8.1 CCI高卖实战技巧
股谚：上涨要有量推动，下跌无须量配合。
对应于“低价买进”相关内容，本章我们将介绍包括CCI、KDJ、MACD、BOLL等在内的经典指标在“高价卖出”方面的实战应用。
日常生活中，相信读者都有如下体会：所有经典之所以“经典”，原因之一在于要言不烦，大道至简。股市的这些经典指标也一样，其基本使用方法大都直白简略，容易入门，不过问题显然没有这样简单。在实际操作中，它们灵活多变，尺度宽泛，随时考验投资者权变把握的能力。
鉴于前期在“低价买进”相关板块，对上述经典指标的基本特性已有介绍与强调，故本章不再重复，而是提高起点，重点介绍这些指标与其他技术方法相结合的综合实战应用。有以下几点值得读者注意。
●虽然基于风险问题，本书一直强调散户投资者应该中长线操作，但中短线操作显然更有技术挑战性。本章我们将借助于经典指标，重点研究针对个股的中短线技术问题。
●中短线操作，要格外注意周K线与日K线的结合应用。
●具体到操作层面，要格外注意K线、均线系统，成交量指标与关键函数指标的综合应用。
本节我们将研究如何利用包括CCI指标在内的综合技术手段，判断中短线个股行情走势，并实现相对准确的顶部高价卖出。
本节所列举的个股案例涵盖两种重要行情：其一是快速冲顶阶段的个股行情，该行情操作周期相对较长，偏重于中线；其二是完成冲顶后，个股震荡下跌的行情，该行情操作周期较短，属典型的短线技术。
8.1.1 CCI指标中短线高卖实战1案例背景2010年4月至2011年4月，计算机板块个股大恒科技（600288）跟随大盘走势，先后经历了大幅探底与稳健盘升的震荡行情，并于2011年1月一度冲破前期高点。
，为个股大恒科技（600288）周K线走势图。这是一波为期将近一年的大幅震荡行情。我们重点关注下该股从先期顶点X1点震荡探底之后，利用CCI指标，结合K线、均线系统及成交量等技术方法，如何判断反弹阶段的主要高点X2与X3点位区间，并顺利实现高价卖出。
我们来分析一下中，X2点与X3点的技术形势。重点强调以下几点。
●该股价格从X1点下跌至最低点6.36元止跌反弹，我们便可画出以最低点为起点，以X1点为终点的黄金分割线。黄金分割线关键位置上的价格区间一目了然。
●X2顶点大概处于黄金分割线0.809关键位置——这显然是一次有些过头的小规模冲顶。事实上，股价反弹的真正压力区间在黄金分割线0.618位置，该股周K线在0.618位置区间盘整了较长时间，才验证了这一点。同时，这个点位的盘整契合波浪理论反弹比例的经验数据。
●X2点之前，周K线上分布形态良好的各级别均线，预示了该股走势的整体向好趋势——投资者基本不用担心它会再次扭头向下。但是如上所述，0.618位置区间毕竟是个十分重要的反弹调整区间，故当股价冲破0.618位置，甚至挑战0.809位置时，该点位的高价卖出势在必然。
●对应于X2点位，成交量指标上，Y2点位出现放量突破与放量抛售；CCI指标上，Z2点位出现了CCI曲线扭头向下的背离形态，这些都明确提示了卖出信号。
●X3顶点大概处于黄金分割线1.191关键位置。从X3顶部的K线上来看，长上影线暗示了这又是一次冲顶K线。不难看出，从底部到X2点再到X3点，该股行情的发展得益于周K线级别各周期均线的持续向好。
●X2到X3之间，对应的CCI指标曲线围绕+100水平轴出现震荡行情，这显示了该股价格受到较强支撑。在此区间，因周K线级别各主要均线始终未出现明显恶化的走势信号，所以稳健投资者可以持股待涨，激进投资者可以做震荡行情的超短线交易（参见）。
●X3顶点前的持续大幅放量，积累了较强的上冲动能，以至于股价冲破前期高点。但随后周K线出现的震荡阴线，成交量指标出现的抛压，CCI指标出现的走势背离，均明确提示X3点位左右的价格区间需要果断卖出。
，为大恒科技（600288）2010年9月至2011年4月日K线走势图。该图采取了中同样的黄金分割线起止点。我们重点研究下中，股价进入黄金分割线0.618位置，开始震荡整理阶段的短线高价卖出方法。同时，我们还将重点讨论股价冲破黄金分割线前期高点，达到黄金分割1.191位置时的顶部市场特征，以及股价完成冲顶、结束第一波下跌后，在反弹顶点的高价卖出方法。
关于，有以下几点需要强调。
●X1、X2、X3点处于前期主跌幅反弹的0.618位置区间。股价在该区域发生震荡调整符合波浪理论的基本规律。上面在周K线图的研究中已有说明，中X1点的高价卖出势在必然。日K线上，均线MA144发挥了重要的底部支撑作用，也是可靠的抄底线。X2、X3点位的低买高卖，全在于下方MA144和上方黄金分割线0.618位置。
●X3顶点后的短线下跌受到密集均线的有力支撑。同时，下跌期间成交量的急剧萎缩，也预示做空动能十分有限。该股价格突破黄金分割线0.618盘整位置是大概率事件。伴随短线底部成交量的大幅回升，股价一举实现突破。均线正态分布形势良好，为股价持续上升提供了可靠支撑。
