7.1 大盘浪形分析是确认市场顶部的基本方法
股谚：熬底三月，逃顶三天。
本书的研究主题是“低价买进”与“高价卖出”。前期，本书详细阐述了“市场”和“投资者”这两个终极要素的有关话题，介绍了“选股”的有关问题。这些阐述与介绍有助于加深读者对市场操作的理解，形成对“低买”与“高卖”的科学认识。前期，我们还系统地研究了“低价买进”的相关问题和技术方法。
本章开始，我们将系统研究如何选择“高价卖出”的时机和相关问题。在介绍之前，有以下几点需要事先强调。
●其一，从宏观上讲，“高价卖出”与“低价买进”都基于大致相同的技术体系。有了前期“低价买进”的技术基础，关于“高价卖出”的有关问题，我们将在综合运用各种技术方法的基础上，强调单项指标的应用价值。本书“高价卖出”板块不是“低价买进”板块的简单重复。
●其二，虽然研究“高价卖出”与“低价买进”有大致相同的技术体系，同时，从逻辑上讲，可以认为低买与高卖是“镜面效应”的两个方面，但实际情况并非如此——最核心的区别在于市场的情绪和持续时间的巨大差别。
●其三，前期本书多次强调一点——投资者应该客观理性地看待股市技术分析的价值。投资者在研究大盘与个股技术的同时，更要用心体会技术方法与市场真实走势的契合与偏离，体会研究分析与市场时局的和谐与分歧，这是一个成熟市场研究者应有的素养。
本章介绍基于K线形态系统的“高价卖出”技术和相关应用。
前期本书曾经提到，牛市是收获时期，唯一的问题在于卖出时机是否得当；熊市是布局时期，唯一的问题在于买入时机是否得当。相比较于盲目跟风、顶风“作案”带来的巨大风险和现实损失，上面这句话确实是为数不多的，能够让投资者稳健赢利的“真理”。
在选择高价卖出时机方面，这句话暗含这样一个道理：投资者，尤其是初学者，应该放眼长远，要顺应市场大的行情风向，首选的卖出时机是牛市巅峰。不过，在对整体行情有充分理解的前提下，借助于中短线技术手段，部分较成熟的投资者也可以参与局部的行情操作。
换句话说，“高价卖出”的顶部有两种——其一是毫无异议的大行情顶部，其二是中短线修正浪的顶部。从本章开始我们将致力于这两种顶部的研究。同“低价买进”一样，我们将首先研究大盘顶部的K线浪形特征。
注意
补充强调两点。其一，前期有过提示，包括牛市与熊市在内，股市里很多术语并不严谨，中线、长线、短线说法稍稍精确一点，但也差强人意。因此，这里所谓的大行情、整体行情，显然需要读者从大盘K线上来理解与体会；其二，从本章开始，针对各个案例所做的技术分析与介绍，将综合各种技术手段，同时又有所侧重。
7.1.1 大盘牛市顶部重要技术特征概述股谚：牛市不言顶，牛市也必有顶。
前面有过说明，关于高价卖出，我们将重点关注两种顶部——大行情牛市顶部区间和中短线修正浪的顶部，并以此为基础，结合个股走势，研究个股的高价卖出时机。
我们先来研究大盘大行情顶部区间的相关情况。毫无疑问，这个时期的顶部卖出无比重要，及时卖出便能获利丰厚，否则的话，稍不留意便是万劫不复。关于中短线修正浪顶部的高价卖出问题，因为情况复杂多变，本章后续将专列一节详细介绍。
，为A股上证月K线走势图，图中标识了以998点（050606）为起点，以6124点（071016）为终点的黄金分割线。我们以6124点（071016）行情高点为例，看看在较大级别行情的顶部，大盘所呈现的普遍技术特征。
注意
从某种角度上来说，研判市场处于顶部区间，要比研判底部区间复杂得多。原因之一在于市场顶部受到狂热的交易情绪影响，各种技术指标、分析方法的可靠性往往大打折扣（这也是很多资深研究者宣称“顶部不谈技术”的原因）。同时，缺乏前期走势的参照，也是难度加大的重要原因。在巅峰6124点（071016）确立之前，黄金分割线不会被当做首选的技术工具。
关于6124点（071016）顶部的技术特征，有以下几点需要特别强调。
●同研究“低价买进”类似，通常情况下，要研判整体行情的“高价卖出”区间，月K线与周K线是优先选择的对象。原因很简单，其一，你要做的是中长线大行情；其二，较之于日K线及以下级别，月K线与周K线更加准确可靠。
●月K线上，6124点（071016）之前，各级别均线已经长期处于正向分布形态，乖离度不断变大，短周期均线如MA5、MA8向上斜率过大，这些都是相当危险的行情尾声信号——你无法想象这种均线格局还会持续多久。
●月K线上，6124点（071016）之前，主升浪中有两个明显的调整区间。
