存货周转率是衡量客户销售能力强弱和存货是否过量以及存货流动性的指标。存货周转率以多少为适宜，应根据客户购货所需的时间、销售的商品品种、经营的性质等因素而定，不存在某一绝对标准。一般而言，存货周转率越高越好。存货周转率越高，说明客户存货从投入资金到被销售收回的时间越短，其变现速度越快，短期偿债能力越强，用于存货上的资金越低，资金的利用率越高，相应的获利能力也越大。反之亦然。特别是存货周转率过低时，可能是由于销售政策和销售方法不当，也可能是由于存货采购过量或存货质量欠佳，滞销积压等引起的。对此应引起客户的高度重视。但存货的压缩也应有一定的限度，如果客户为提高存货周转率而盲目压缩存货，势必会造成缺货而丧失销售机会或影响客户信誉和客户生产的正常进行。
客户存货量的大小除取决于客户的生产经营特征之外，还取决于客户的经营思想。判断一个客户存货周转率快慢的标准：一是行业平均存货周转率。当客户实际存货周转率快于行业平均周转率时，可以判定客户的存货资产利用效率较高；反之，则较低。二是按客户的经营思想计算出的计划周转率。当实际存货周转率快于计划周转率时，说明任务完成的好；反之则差。
存货一般有原材料存货、在制品存货和产成品存货三类所构成。存货周转率受这三类存货各自的周转速度以及所占存货比重的影响。
从供应过程来看，该阶段的存货是原材料，它完成周转的标志是其投入生产过程。因此，生产过程中耗用原材料的累计金额，就是原材料存货完成的周转总额。
从生产过程来看，该阶段的存货是在制品，在制品完成周转的标志是产品完工入库。因此，完工产品的累计成本，就是在制品存货完成的周转总额。
从销售过程来看，该阶段的存货是产成品，产成品完成周转的标志是以产品发出和取得收款权利作为销售成立的标志。因此，主营业务成本累计金额，就是产成品存货完成的周转总额。
需要注意的是，各阶段的存货周转额，是各阶段存货完成时的累计金额。上一阶段存货每次完成的周转额，先是转化为下一阶段存货的占用额，再转化为下一阶段存货的周转额。上一阶段存货的周转额向下一阶段转化是实现下一阶段周转额的条件，但上一阶段的周转额并不直接决定下一阶段的周转额。各类存货周转额与全部存货周转额也不存在局部与整体的关系。因此，全部存货周转期不是各类存货周转期的简单相加。
在计算分析存货周转率时，应注意以下几个方面：
（1）对于存货的计价方法，前后期间必须保持一致，如发现存货计价方法有变动，如由先进先出法改为后进先出法，在分析时必须做相应的调整。
（2）如果客户的经营具有较大的季节性，各月存货的变动幅度较大，根据期初和期末存货而简单平均的存货余额可能使人误解。这时，应尽量使用各月或各季的数字进行平均。
（3）存货周转率的周转额是销货成本而不是销售净额，这主要是因为存货是以成本计价的，为保持两者的口径一致，必须以销货成本作为计算基础。
（4）该指标独立性较差。它并不能单独用以评估客户的短期偿债能力的高低。如同应收账款周转率分析一样，必须与各项流动性比率相互结合，才能较好地显示其分析效能。
衡量客户存货周转速度的另一表示方式是存货周转天数。
存货周转天数==
存货周转天数是指存货周转一次所需要的时间，周转天数越少，说明存货周转速度越快。
（三）营业周期
营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期，亦即客户的生产经营周期。营业周期的长短可以通过应收账款周转天数和存货周转天数近似的反映出来，因此，我们可以由应收账款周转天数和存货周转天数之和简化计算营业周期如下：
营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数
营业周期指的是将期末存货变为现金需要多长时间。一般 情况下，营业周期越短，说明资产的效率越高，其收益能力也相应增强；营业周期越短，资产的流动性越强，资产的风险降低；营业周期的长短还会影响客户的资产规模和资产结构，周期越短，流动资产的占用相对减少；反之亦然。
在计算分析营业周期时，应注意以下几个方面：
1、是采用营业年度或日历年度的年初、年末数简单计算平均数。营业年度的年初、年末通常是客户生产经营的淡季，则由于应收账款和存货的数据偏低，而使营业周期被缩短。采用日历年度时，则由于不同客户可能处于淡季，也可能处于旺季，从而使营业周期有可能被缩短，也有可能被延长。
2、采用不同的存货计价方法时，由于存货价值不同，而导致不同的存货周转天数在价格上涨的情况下，如采用后进先出法，则存货价值偏低，存货周转天数被低估，从而也人为地缩短了营业周期。