●X4顶点之前，严格地说，当股价突破前期高点，成交量未伴随有效放大，CCI指标又出现扭头向下的走势，稳健投资者应该着手分批逢高卖出。从日K线上看，股价之所以能实现高位冲顶并一度盘整，关键在于前期做多成交量急剧放大所积蓄的动能。当顶部长阴K线出现，成交量出现明显的萎缩，CCI指标多次盘整后向下突破+100水平线，顶部已经正式宣告成立。
●X4顶点之后的持续下跌，一直跌到关键均线MA89才止步。由于重要均线如MA144、MA89等形态趋势尚好，所以股价尚有反弹冲动。借助于黄金分割比例，我们可以拟测股价反弹的最高位：9.90+（13.38？9.90）×0.618=12.05。实际上，真实的反弹高点是12.58与12.68。显然，12.05以上逢高卖出是理智选择。
上述过程，便是实战操作中，利用K线、均线系统，黄金分割线工具，CCI及成交量两项指标工具研判个股行情的基本模式。本书前期对各项技术的价值定位已有提示：K线系统、均线系统的分析是基础，成交量指标是指示市场强弱的直接依据，黄金分割线与CCI等指标是趋势判断的辅助工具。
8.1.2 CCI指标中短线高卖实战2在8.1.1小节，我们重点介绍了个股在顺利完成重要探底过程后，稳步攀升的多头行情中，CCI指标与其他技术方法综合应用的情况。本节我们将讨论在空头行情中，CCI指标与其他技术方法相结合，实现中短线高价卖出的技术问题。
案例背景
2010年11月至2011年8月，计算机板块个股浪潮信息（000977）在完成前期冲顶之后，逐步步入下行通道，期间虽然有多次反弹，但均无实质建树，股价呈现较有规律的温和下跌特征。
，为个股浪潮信息（000977）周K线走势图。可以看出，该股价格步入下跌通道的趋势非常明显。我们重点关注下在下跌过程中，如何把握每一波有效反弹，顺利实现逢低买入，高价卖出的中短线操作方法。
我们来分析一下中，空头行情里反弹顶点的高价卖出情况。有以下几点需要强调。
●浪潮信息（000977）2011年11月26日实现冲顶之后，展开了深度下跌。
下跌周K线止步于均线MA34的支撑。我们以顶点为起点，以底部为终点，做黄金分割线。图中黄金分割线的各关键点位一目了然。
●X1顶点是周K线探底均线MA34后的第一波反弹。从反弹规模上来看，这一波反弹力度很强，直接回补了前期跌幅的0.809倍。本书多次强调，反弹回补到跌幅的0.618倍是大概率调整区间，当股价反弹超过该幅度，逢高卖出是理智选择。X1顶点随后的大阴线，成交量指标上Y1柱后的萎缩抛压成交，CCI指标上Z1点突破+100水平线失败，均宣告X1点卖出无疑。
●X2点的反弹形势明显弱于X1点。X2顶点受压于黄金分割线0.382位置（反弹幅度的0.618位置），突破失败——可见这个位置的重要性。X2顶点之后，短周期均线MA5、MA8、MA13等走势向下，预示较大概率的持续下跌行情。
●X2点之后的下跌，周K线一度跌破均线MA55支撑，考验前期最低点——
黄金分割线终点。最终，均线MA55的支撑还是发挥了作用，产生了一波反弹，直至新的顶点X3点。X3点的产生显然是受压于上方均线MA34。突破失败显示多次反弹后，做多能量衰竭明显。
提示
细心的读者会发现，中，X1、X2两点与前期最高点连线构成上轨，X1、X2两点之前的两次中短线底部连线构成下轨，上下轨之间构成一个较为典型的三角形整理行情。空头行情中，三角形整理的末端往往意味着跌幅更大的下跌行情。
中，周K线上三个顶点X1、X2、X3顺次向下，成交量指标上Y1、Y2、Y3逐个递减，CCI指标上Z1、Z2、Z3依次降低，三种技术方式形象地反映了该步入下跌通道后的走势特征。应该说，投资者只要把握好这种特征，在震荡下跌行情中实现低买高卖的准确率还是很大的。
我们再来研究一下浪潮信息（000977）在上述时期日K线的走势情况，讨论一下日K线上高价卖出的技术问题。为浪潮信息（000977）日K线走势图。图中同采用了同样的黄金分割线起止点。我们重点研究下日K线级别，如何更准确地把握各反弹顶点上短线高卖的时机。
关于，有以下几点需要强调。
●在日K线上跌到均线MA144才止步，但均线MA144、MA89走势尚好——
这种形势支撑了后市的反弹。以前期最高点为起点，以最低点为终点做黄金分割线，反弹在0.382点位发生盘整（下跌幅度的0.618倍）。前期多次强调，这个点位是理想卖出点位，虽然真实行情里反弹一度冲破反弹幅度的0.809倍。
●日K线上，X1点产生之前，经历了大幅缩量下跌又大幅放量冲顶的超短线行情。CCI指标上，一度跌破+100水平线的下跌曲线，突然改变下跌趋势急速冲顶，制造了X1顶点。不得不承认，要准确地把握住X1顶点，难度确实很大。
●X2顶点的研判要相对容易。日K线受到均线MA144、黄金分割线0.618位置（下跌幅度的0.382倍）双重吸引与支撑作用，虽然惯性跌破上述两条线，但最终企稳反弹。成交额指标上Y2处的相对放量，CCI指标上Z2点对+100水平线的突破，均提示再次冲顶。