即中黄金分割线0.382点位和0.618点位，分别对应于2961点和4173点。事实上，在6124点之前，较有经验的投资者完全有可能以998点（050606）为起点，把黄金分割线的0.382点和0.618点位套在这两个调整区间上，果真如此的话，6000点之上显然万分险恶。
●月K线上成交量指标含金量较高。4000点附近，是大盘成交量极剧攀升的阶段。这显然为后市行情能够发展到6000点以上积蓄了自杀式动能。在4000点到6000点之间，不断减少且呈现卖出特征的成交量，显然暗示了4000点以上行情很不妙。如果把4000点看做是3浪顶附近，本书观点是，3浪顶是成熟投资者最从容的高价卖出区间。
●月K线上，6124点前不断窜高的两个中阳K线，与紧邻其后、跌破MA5的巨幅大阴线组合，构成了确信无疑的市场顶部，投资者即便在6124点犹豫恋战，大阴线一出，除了出局，别无选择。
所以，且先不论在市场大行情顶部，常规分析技术是否依然可靠，当投资者经历了前期长期上涨，面临判断市场是否处于顶部的问题时，大周期K线均线的基本形态、前期重要调整点位、成交量的微妙变化及近期K线的局部形态等，都是极具参考价值的研判依据。
关于3478点（090804）小牛市顶部的研判，读者可参照上例独立分析。有以下几点稍作强调。
●其一，既然6124点巅峰在前，那么中的黄金分割线将长期不容忽视。
●其二，MA21死叉穿越MA34，加上月K线跌破MA34，确认了MA34均线的顶部阻力位。
●其三，成交量上，3478点之前明显异常放大，后期又有缩小的抛压态势。
希望读者结合前期“低价买进”时介绍的有关技术基础，进一步深入分析顶部形态的技术特征。
7.1.2 3浪顶是长线高卖最佳时机股谚：顶部不要追，顶部不要贪。
如前所述，对于在前期大C浪底和本轮完整波浪2浪底成功抄底的投资者来说，3浪顶是最理想的卖出时机。理由如下。
●3浪是一轮完整波浪的主升幅阶段，趋势操作投资者在此阶段已然收益丰厚。扣除4浪的跌幅，后期5浪升幅其实十分有限，且个股收益未必良好。
●4浪与5浪中，主力致力于制造震荡行情、散布市场迷局，以便于拉升逃跑。在4浪和5浪期间，出局时机其实更加扑朔迷离。
●受板块轮动和个股炒作阶段等因素影响，对于不少个股来说，大盘5浪上升时期，个股未必会有积极表现。
所以，真正的投资高手不会恋战于4浪和5浪的风险区间。
，为上证日K线从2319点（100702）到3186点（101111）的走势。图中标识了以2319点为起点，以3186点为终点的黄金分割线。这是一波中长线完整五浪行情，行情级别不算大，但却兼具大级别行情与中短线行情的重要特点。我们重点关注中3浪顶的技术特征，并适当体会3浪顶高价卖出的必要性。
注意
如前所述，这里所说的一波完整波浪行情，仍然是个模糊概念——我们无法对这个级别规模给出准确界定。因此，在前期介绍月线级别的超大周期行情基础上，这里我们举出了一个日K线级别行情的案例，以示对照。投资者在把握行情级别上，可根据自己的经验和把握能力，酌情处理。
研究，有以下几点需要格外强调。
●按照本书的理解，中的行情级别属于正常规模偏小。在当前A股市场大幅震荡的总体背景下，这种行情级别，投资者每年都会遇到1至2次。因此，对这种行情的把握能力，直接关系到投资效果。
●从日K线均线系统上来看，前期2浪密集调整的直接效果，就是成功扭转并梳理了2319点（100702）以来，十分不利的空头均线排列状况。2浪底以后，除MA144之外，各周期均线成功正态排列——这是激发3浪主升行情的核心动能。
●3浪后期，正态排列的各均线乖离度偏大，斜率偏大，在MA144均线的走势并不乐观的情况下，K线越远离MA144，形势越发危险。
●以2319点为1浪起点，经历了2浪平台式调整后，可以确定1浪的顶点为2681点（100803）。利用波浪理论的菲波拉契数列比例关系，基本可以初步确定行情点位为2319+（2681-2319）/0.382=3266。
●从成交量上来看，3浪中后期，成交量迅速提升，跟风买盘加大。3浪之后，成交量显示出局明显，可见主力已着手出逃。
●3浪顶点后期出现微幅调整走势，由于受到MA13均线支撑出现反弹。结合前期K线及均线系统的形势，投资者可以确定顶部信号，自此以后，只卖不买。
本书前面有过交代，在未来可预见的较长时期内，A股将总体处于震荡攀升的成长阶段。可以想象，波浪理论必然将是一种大有用武之地的研究工具。