3、对外部分析者而言，通常只能根据销售净额而不是赊销净额计算应收账款周转天数，应收账款周转天数被低估，会导致营业周期的缩短。
（四）流动资产周转率
流动资产周转率是指客户一定时期的销售净额与流动资产平均占用额之间的比例关系。反映客户投入在全部流动资产上的资金的运用效率和周转的快慢，是客户流动性分析的重要指标。其计算公式为：
流动资产周转率=
流动资产周转率越高，流动资产周转速度越快，周转次数越多，表明客户以相同的流动资产完成的周转额越高，说明客户流动资产的经营利用效果越好，客户的经营效率越高，进而使客户的偿债能力和盈利能力得到增强。反之，则表明客户利用流动资产进行经营活动的能力差、效率低。
在对流动资产周转率进行分析时，只能与以前年度、其他客户或主要竞争对手以及行业平均水平比较才有意义。反映流动资产周转速度的另一表现方式是流动资产周转天数。
流动资产周转天数=
=
二、固定资产周转情况的分析
固定资产周转率是指客户一定时期的销售净额与固定资产平均占用额之间的比例关系。反映固定资产在经营活动中周转的快慢、变现能力和有效利用程度，以此也可确定固定资产的投资是否有效或是否继续投资。其计算公式为：
固定资产周转率=
一般来说，固定资产周转率越高越好，该指标越高，说明客户固定资产的利用效果越高，资产经营的风险越小，也说明客户固定资产投资得当， 固定资产结构分布合理。
在实际评价和分析固定资产周转率时，应注意以下几个方面：
1、固定资产价值采用原值而不采用净值，主要是从固定资产的实物运转角度考虑；另外，有形固定资产净值是随折旧的增加而逐步减少，随固定资产的更新改造而逐步增加的。因此，如果采用净值其周转次数会呈自然上升趋势，这不仅不是客户经营努力的结果，同时也极易引起客户对固定资产更新改造的轻视。
2、在进行两个客户的固定资产周转率比较时，采用的折旧方法不同，也会造成两个指标的人为差异，客户不同时期的比较也可能如此。
3、客户的固定资产一般采用历史成本法记账，因此在客户的固定资产、销售状况都未发生变化的条件下，也可能由于物价上涨等原因而使销售收入虚增，导致固定资产周转率的提高，而实际上客户的固定资产效能并未增加。
4、利用固定资产周转率进行分析时，还应注意结合流动资产投资规模、周转额、周转速度等来分析固定资产的利用效果，以免片面和偏激。
5、不同行业的客户，由于生产经营特点的差异，固定资产的状况会有较大的差别。因此，实际运用时应对固定资产状况进行具体分析，注意指标间的可比性。
三、总资产周转率分析
总资产周转率是指客户一定时期的销售净额与全部资产平均占用额之间的比例关系。是反映客户的总资产在一定时期内创造了多少销售收入或周转额的指标。其计算公式为：
总资产周转率=
总资产周转率反映了客户全部资产的周转快慢，说明客户全部资产的综合利用效率。因此，该比率指标总是越高越好。该比率指标越高，说明资产的管理水平越高，相应的客户的偿债能力和获利能力就越高。反之 则表明客户利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响客户的盈利能力。如果总资产周转率长期处于较低的状态，客户则应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置的资产应及时进行处理，加速资产周转速度。
总资产周转情况也可用周转天数表示：
总资产周转天数= =
§§§第四节 客户发展能力分析
一、销售增长率
本年销售的增长额除以上年销售的收入总额，即为客户本年的销售增长率。计算公式：销售增长率=本年销售增长额/上年销售收入总额。
分析时销售的增长需要与利润增长匹配起来，如果销售增长了100％，但利润只增长了10％，那就说明你的销售质量还不够高。
二、资本增长率
客户经营的结果应当追求股东利益的增长，即资本的增长。计算公式：资本增长率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益。
分析时资本的增长要与利润的增长匹配起来，如果资本的增长不是客户的留存收益的增加，说明经营效益差，资本没有增值。
三、总资产增长率
总资产的增长也是客户的追求，直接体现客户经营的规模。计算公式：总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额。
分析时要注意总资产的增长是负债的增长还是资本的增长，资本增长是盈余的累积还是实收资本（股本）或资本公积的增加。