●日K线上X3点的反弹属于典型的超跌反弹。X3点之前，日K线正式跌破均线MA144，各周期均线呈典型空头排列，股价挑战了前期最低点。受到上方均线的吸引，反弹最终止步于MA144均线。成交额指标上Y3点的放大抛压柱，标标准准地为行情贴上了空头标签。CCI指标上，Z3点附近对+100水平线的向下突破，较为精确地提示了顶部确立，反弹结束。
上述案例是空头行情个股的典型代表。在下跌通道中，投资者要密切关注均线、黄金分割线所提示的重要支撑位、重要阻力位，关注成交量的动向，关注CCI指标的敏感动态。三个方面相结合，是中短线低买高卖的基本技术要领。
8.2 KDJ高卖实战技巧
本节我们将研究利用KDJ指标，结合K线、均线、黄金分割线及成交量等技术工具，研判个股的中短线行情，并实现相对准确的顶部高价卖出。
同介绍CCI指标时对案例的选择原则类似，本节所介绍的案例也涵盖两种重要行情，其一是结束较大周期调整，股价步入快速上升通道的黑马行情；其二是完成大周期冲顶，股价步入漫长下跌的空头行情。
8.2.1 KDJ指标中短线高卖实战1案例背景2009年9月，计算机板块个股大有能源（600403）结束阶段低点7.75元，进入了漫长的上涨通道。2010年4月，主上升通道在25.84元止步，并于2010年7月下跌调整到14.75元。结束此轮调整后，该股步入了速度更快的拉升通道，于2010年11月开始进入顶部区间。
，为个股大有能源（600403）周K线走势图。在近两年的行情里，这是一只当之无愧的黑马股。我们重点研究下该股在2010年4月阶段冲顶25.84元之后，完成下跌调整，开始新一轮冲顶过程中，顶部行情的特征，讨论中X1、X2、X3三个顶点上，如何利用KDJ指标，结合其他技术手段，顺利实现高价卖出。
我们重点分析下周K线，X1、X2、X3三个点位高价卖出的技术问题。有以下几点需要强调。
●中，以前期重要低点7.75元（090904）为起点，以重要阶段高点25.84元（100416）为终点，做黄金分割线。在这种黑马行情里，新顶点远远超过前期阶段高点25.84元，对应于黄金分割线1.500、1.618等位置区间。
●重要周期均线MA144、MA89、MA55、MA34一以贯之的多头排列，是支撑该股行情持续攀升、屡创新高的基础。不难理解，当股价发生短期调整，下跌到重要均线位置，往往便是较为可靠的抄底位置。
●中，X1顶点前期，成交额剧烈放量，单单一个长上、下影线的周K线，便一举将黄金分割线1.191到1.618的重要阻力位置区间悉数踩在脚下。这是非常典型的顶部放量行情——天量见天价。再加上在股价上冲过程中，缺乏必要的盘整蓄势，X1顶点附近卖出无疑。
●X1顶点上对应的成交额逐步缩小，当顶部长阴线出现，KDJ指标出现明确死叉，X1顶点正式确立。X2顶点的技术形势与X1顶点十分类似，读者可自行分析。
●中，X3顶点是对黄金分割线1.618位置的再次确认。股价得益于均线MA34的支撑，上冲过程较为顺利，但明显缺乏量能配合，预示着行情终究难以走远。成交额指标上，Y3位置再次出现放量，随后便现抛压，KDJ指标上也很快出现了死叉，X3顶点的高价卖出势在必行。
我们再来看看日K线，大有能源（600403）在顶部区间的高卖技术特征。与属于同一波行情。中放大显示了顶部区间的日K线走势情况，我们依然保留了中的黄金分割线，该股股价在顶部区间所受压力和支撑情况一目了然。
关于，有以下几点需要强调。
●图中日K线，各周期均线良好的正态分布格局，是该股价格强势攀升的基础。尤其是该股股价放量突破前期高点，正式将前期高点踩在脚下之后，该股拉升形势进入白热化阶段，巨幅成交量直接将股价推到黄金分割线1.618位置，X1顶点正式形成。
●X2顶点是在强势支撑下对1.618位置的短期再次确认。该股价格被热炒到这种地步，野心勃勃的多头甚至试图突破1.618点，但显然该位置上压力的分量非同小可。成交额指标上Y2点的缩量，KDJ指标上随后出现的死叉，均提示X2顶点成立，投资者高价卖出无疑。
●X3顶点的出现，得益于重要均线MA55的支撑，同样也得益于黄金分割线1.382、1.500两个位置区间的支撑。个股被炒到如此地步，市场有强烈的白刃战、拉锯战的氛围——你可以想象高位追涨的投资者趋之若鹜的跟风情形。Y3点的抛压柱、Z3点的死叉宣布了X3点危险至极。
●X4点的产生得益于均线MA144和黄金分割线1.000位置的双重支撑。在该股价格大幅下跌30%以上后，市场炒作该股的热情再次被燃起，此次反弹再次冲击黄金分割线1.618位置。冲顶失败后，股价短线内竟然梅开二度，又产生了新的顶点X5点！成交额指标上Y5点的巨幅抛压柱明白无误地提示了卖出信号。