7.1.3 5浪顶与B浪顶是长线高卖最后机会从波浪理论五升三降的基本浪形上直观理解，任何人都不会怀疑5浪顶与B浪顶逃顶的合理性。虽然本书前面推荐3浪顶的高卖价值，但很显然，必然有不少人并不满足于此。因此，笔者说，5浪顶给你最后的犹豫机会，而B浪顶给你最后的救赎机会。
，为上证周K线从1664点（081028）到3478点（090804），再到2319点（100702）——完整的五升三降八浪走势图。图中标识出了5浪顶及随后B浪的三角形修正浪形态，图中还标识出了以2319点为起点，以3478点为终点的黄金分割线。
关于中的5浪顶，有以下几点需要说明。
●本书曾多次提示，有了前期从6124点（071016）到1664点（081028）大跌走势的参照，确定3478点（090804）的巨大阻力位置，并不太难。结合均线形态，理性投资者在3478点之前应该保持十分谨慎的心态——一旦破位成立，应该毫不犹豫卖出。
●到达3478点之前，中的5浪，其实是个准延伸浪——相比较于3浪，它显然走出了一个稍显亢奋的5浪，但限于先天不足，它未能走得更远。单从这个角度来讲，5浪冲顶的味道已经十分浓厚。
●周K线上，MA89走势明确偏向空头，且死叉穿越MA144，这基本上决定了行情向上的空间十分有限。当周K线长阴向下穿破MA144，理性投资者应该看到后市调整的分量。
要想实现5浪成功逃顶，如果缺乏必要的技术分析，过程就是这样惊心动魄！事实上，能够极其精准地做到5浪顶点高卖的顶尖高手，笔者闻所未闻——能够在K线跌破顶点重要均线时及时出局，便是高手中的高手了！所以，5浪顶是给投资者逃生的最后犹豫机会。
而5浪之后的B浪反弹，则是给投资者的最后救赎机会。关于中的B浪修正浪，有以下几点需要说明。
●按照波浪理论，B浪往往走出变异形态，如三角形整理、通道（平台）形态等。另外，B浪反弹的最大幅度往往为A浪下跌幅度的0.618倍或0.809倍。在中，B浪最高点为3361点（091124），3361≈3317=2639+（3478-2639）×0.809。复杂的变异形态下，菲波拉契数列的比例关系存在较大误差。
●B浪最大的欺骗性在于，它往往让投资者深信下跌之后必然强势反转！事实上，投资者应该坚定这样的信念：5浪不因B浪而存在，更不因B浪而改变。如果在5浪顶心存犹豫并未出局，那么B浪顶是你最后的救赎机会。
●B浪期间，市场虽然在A浪底触底反弹，但日益萎缩的成交量，显然并不支持B浪反弹走太远。中，成交量走势图真实地展示了这一点。
注意
说来说去，不管是3浪顶、5浪顶还是B浪顶，关于高价卖出的时机选择问题，投资者一方面需要深入研究由均线形态、黄金分割等方法得出的目标区间；另一方面需要关注市场破位形势的发生。在5浪顶、B浪顶一旦市场发生破位，绝对需要就此全盘卖出！
7.1.4 修正浪中如何确定高卖时机本节我们重点讨论修正浪中如何确定高卖时机问题。这一节内容其实暗含两个方面的关键技术。
●其一是如何确定B浪的高卖点位。B浪顶一方面是长线投资者最后的救赎机会；另一方面，对于少数A浪底抄底的短线高手来说，B浪顶也是短线高卖的机会。
●其二是如何确定2浪与4浪修正浪中，短线高卖顶点的问题。事实上，对于长线投资者来说，2浪不存在高卖问题。
我们以经常走出复杂形态的B浪修正浪为例，兼顾长线逃顶与短线逃顶两个方面，重点讨论修正浪中顶部的技术特征和确认顶部的常用方法。
，为上证日K线3478点（090804）至3306点（100111）的走势图，该区间即3478点下跌后的完整B浪三角形整理区间。图中标识了从1664点（081028）到3478点的黄金分割线，以及三角形整理的上下两条短期趋势线L1和L2。
关于，有以下几点需要特别强调。
●高度重视重要均线的作用。中，大周期级别均线MA89和MA144在底部小级别反弹中发挥了核心支撑与阻力作用。K线在碰触MA144见短线底，反弹遇MA89两次，并分别在3063点（090918）、3123点（091023）遇阻回落。这是短线快刀手实现低买高卖的重要技术依据。
●由于大级别均线MA144、MA89走势向上，较好地支撑了B浪反弹行情。
依据波浪理论，A浪跌幅与B浪涨幅往往呈现0.618和0.809的比例关系。可以算出B浪反弹的两个可能高点：2639+（3478？2639）×0.618=3157点及2639+（3478？2639）×0.809=3317点。后期反弹达到这两个点位附近，无论长线还是短线投资者，都没有理由再犹豫是否卖出了。