●上述行情过程中，KDJ指标均在顶点位置附近较为敏感地出现死叉信号，提示了卖出动作，且准确率较高。根本原因在于炒作之剧烈——越是这种极端行情下，KDJ指标短线准确性越高。
上述案例属于典型的个股极端炒作案例。日K线上，在各周期均线走势未出现实质性恶化之前，该股价格竟然五次冲顶。但值得投资者深刻反省的是，成交量与KDJ两项指标，在关键位置上都提示了较为明确的风险信号。该股价格还能再走多远？投资者可依据上述方法密切跟踪。
8.2.2 KDJ指标中短线高卖实战2在8.2.1小节，我们研究了一只被热炒的黑马股。作为一种对应，本小节我们将研究一只股价节节败退，几乎没有中短线机会的股票。我们研究的重点在于如何避免买入冲动，如何否定模棱两可的风险机会，以及如何确认真正可行的操作机会。
案例背景
2011年1月至8月，化工板块个股熊猫烟花（600599）处于漫长的持续下跌行情当中。股价不断创出新低且反弹无力，始终缺乏有价值的操作机会。在这期间，如果不能准确地分析形势、盲目抄底，便很可能抄在了下跌的半道儿上。
，为个股熊猫烟花（600599）周K线走势图。该走势是典型的持续阴跌行情。这种行情的风险之一就在于跌到一定点位后，投资者会产生“已经跌了这么多，总该反弹了”的抄底冲动。结果是往往抄在了半腰上。我们重点讨论下如何判断这种股票的走势，如何甄别有价值的短线抄底机会。
当然，研究该案例的价值在于两方面，其一是反面教材；其二是投资者热衷于某只特定个股。
，熊猫烟花（600599）在阶段高点X1点实现二次冲顶，随后正式步入下跌通道，早期下跌迅速，跌幅巨大，而后在X2点一线受到支撑，并构筑短期底部。我们重点研究下X2点以后股价的探底形势。有以下几点需要强调。
●以X1点为起点，以X2点底部一线为终点，做黄金分割线。该黄金分割线1.000以下的位置区间是我们重点研究对象。黄金分割线一出，各关键位置上的支撑与阻力情况非常清晰。
●X2点一线的底部支撑，得益于重要均线MA144、MA89与MA34的上扬趋势。这几只上扬趋势的均线与趋势向下的其他均线导致了短期的对峙形势。
●X3点的巨幅周阴线宣告了X2点底部一线正式失守。不过，因为X3周阴线对应的成交额并不大，所以后市紧邻的三个周K线均对X2底部一线进行了二次回升确认。但很显然，这种回升确认毫无力度。需要提醒投资者格外注意的是，X3阴线以后，除了MA144之外，各周期均线的趋势均一致向下。
●X4点上的周K线，准确地下探黄金分割线1.382关键位置，并受到较为明显的支撑，展开了一波下跌以来少有的成规模反弹。反弹K线在X5点上摸MA144后便立即中止反弹。
●X5点高价卖出的依据包括以下几点，其一是均线MA144作为上方压力线的巨大阻力；其二是其余各周期均线持续向下的趋势暗示反弹毕竟不是反转；其三是黄金分割线1.000位置的压力；其四是成交量并不给力；其五是KDJ指标未能持续高走，KDJ曲线很快扭头向下。所以，X4点抄底，X5点高价卖出毫无疑问。
我们再来研究一下日K线上，熊猫烟花（600599）在同一时期的走势表现。为熊猫烟花（600599）日K线走势图，图中采取了与完全一致的黄金分割线。我们重点关注下X1、X2及X3点的技术特征。
的日K线更加清晰地反映了这种阴跌走势的行情特征。有以下几点需要强调。
●从均线走势上来看，日K线跌破黄金分割线0.618位置后，均线MA144从此失守，阴跌的个股行情自此正式展开，日K线级别的所有均线趋势很快一致向下。
●从成交额角度来看，顶部以来，日成交额呈逐步萎缩的总体趋势，既没有大幅出逃的巨大抛压成交额，也没有大量买入的吃货成交额。这直接表明该股行情极为惨淡。
●从KDJ指标上来看，正式下跌以来，K、D、J三条线始终未能冲高，即便有上冲表现，也往往中途折返，毫无力度。
●X1点是黄金分割线1.191关键位置。通常来说，该位置的支撑力度有限。
故X1点不是首选抄底点位，X1点后的反弹顶点更是逢高必卖。
●X2点是黄金分割线1.382关键位置。想必读者已有经验，该位置的支撑力度较为可靠，值得幻想，X2抄底完全可为，但X3点的逢高卖出毫无疑义。具体理由在的有关介绍中已有阐释。
关于上述案例，读者还可重点关注一下阴跌行情中，日K线与周K线的技术差异。从某种意义上来讲，由于阴跌行情里市场日渐趋淡，这钝化了各项指标的敏感性，不过反倒成全了日K线的可靠性——我们都知道，日K线一贯以过于敏感、屡屡传出虚假信号而著称。
8.3 MACD高卖实战技巧
股谚：均线纠结，行情调整。
本节我们将研究MACD指标在高价卖出方面的应用。与前期各节类似，我们将结合个股具体案例，研究MACD指标与K线、均线等技术工具的综合应用。同时，我们还将穿插介绍MACD指标与KDJ指标的配合使用情况。
在案例方面，本节将重点介绍个股震荡调整阶段的短线操作方法，介绍如何判断震荡调整期的后市走势，以及中短线高位卖出技巧。
8.3.1 MACD指标中短线高卖实战1案例背景2010年3月初，水处理板块个股创业环保（600874）上冲到阶段高点9.07元，随后步入震荡调整、总体缓慢下跌的行情阶段。一方面，底部支撑较为扎实可靠；另一方面，上方压力巨大，股价缺乏向上突破的信心。
，为水处理板块个股创业环保（600874）周K线走势图。该股走势较为温和，图示阶段属于典型的震荡整理、缓慢下跌弱势行情。弱势未必就毫无机会。对于走势相对温和的个股来说，找准了可靠的支撑点与压力点，成功获利的把握或许会更大。
我们重点讨论下如何在X1、X2两点实现高价卖出的技术问题，同时穿插介绍MACD与KDJ两项技术指标的配合使用情况。
各周期均线反复纠结，这是中周K走势的典型特征。在这种行情特征下，股价既难以大幅深跌，又难以走出持续上冲的黑马行情。不过，弱势股票并非毫无机会。温和的行情基调，反倒避免了大起大落带来的风险。我们重点研究下中X1、X2两点的顶部特征，有以下几点需要强调。
提示
黄金分割线是一项非常实用的技术工具。它将难以把握的波浪理论简化，但又不失准确性。本书在各种案例中大量使用黄金分割线，目的就在于一方面提示读者予以重视，另一方面提高读者的熟练使用程度。
●以2010年3月3日阶段高点9.07元为起点，以2010年7月2日阶段低点5.46元为终点，做黄金分割线，各关键点位上的支撑与压力情况。事实上，黄金分割线终点5.46元一线，是个典型的底部水平支撑线——股价在此线上方受到较大支撑。
●黄金分割线起点位置9.07元附近，周K线跌破重要均线MA144，便意味着行情弱势的正式确立。该位置对应的MACD指标上，柱状图出现在中轴下方，DEA与DIFF两线扭头向下。不难发现，上方均线MA144的正式走坏，下方均线MA89、MA55不给力的暧昧走势，直接导致了行情必然深幅下跌。
●X1高点准确地出现在黄金分割线0.382位置（总跌幅的0.618倍）：7.82≈7.69=5.46+（9.07？5.46）×0.618。在这种均线纠结，上有压力，下有支撑的弱势行情中，超跌反弹的幅度比例，往往能较为准确地契合波浪理论的比例规律。
●X1高点之前，对应的KDJ指标高位死叉、金叉交替出现，但均未改上涨走势。MACD指标为甄别KDJ上的这种短期失误，提供了明确无误的信号——MACD柱始终处于中轴上方。当X1顶点后方出现周阴线，Y1位置出现死叉，Z1位置MACD柱变短，投资者应坚定卖出。
●X2顶点是反弹行情对高点的二次确认，它基本受阻于黄金分割线0.500位置。
●X2顶点一旦出现，投资者应该能看出X1、X2两点的连线，与前期下方两个短周期底部的连线，构成了较为典型的三角形整理行情。弱势行情下，三角形末端开始大幅下跌，便不足为奇了。因此，X2顶点附近，理性投资者只卖不买。
下面我们再从中的周K线走势里，截取一个行情段，研究日K线下的短线高卖技术问题，同时进一步介绍MACD与KDJ两项指标的配合使用情况。为创业环保（600874）日K线走势图，我们重点研究下X1、X2、X3三个日K线高点的技术特征。
中的黄金分割线，其起止点与作了调换。有以下几点需要强调。
●黄金分割线上的各个关键点位都出现了较为典型的调整行情。以中的0.191位置为例。该位置的调整下方受到黄金分割线0.191位置、均线MA55等多重支撑，上方受到均线MA89的紧密压制，震荡调整走势十分纠结。反映在KDJ指标上，是一连串阴跌向下的死叉走势（中左侧椭圆环）——但这明显又是个错误信号。反映在MACD指标上，向好信号要明确得多——MACD柱基本未出现在中轴下方。
●X1顶点的出现受压于重要均线MA144及黄金分割线0.500位置的双重压制。一般来说，重要均线如MA144、MA89，都不是一次便能成功突破的——这就是二次确认的必要性。
●X2高点的出现受压于黄金分割线0.618位置的巨大压制。对于弱势反弹来说，投资者一般不要指望反弹幅度会超过0.618位置很多。因此，X2点卖出无疑。另外，X2点之前的短暂震荡调整行情，反映在KDJ与MACD两项指标上也出现了同样的问题——MACD指标在这种行情方面略胜一筹。
●短线来说，中的X3顶点，是对黄金分割线0.618位置的真正突破，也是在股价突破日K线下的均线MA144后，MA144作为底部重要基础，支撑行情梅开二度的再次小规模冲顶。因此，X3顶点前出现了单日大涨，但这也是反弹行情即将结束的最直接信号。
●X3顶点对应的KDJ指标很快在Y3点后出现死叉信号，MACD柱也旋即出现在了中轴下方，这都是短线卖出的直接信号。
上面我们介绍了处于总体弱势行情的个股，如何甄选操作机会，以及如何利用KDJ、MACD等指标工具准确实现高价卖出。事实证明，即便再弱的个股，也不是毫无机会的。这一点投资者须认真体会、把握。
8.3.2 MACD指标中短线高卖实战2关于MACD指标，上面我们介绍了一个总体处于温和弱势行情的个股案例。下面我们再介绍一个完成了较大周期筑底，进而展开涨跌新行情的个股案例。