●B浪反弹高点的真实点位是3361点（091124），后下跌至MA144均线3039点，再次诱发反弹3306点——这又是短线操作的可行区间。有心的读者会发现，即便这个小规模反弹，也依然契合菲波拉契数列的比例关系：3306≈3299=3039+（3361？3039）×0.809。三角形调整的数学原理正在于此。
●从中长线角度看，依据波浪理论，没有理由怀疑3478点（090804）下跌以来，肇始于2639点（090901）的反弹是B浪行情，B浪末端的C浪主下跌浪，必然会出现。因此，B浪逃顶没有任何疑问。
总结一下。在修正浪中，投资者需要严密关注的是重要级别均线的走势情况和支撑与阻力情况。修正浪中短线高卖的技术依据，往往与大级别均线关系密切；修正浪中反弹规模的数量计算，往往与0.382、0.618、0.809三个数字撇不清干系。对重要级别均线研究得越多越深入，你对自己的操作就会越有信心。
7.2 重要周期K线系统高卖实战技巧
本节将重点介绍重要周期K线系统的“高价卖出”技术，主要提示以下三个应用方面。
●其一，重点关注月K线、周K线平台下，处于K线上方的重要级别均线，如MA144、MA89、MA55、MA34等的阻力作用，K线向上触及这些均线，未能有效突破，便是卖出信号。
●其二，投资者依据月K线、周K线所提示的上方压力位置，结合日K线和分时K线走势情况，能有效提高判断高价卖出时机的准确性。
●其三，投资者要结合成交量情况、前期均线的走势与分布情况等直接指标，提高判断K线是否能有效突破上方压力线的准确性。如不能有效突破，顶部成立，卖出无疑。
与本章前期内容相似，我们将综合各种必要的技术方法来研究案例，同时对K线系统的技术应用有所侧重。
7.2.1 月K线高卖技术价值及实战无论是研究大盘还是研判个股，月K线的技术价值都不容忽视。市场高手会优先研究月K线、周K线，然后才会去看日K线及以下级别K线。这不仅仅是习惯问题，更是一种逻辑顺序问题。本小节我们将重点研究月K线对于“高价卖出”的技术价值和相关方法。
，为A股上证月K线走势图，图中标识了以6124点（071016）为起点，以1664点为终点的黄金分割线。我们重点研究3478点（090804）和3361点（091124），即中的X1、Y1两个点位的顶部特征。
注意
前期本书有过提示，市场是仁慈的——在市场的重要转折点处，市场会不止一次地、多角度地提供转势信号。同时，读者或已有所体会，市场在顶部与底部区间，往往也会出现多方面技术信号。而问题的关键是，投资者不能对这些提示无动于衷。所以从本章开始，我们侧重于多种技术方法的综合应用。
关于，在月K线级别，判断X1与Y1两点的市场顶部，有以下几点需要强调。
●月K线的应用价值首先在于预警。即在市场未到达顶部点位之前，便准确提示上方阻力位置，以供投资者借鉴参考。X1（3478点）点位上，从6124点到1664点的黄金分割线很早便提示了0.618位置（3387点）的压力线。同时，均线MA34高位下压弧线，也提示了这个位置区间的巨大压力。
●月K线级别，前期重要均线MA21死叉穿越MA34，这奠定了后市极为不妙的行情基调。中的成交量指标上，X2位置柱状图的过分放大与随后迅速缩小形成鲜明对比，验证了指数突破MA34难以成立。3478点（090804）之前是高价卖出的铁顶无疑。
●关于Y1点（3361点），前期已经有过分析，该点位是B浪调整的顶点。
从均线分析的角度，该点位同样是上触MA34失败。同时，黄金分割线0.618位置同样提示了压力信号。在随后各周期均线的走势均呈现空头局面背景下，3361点（091124）之后的下跌幅度将异常惨烈。
●月K线主要应用于长线分析。若应用于中短线，则主要在盘整行情中，两条重要均线之间的高卖低买。读者可以参照上面的分析过程自行分析。
我们再来看一下月K线在研判个股走势方面的技术价值。为家电板块个股格力电器（000651）的月K线走势图，图中标识出了从顶点62.79元到低点13.90元的黄金分割线。我们将重点研究X1、Y1两点，以及月K线上所反映出来的技术特征。
有了上面研究大盘月K线顶点的经验，对于中的X1和Y1两个顶点，有以下几点需要强调。
●黄金分割线重要阻力位与重要均线阻力位，双重压力的叠加，其顶部阻力效果不容小觑。X1点上，MA21均线准确地制造了格力电器的反弹顶点。同时，随后因分红配股而出现巨幅下跌阴线，但紧跟其后的是典型的短期内超跌反弹走势，这个反弹同样上触MA21后及时终止。
●Y1顶点直接受制于较大级别均线MA34。该均线后期多次发挥作用，直接制约了月K线向上发展。
●有经验的投资者不难发现，格力电器（000651）月K线上，均线MA21与均线MA34顶部弧线的总体格局下，该股只能做底部的超跌反弹——它基本不会出现有实质意义的快速拉升黑马行情。
7.2.2 周K线高卖技术价值及实战本书在第4章介绍“低价买进”时，对周K线的相关技术有过介绍。研究“高价卖出”的相关问题，应用周K线的技术，与“低价买进”过程中的应用类似。在这里我们主要通过具体案例的介绍，重点总结周K线在“高价卖出”方面的技术方法问题。
事实上，从月K线到周K线，再到更小的K线级别，它们是一整套预警支撑与阻力位置的有效信号体系。在应用周K线选择高卖时机方面，投资者须注意以下几个方面。
●其一，注意周K线与月K线两种K线级别的差异，注意它们的配合使用。
●其二，周K线兼具可靠性与实效性，无论是买入还是卖出，都是市场操作的利器。
●其三，周K线上重要级别均线的走向趋势，往往决定中线市场的牛、熊性质。
下面仍然以A股上证3478点（090804）之后的周K线走势图为例，介绍周K线和相关均线系统在“高价卖出”过程中的技术应用。为该时期周K线走势图。
研究，有以下几点需要格外强调。
●3361点（091124），即中X1点的产生，直接与重要级别均线MA144相关。上证指数上摸该均线便扭头向下。未能有效突破MA144，预示着浓烈的熊市行情特征。据此，投资者应该持一观点——后市即便反弹，也不会向上走很远。
●2319点以后，受多方面因素的影响（从均线的角度来讲，主要是过度偏离上方关键均线后产生的引力作用），市场展开反扑，拉升阶段一度成功突破MA144均线，产生了3186点（101111）顶部。该顶部的产生与MA144也撇不清干系。正是因为在该区间均线MA144明确无误的空头走势，决定了市场的熊市本质。因此，乏量上扬之后，必然产生阶段性顶部。
●3067点（110418）的产生，本质上与3186点（101111）类似，但稍显复杂一些。周K线前期成功突破MA144并长期处于该均线上方，多次受到该均线庇护，受到多重因素影响产生了从2661点到3067点的反弹。但由于缺乏成交量配合，且抛压深重，该反弹行情注定失败。该时期消息面上日本地震及欧债危机等不利因素，便是熊市行情的最佳映证。
笔者再次强调，周K线是最值得投资者反复琢磨的研究平台。下面仍然以个股格力电器（000651）为例，介绍一下周K线在个股高价卖出中的应用。为格力电器（000651）周K线走势图。我们重点关注X1与Y1两点顶部的均线、K线特征及成交量情况。
关于，有以下两点需要投资者注意。
●第一点，X1与Y1两个顶点分别受制于上方均线MA89、MA144，这一点一目了然。这充分说明了周K线上重要均线的分量。
●第二点，在K线到达X1与Y1两个顶点之前，成交量上透露出来的不利信号，早已暗示股价上摸均线便会扭头向下，丝毫不准备突破。对此，投资者可自行深入体会。
在周K线级别研究个股走势，往往能得出较为及时、准确的初步结论。原因就在于，周K线及以上级别里，主力都很难掺假。
7.2.3 日K线高卖技术价值及实战本书在第4章讨论日K线抄底技术过程中，笔者反复强调，日K线上容易出现错误信号，屡屡导致投资者“抄底抄在了半腰”上。不过，用于“高价卖出”的逃顶研究，日K线的技术价值恐怕要咸鱼翻身了。
投资者依据月K线和周K线得出的顶部区间初步结论，最后往往还得落实在日K线的转折点上。为什么日K线用于抄底屡抄屡败，用于逃顶则不容忽视呢？原因很简单——底部三月，顶部三天。顶部周期短，这决定了顶部的各项技术信号会更加敏感。投资者要做的，便是熟练掌握日K线判断顶部的技术方法。
注意
前期本书有过提示，从逻辑上讲，抄底与逃顶是有镜面对称效应的两个方面。但在实际操作过程中，并非这么简单。在逃顶过程中，日K线传出的很多信号，其可靠性要比抄底高得多，这便是一例。本书将“低价买进”与“高价卖出”分做两个板块分别研究，很大程度上便是基于这种考量。
，为上证日K线从3478点（090804）到3181点（100415）的走势图。图中标识了以3478点为起点，以2639点（090901）为终点的黄金分割线。我们重点研究成交量指标上，X1、X2、X3三个点位对应的日K线，将它们作为短线顶部的“高价卖出”技术特征。
关于，有以下几点需要特别强调。