案例背景
煤气板块个股深圳燃气（601139）于2009年年底上市，属于较典型的次新股。该股上市初期，由于IPO价格偏高，且生不逢时地正赶上弱势大盘，故早期该股价格不断下跌，跌幅近半。从2010年5月底开始，该股价格正式探底，启动反弹。到2010年年底，该股价格达到阶段顶部，并再次展开调整。
，为燃气板块个股深圳燃气（601139）周K线走势图。总体来讲，该股前期跌幅近半之后，后续行情基本上是二次探底的筑底行情。结合MACD、KDJ等指标，我们重点关注下从X1到X4四个顶点高价卖出的技术特征。
，以该股2010年1月4日价格最高点18.21元为起点，以2010年5月21日价格最低点9.45元为终点，做黄金分割线。熟能生巧，读者也可尝试选择其他起止点做黄金分割线。有以下几点需要强调说明。
●X1顶点较为标准地处于黄金分割线0.618位置（前期跌幅0.382倍），该位置是惯例调整区间。同时，受压制于向下的重要均线MA34——双重技术压力，均提示调整。
●X2顶点处于黄金分割线0.382位置（前期跌幅的0.618倍），按照波浪理论，该位置是重大调整的风险区间。
●X1顶点对应的KDJ曲线在Y1点出现了典型死叉和敏感下探，对应的MACD柱状图在Z1点出现了短期峰值，但尚处于中轴上方，提示股价依旧处于多头行情。
●X2顶点确立之后，巨大抛压彻底扭转了多头行情，各周期均线陆续扭头向下。下跌中的周K线受到MA34的支撑非常有限，跌破MA34后出现了短线超跌，引发反弹。X3顶点属于典型的短线超跌反弹，其点位亦符合波浪理论反弹比例规律：13.23≈13.63=10.50+（15.58？10.50）×0.618。
●X3顶点出现之后，MACD柱较为弱势地分布于中轴下方，周K线也基本始终处于重要均线MA34下方，受压明显。故不难想象，包括X4定点在内，都属于超短线超跌反弹的顶点。
●上面已有论述，从X1到X4的四个顶点，其实质均属于超跌反弹，只是级别规模不同而已。股价巨大的上行压力和底部屡屡见效的支撑，明显提示了一点——长期以来该股主力在处心积虑收集筹码。
●还提示，该股底部震荡的幅度已越来越小，做多动能被有效压制，做空动能也大幅衰减。主力或许在这种低迷的行情中，低成本修复均线技术走势，并寻找一个恰当时机突破盘局。
我们再来看看该股同时期日K线走势情况。图中黄金分割线起止点与互换。
有以下几点需要强调。
●中，椭圆环K1与M1对应于日K线上下跌中继的盘整行情。可以看出，日K线级别短线内，KDJ指标上的椭圆环出现了多次敏感死叉与金叉，而MACD指标上柱状图始终处于中轴上方，明确提示短线行情向好。椭圆环K2与M2技术特征类似。
●日K线级别，X1顶点的出现，明显受益于超跌后的第一波抄底冲动，同时又受压制于上方重要均线MA34，所以短暂冲高X1后必然面临调整。
●X2顶点的出现，明显承压于黄金分割线0.382位置与重要均线MA144的双重技术压力——这个级别的调整压力不容小看。X3点的出现，属于调整过程中冲破MA144的短暂冲动。
●在X2点到X3点之间的小幅震荡调整区间，还是MACD指标更为准确地提示了偏多头行情市场。同时，重要均线MA89在此期间承担了重要的支撑作用。当日K线二次突破MA144，正式受到更大级别均线MA144的支撑后，行情上冲阶段由此启动。
关于深圳燃气（601139）筑底阶段重要顶点位置的技术分析，我们就阐述到此。上述分析过程中，我们反复演练了包括黄金分割线，K线、均线系统，KDJ、MACD等技术指标。希望这种分析模式与研究套路对读者有所启发。
8.4 BOLL高卖实战技巧
本节我们将结合具体案例，重点讨论BOLL指标与其他指标、方法相结合，实现个股高卖的有关问题。
前期，本书在介绍“低价卖出”相关问题时，对BOLL指标有过介绍。本书曾提示：相比较于其他常见指标，BOLL指标是真正有创建意义的一项指标，其所含信息十分丰富，操作指导价值较为突出——本节中，读者依然会体会到这一点。案例方面，本节将重点讨论稳健盘升与震荡寻底两种个股行情走势。
8.4.1 BOLL指标中短线高卖实战1案例背景2009年8月底至2010年11月底，医药板块个股双鹤药业（600062）受益于医药板块的整体上涨，行情呈现长期较快速上涨的局面，累计涨幅接近翻番。在同时期大盘表现欠佳的大背景下，这种涨势无疑十分惊艳。
，为医药板块个股双鹤药业（600062）周K线走势图。我们要研究的是该股不断突破前期高点、屡创新高的行情走势特点，并判断关键顶点X1、X2、X3点上的高价卖出问题。上面已经提示过，该股及整个医药板块的走强，与同时期大盘趋弱的格局并不合拍。因此，读者尚需体会在这种背景下把握个股行情的方法。
关于，有以下几点需要强调。
●X1顶点是筑底成功后，对均线MA144、MA89的首次突破。一般来说，缺乏爆发性的量能支撑，这种突破往往需要二次确认。但此时各周期均线趋势向好，且密集交织，故底部支撑强烈，行情总体出现向好苗头。所以X1顶点后，周K线短暂下调便开始继续向上攀升。
●X1顶点对应的KDJ指标，K线上冲到最高点（Y1点）并旋即扭头向下。
X1顶点对应的BOLL指标，价格线前期突破中轨后第一次触及上轨（Z1点）。这里强调一下BOLL指标的意义。此时，BOLL通道开口并未有效放大，显示行情依然微妙脆弱。因此，上轨扮演着上方压力线的角色，而已被价格线踩在脚下的中轨则扮演着支撑的角色。Z1顶点后，价格线短暂回踩中轨确认突破，并再次步入升势，且紧贴BOLL上轨，这显示行情后市看涨趋势强烈。
●X2顶点的出现，得益于各短周期均线陆续突破重要均线MA144、MA89带来的看多技术格局。有意思的是，该股价格每次出现实质性突破后，都会及时回调整理——虽然级别规模各有不同。这种调整显然属于良性调整，它为后市继续挑战新高洗清了风险筹码，也吸引了更多的跟风买盘。●X2顶点对应的KDJ指标Y2顶点处，J线未能创出新高，显示KDJ曲线与周K线走势出现背离。X2顶点对应的BOLL指标Z2点，价格线短暂突破上轨——这种突破显然是不可靠的，必然面临回调。
●X3顶点是较大周期级别的阶段高点。从均线角度来看，此时各周期均线虽然基本实现较好的正态排列格局，导致底部支撑强大，但小周期均线与大周期均线斜率偏差过大，调整势在必行。从K线角度来看，X3顶点后阴线频现，显示抛压明显，各路筹码急于兑现顶部利润，后市继续上冲的动能必然难以为继。
●X3顶点对应的KDJ指标Y3点，K线上冲乏力，上冲动力不足。X3顶点对应的BOLL指标Z3点，价格线已经触及上轨，而BOLL通道敞口未见放大，走势犹豫——这预示股价上行压力极大，调整是必然走势。
●X3顶点是对行情高点的第一次试水。随后，周K线急于上冲的走势，虽然突破了X3点，反倒预示了行情接近尾声，此时投资者无论如何没有理由继续跟风买进。
上面说过，双鹤药业（600062）上述时期不断攀升的走势，技术上直接得益于每次突破都能及时进行有效的调整，稳扎稳打，步步为营。我们再来看看日K线上该股的表现。我们截取中冲顶阶段的行情片段来研究。为双鹤药业（600062）2010年7月初至2010年11月底日K线走势图。我们重点研究下该图中X1、X2、X3三个中短线顶点的技术特征。
关于，我们重点关注下KDJ与BOLL指标的配合使用情况。有以下几点需要强调说明。
●总的来说，日K线彻底兑现了周K线的走势特征——逢涨必调、涨二退一、稳扎稳打、步步为营。这显然为大尺度的涨幅提供了持续发展的条件，也显示了该股主力准备在行情上做足文章、持久炒作的信心与决心。
●X1顶点的出现，从KDJ指标上来看，源于Y1点前期交替出现失败的死叉、金叉，这极大地消耗了市场动能，引起了市场分歧。从BOLL指标上来看，Z1点前期，价格线从脱离下轨到突破中轨，再到触及上轨，期间未出现过有效调整，而考验中轨的二次确认是行情惯例，故Z1点后市场出现走低调整走势。好在BOLL通道收窄，价格线下轨受到支撑便及时反弹。
●X2顶点的出现，从KDJ指标上来看，源于Y2点前期走势不断收敛的KDJ三条线——这显示行情谨慎微妙，做多热情不足。从BOLL指标上来看，价格线对上轨的黏着出现动摇。这同样显示投资者对股价继续上行的预期有些犹豫与暧昧。
●X3顶点的出现，从KDJ指标的角度，得益于D线的明确上行，以及K线受到D线支撑，反复出现金叉信号。从BOLL指标的角度，得益于价格线持续突破BOLL上轨，且BOLL通道呈现开口向上良好趋势。但很显然，价格线不会在BOLL通道上轨上方停留过久，调整在所难免。
上面我们结合个股双鹤药业（600062）的多头行情走势，利用BOLL、KDJ、均线等技术方法，分析了不断创出新高的行情走势的基本特征，讨论了阶段顶部的研判方法及高价卖出的有关问题。我们还针对日K线级别的走势，专门介绍了BOLL指标与KDJ指标配合使用，共同指导行情研究的有关问题。下面我们将再讨论一下在空头行情中，上述方法的应用情况。
8.4.2 BOLL指标中短线高卖实战2本节我们将介绍处于大周期震荡寻底行情的个股走势研判，研究BOLL、KDJ指标与多种技术方法综合应用的情况。
案例背景
2009年11月至2011年8月，生物医药板块个股海王生物（000078）从大周期顶部一路下跌，最大跌幅接近50%。在随后的超跌反弹过程中，该股股价承受支撑明显，表现出反复筑底的走势特征。
，为个股海王生物（000078）周K线走势图。很明显，这是一个大周期震荡寻底的个股行情——前期下跌迅速，跌幅巨大；后期震荡寻底，走势低迷。我们重点研究下这种行情的技术特点，以及中X1、X2、X3三个顶部点位的高价卖出问题。
关于，有以下几点需要强调说明。