●其一，同“低价买进”类似，日K线级别，各周期均线的技术价值仅限于短线操作，且并不十分可靠。关于这一点笔者多次强调，从不动摇。日K线级别下，利用均线等分析手段，投资者很难对中期及以上级别行情做出让自己信服的判断。因此，在中，均线走势只是个次要的分析指标。
●在中，相比较于均线，黄金分割线的技术指标价值要明确得多——
黄金分割的关键位置都是密集调整区域，丝毫不差。笔者在此穿插强调黄金分割线的中短线技术价值，旨在对照它与日K线及以下级别均线的优劣势，投资者可仔细体会。
●从波浪理论的角度来理解，从3478点（090804）到2639点（090901）的密集下跌，必然会导致B浪反弹。日K线下，大周期均线MA144（即半年线）走势向上，暂时起到底部关键支撑作用。触底反弹以后，大盘指数严格按照黄金分割关键点位进行调整。
●对于X1、X2、X3三个阶段性顶点，对应日K线均呈单日大跌的巨型阴线形态。日K线下，疑似顶部区间的这种形态，往往意味着不同周期级别的转势信号。
●X1、X2、X3三个点位，成交量指标上无一例外均呈放大形态的抛售出局性质。日K线下，疑似顶部区间的这种成交量状态，往往是行情开始走向空头的典型象征。
还是那句老话——底部三月，顶部三天。顶部瞬息万变的激烈行情，决定了日K线不容忽视的技术价值。长线投资者如果要做到3浪顶逃顶，那么月K线及周K线足够应付；而如果非要做到精确逃顶或者B浪逃顶，那么日K线将能助你一臂之力。
7.2.4 分时K线高卖技术价值及实战本节我们讨论一下与分时K线有关的“高价卖出”技术问题。通过前面对月K线、周K线、日K线高卖技术及有关案例的介绍，相信读者已经对基于K线的判断顶部技术，有了基本的理解与把握。涉及到分时K线上，至少有以下几点需要提前强调。
●其一，大盘理想的逃顶区间是3浪顶，长线投资者能做到3浪顶逃顶已经难能可贵。
●其二，5浪顶与B浪顶逃顶都将极大地增加风险，且未必会有实质收益。
●其三，无论长线还是短线，基本无人、也无法做到绝对精确地大盘逃顶。
即便大盘逃顶精确，个股逃顶也未必准确，因为具体到顶部点位，大盘与个股很难精准同步。
所以，在讨论与分时K线有关的高卖技术问题之前，笔者想阐明以下观点：利用分时K线进行大盘逃顶基本没有现实意义；利用分时K线指导个股逃顶，也仅仅适用于极端情况下的超短线操作，如一天之内的T+0操作——显然，这往往是朝不保夕、得不偿失。
作为对前期基于各周期K线的“高卖”技术的补充，我们还是以格力电器（000651）为例，介绍分时K线超短线实战技术。我们重点关注在什么样的条件下，如何超短线操作。为格力电器（000651）在2011年6月中后期的60分钟K线走势图。我们重点关注成交量指标上X1、X2、X3三个位置对应的K线——三个超短线顶部。
关于中X1、X2、X3三个超短线顶部的高卖技术，有以下几点需要强调。
●超短线抄底并逢高卖出的前提是，投资者对下方的安全边际有足够认识。
换句话说，投资者对下方的支撑有足够信心——股价不会跌下来，更不会垮下来。
●超短线逢高卖出的另外一种情况是，投资者前期有一定的个股储备，如中的格力电器，该股面临分阶段的逢高卖出。
●具体到卖出环节上——还是涉及安全边际问题，投资者至少须对周K线、日K线两个级别的均线分布情况有足够把握。个股最好是处于启动中后期的震荡冲顶阶段，均线呈正态有序排列，同时底部支撑强劲。中所示阶段，格力电器周K线和日K线基本符合上述要求，读者可自行对照研究。
●中，X1、X2、X3三个超短线顶部点位上，指示卖出的典型前兆信号是分时成交量迅速放大。同时，典型均线分布特征则是MA5、MA8脱离与下方支撑均线的黏着转而上翘——缺乏成交量配合，上翘即是最后冲顶！
作为K线、均线技术的一种补充，关于分时K线的应用前提与基本方法，就做上述介绍。从笔者个人观点来看，由于较之于底部盘整，市场和个股处于顶部区间的时间非常短暂，所以市场高位仍做超短线T+0，那不是一般意义上的风险游戏！
作为投资纪律，我们还是坚持本书一贯观点：有些区间只买不卖，有些区间只卖不买！
7.3 重要逃顶线高卖实战技巧
对应于“低价买进”板块，同样基于K线的形态趋势特性，本节我们将介绍三种典型的高价卖出压力线——水平压力线、顶部颈线和趋势线。关于这三条压力线，有以下三点需要提前交代。
●本节标题中用“逃顶线”一词概括这三种高卖参照线，已经暗示了较明显的中短线意味。