●X1顶点的出现，从K线、均线角度来看，在于前期的大幅下跌，受到重要均线MA34支撑，有短线反弹的需要。但仅凭MA34一己之力，显然难以阻挡这种溃败式的行情走势。因此，周K线在短暂触及上方均线MA21，制造了X1顶点之后，便扭头向下。
●X1顶点的出现，从KDJ指标来看，在于前期KDJ曲线的过度、过快下跌，引发KDJ曲线走平，并进而制造了失败的短期金叉。从BOLL指标来看，X1顶点的出现，在于价格线从上轨跌落，并跌破中轨支撑后，收窄的通道引发短期支撑，导致价格线向上短暂触及BOLL中轨。
●X2顶点的出现，从K线、均线角度，在于周K线先后跌破重要均线MA34、MA55，在触及MA89后引发的较大规模反弹，X2顶点显然承压于均线MA55。未能有效突破MA55，周K线必然再次下跌寻求更大级别均线的支撑。
●X2顶点的出现，从KDJ指标上来看，在于KDJ曲线总体向上的走势，显示行情下方受到较有利支撑。这种支撑情形在BOLL指标中更为直观。BOLL指标中，Z2点之前，价格线先是经历了处于下轨的长期寻底，然后开始反弹突破中轨，最终触及上轨但未能站稳。
●X3顶点的出现，从K线、均线角度来看，在于周K线跌破重要均线MA89后，做空动能衰竭明显，上方各均线吸引力发挥作用。因此，周K线在尚未触及MA144时，便引发反弹。最终，周K线上摸MA89制造了X3顶点——显然，这一次探底并不彻底，后市周K线再次向下触及MA144的可能性很大。
●X3顶点的出现，从KDJ指标角度来看，就是在于上冲乏力的KDJ指标出现了顶部死叉。从BOLL角度来看，在于价格线触及BOLL通道上轨。但请注意，从前期X1顶点到X2顶点，再到X3顶点，所处位置的BOLL通道口径一再缩小。这显示该股价格的筑底过程进度不错，后市非常值得关注与期待。
我们截取中的一个行情片段，再来研究一下日K线图中海王生物（000078）的寻底过程短线技术情况。为海王生物（000078）从2010年11月初至2011年8月底日K线走势图。图中，该股价格在2010年11月11日创下阶段高点15.29元，由此开始正式下跌行情，直至2011年1月21日在10.38元止跌，跌幅超过30%以上。阶段触底后，该股价格引发短线反弹。
在中，我们以早期高点15.29元为起点，以阶段低点10.38元为终点，做黄金分割线。我们重点关注下X1、X2、X3三个典型顶点的技术特征。有以下几点需要强调。
●X1顶点的出现，受益于前期快速下跌的日K线，触及均线MA89和MA144后引发的反弹。该反弹向上突破均线MA55失败，产生了X1顶点。X1顶点的出现，在KDJ指标中，直接响应于J线达到Y1顶点。BOLL指标中，价格线在Z1点上冲BOLL通道中轨失败。这些都是X1顶点高价卖出的可靠信号。
●X2顶点的出现，在K线、均线角度，源于前期超跌反弹——日K线偏离上方重要均线过远，引力效应发生作用。日K线向上触及MA89而止步，形成了X2顶点。KDJ指标上，Y2点附近的死叉提示X2点顶部成立。BOLL指标上，Z2点前期价格线从下轨直接突破中轨而触及上轨，这个过程中缺乏明显的调整——而行情显然有回调的需要。
●X3点的出现，最直观的理由在于黄金分割线0.618位置附近的压力：13.50≈13.41=10.38+（15.29？10.38）×0.618，有经验的投资者在此价位卖出无疑。在KDJ指标上，Y3点出现了上冲迹象，旋即回头的J线显示后继乏力。BOLL指标上，Z3点前期，价格线纠结于大幅缩窄的BOLL通道中，当BOLL通道口径突然变大，急于上冲的价格线必然面临短线回调。
上面我们详细阐述了BOLL指标与KDJ指标，K线、均线系统等工具相结合，研判个股空头走势的有关技术问题。2011年的A股市场，总体来说正处于剧烈的底部动荡时期。个股行情空头特征明显。可以预见，由于A股大盘上方技术压力与下方技术支撑都不远，故A股市场短期弱市震荡仍将持续。有兴趣的读者可以借此时机，认真体会普遍空头行情中市场的研判操作技术。
8.5 本章总结
本章我们先后研究了包括CCI、KDJ、MACD、BOLL等在内的经典指标在“高价卖出”方面的实战应用。对应于上述四项技术指标，本书甄选案例，基本涵盖了长线牛股、黑马股、急跌股、慢跌股、震荡股行情，并着重介绍了中短线局部行情中的逢高卖出问题。
与经典指标在“低价买进”中的应用类似，本章在介绍上述指标应用于“高价卖出”中时，首先强调应该摆正这些指标在指导行情研究中的位置，以免本末倒置，过分放大指标的“神奇性”。本书反复提示，K线、均线系统，成交量（成交额）指标才是市场最真实、最鲜活的第一手研究资料，投资者的研究要在这些基本技术方法上做足功课。
本章还通过研究个股真实走势，对照分析了有关指标之间的优缺点和配合使用情况。投资者只有真正理解了技术指标的原本属性，才能更好地借以指导研究与操作。
至此，本书的前期研究基本涵盖了研究市场与个股的总体思路和常规模式。下一章我们将补充介绍量、筹有关指标在高价卖出方面的相关应用。