●再次强调所谓K线的趋势特性，在一定程度上说，是一种经验做法——即使必然有一种数理逻辑来支撑这种趋势特性，我们也无从把握。所以这些压力线的有效性必须经过前期验证。
●压力线的画法与使用情况，还须灵活借鉴参考多种技术手段。
由于前期研究大盘较多，本节我们重点结合个股情况，介绍有关“逃顶线”的技术问题。
7.3.1 水平压力线高卖技术价值及实战股谚：没有无缘无故的行情。
在本书第4章介绍“低价买进”有关技术方法时，对水平压力线曾做过专门介绍。在这里我们简单强调以下几点。
●与其说水平压力线是一种技术手段，不如说是一种思想方法。它是一个笼统概念，整数关口、通过重要均线关键点位的水平线、通过前期密集调整点位的水平线、黄金分割线等都可能是水平压力线的来源。
●水平压力线意味着大盘指数或个股价格在此承压，很难突破——即便短时突破，也需评估突破的有效性。临近压力线，投资者还需依据均线、成交量等其他技术手段，全面考量是走、是留。
●没有无缘无故的行情。水平压力线之所以反复奏效，必然有其深层次的原因。投资者可以对照成交量、筹码分布等情况，仔细考量，长期研究必有收获。
，为农业板块个股北大荒（600598）周K线走势图。图中标识了从前期重要顶点24.98元（080516）到重要底部6.63元（080912）的黄金分割线。图中，通过调整行情上方的水平线L1即为典型的顶部水平压力线，下方直线L2为底部趋势线。
为了更加直观地显示导致水平压力线的市场内因，我们选取水平压力线上四个典型顶部，即中成交金额指标X1、X2、X3、X4四个点位对应的四个K线，对比它们的筹码分布情况。
研究与，有以下几点需要格外强调。
●个股筹码分布的重心区间与筹码形态的稳定性，决定了密集调整的价格区间，而水平压力线只是这种调整行情的外在表现而已。在中，于该股大幅拉升前，X1点位上的筹码分布形态基本是后期X2、X3、X4三个点位筹码分布形态的基准形态。至于为何这种基准形态如此稳定，或许只有主力才知道真正原因。
●北大荒被大幅拉升继而下跌进入主震荡行情后，主力炒作筹码的基本套路，都反映在均线走势上。重要均线MA144始终发挥着重要支撑与市场重心的巨大平衡作用。通过反复震荡，其他均线均有明显向MA144靠拢的趋势——这个特征契合了筹码的反复聚集。可见主力控盘程度较高，主力后期也必有所图。
●在中，黄金分割线0.500关键位置线与水平压力线L1基本重合。
这既非偶然，也显然增大了该位置股价的上行压力。一般来说，一波较大的股价调整，在底部黄金分割线0.382位置较为稳定。既然上行压力巨大，筹码又有一定的集中优势，不排除主力先将价格打压到0.382位置，然后再挑战上方压力线，制造行情。
总的来说，水平压力线的产生必然有潜在的市场内因。因为市场处于顶部区间时，各方力量都异常敏感，水平压力线的压力效应容易受心理因素影响而被放大。投资者如果做短线低吸高抛，对屡被验证的水平压力线，还须另眼相看，格外重视！
7.3.2 顶部颈线高卖技术价值及实战当市场或个股经过前期拉升，处于相对的顶部区间时，受到多重因素影响，容易产生中短线的顶部震荡行情。显然，这个震荡包括冲顶前的蓄势震荡，即形态研究者所谓的“左肩”；还包括冲顶后的逐步震荡下行，即形态研究者所谓的“右肩”。加上顶部，三者构成“头肩顶”形态。
顶部颈线在绝大多数情况下，都用于应对头肩顶形态带来的风险。一般而言，头肩顶形态一旦出现，后期有两种走势，其一是大幅下跌调整，这种可能性偏大；其二是直接突破顶部颈线，把前期“假顶”踩在脚下。
，为医药板块个股上海医药（601607）从2010年8月至2011年5月日K线走势图。2010年12月该股受益于医药板块的整体上升，走出快速冲顶的拉升行情。在顶部区间两侧，该股肩部调整行情比较典型。我们重点研究中的顶部颈线L1、L2。显然，L1是个逃顶线，而L2是个短线抄底线。
关于，我们重点研究一下在顶部区间，个股的普遍走势特点，以及判断主力蓄势拉升动作和冲顶后的震荡出货动作。强调以下几个问题。
●日K线级别，当个股行情经历一波明显拉升后（中Y1点），最直观的K线形态效果便是各均线呈有序正态分布，且乖离度逐渐偏大。在正式冲顶之前，主力往往制造震荡行情积蓄动能。这种震荡在K线上的形态表现便是短周期均线扭头向下，K线受到长周期、大级别均线支撑。读者可参见中，顶部左侧L1、L2之间部分的震荡行情。左肩由此形成。
●冲顶之后，股价应声下跌。在下跌初期，理性投资者应趁机高价卖出绝大多数或全部股票。但随着第一波下跌动能的快速释放，股价往往发生超跌反弹——即广义上的B浪反弹。反映在K线系统上，便是K线受到大级别均线的支撑展开反弹。中Y2点——虽然惯性跌破MA144，但必然偏离MA144不远。激进投资者在此可以考虑适当抄底。
●Y2底一旦被确认，颈线L2就此确立。启动于Y2点的反弹行情，受到上方重要级别均线MA89压制，产生了Y3顶点。连接Y1与Y3即确立颈线L1。依赖L1与L2，投资者最可行的短线操作区间便是Y5与Y4点之间的行情。
●为什么Y5点发生反弹的可能性很大？原因就在于Y3点到Y5点下跌缩量，同时上方重要级别均线MA144趋势依然向上。K线上行接触颈线L1，短线抄底客无论如何不可再心存幻想——这是逃命的最后时刻，因为MA144也开始扭头向下，全部均线已呈空头排列，跌破底部颈线L2势所必然。
可见，对于那些喜欢4浪抄底5浪逃顶和A浪抄底B浪逃顶的短线客来说，顶部颈线是必备参考线。读者也可以自行对照其他技术方法，如分析指标等，研究顶部颈线的应用技术。
7.3.3 趋势线高卖技术价值及实战股谚：发现趋势，验证趋势，利用趋势。
前期已经有过介绍，趋势线是一个非常宽泛、非常随意的概念。判断趋势线是否存在，唯一标准便是能否屡次经受住行情考验。至于这条线从何而来，我们一般采取的都是“英雄不问出处”的囫囵态度。严格地说，上述水平压力线、颈线等都属于趋势线范畴。因此，初学者一定要放开眼界，胆大心细，敢于描画，积极验证趋势线。
趋势线用于各个周期级别的大盘研判和个股分析，都有出色表现。当大盘或个股进入平台（通道）行情阶段，趋势线是短线操作技术工具的不二之选。本小节我们重点关注下个股进入平台行情时期，与趋势线有关的技术方法。
，为医药板块个股山大华特（000915）从2010年10月至2011年8月的日K线走势图。在此期间，该股完成快速冲顶，并迅速下跌，然后步入略显收窄的平台震荡行情。中直线L1与L2，为该平台行情的下方趋势线和上方趋势线。我们重点讨论下上方趋势线L2的相关技术问题。
关于，有以下几个问题需要重点强调。
●一波较大级别的主拉升行情，完成冲顶后其下跌过程不会轻易止步。在中，下跌初期，重要均线MA34、MA55都不堪一击。MA89倒是发挥了一定的支撑作用，但显然难当重任——K线上触MA55便结束了短暂的反弹。MA89的缓冲消耗了一定的下跌动能，因此，MA144得以在关键时刻发挥了较大作用，第一波成规模反弹在K线碰触MA144后展开。
●起始于Y2点的反弹行情，虽然突破了MA89到达Y3点，但显然并不成功，这一点从成交量指标上X1点的黑色抛压柱上得到验证——这又是一波典型的拉高出货。但Y3点的最高点位值并非毫无渊源。当Y4点与Y5点确立之后，你会发现其实Y3点早已与第一波几乎能被忽略的Y1点小规模反弹确立了上方趋势线L2——由MA34引发的第一轮小规模反弹不可忽视。
●Y4点到Y5点的震荡反弹，其根本动力在于较大级别均线MA144与MA89尚未走坏，且多重均线交织汇聚，形成了较大的支撑力量，导致了继续盘整的需求。
●从Y6点到Y7点的行情依然由于各周期均线的交织，导致了市场多方力量受到短期支撑与提振。但很显然地，振幅收窄、趋势向下的通道形态，毕竟不是个好兆头。当K线跌破Y8点，趋势线L1的作用便会受到考验。
重申一点：趋势线的绘制方法基本不受限制，非常灵活。这给投资者留下充足的思考空间与发挥余地。投资者要敢于想象，同时积极验证。在验证的过程中，逆向思维，寻求其他技术方法的支持，以进一步证明所确定的趋势线的合理性。市场研究就是这样一个过程，发现趋势，验证趋势并用好趋势！
7.4 黄金分割线高卖实战技巧
前期本书多次涉及黄金分割线的有关应用，这是一种非常便捷、有效的技术工具。本节我们将重点介绍黄金分割线在高价卖出方面的有关技术问题。为了避免与前期有关内容重复，本节内容突出以下三个技术要点。
●其一是强调中短线高价卖出技巧。
●其二是强调在不断攀升的行情中，如何避免卖在了半腰上。
●其三是随着行情变换起点与终点，动态应用黄金分割线。
我们还是从大盘与个股两个方面分别介绍黄金分割线的“高价卖出”技术。
7.4.1 黄金分割线精确研判大盘顶部实战先来看看黄金分割线在判断中短线大盘顶部中的应用。我们以上证3478点（090804）之后的大B浪调整行情为例，研究黄金分割线在中短线B浪顶逃顶技术中的应用。具体一点，便是从3478点（090804）跌到2639点（090901）之后，如何判断行情反弹，如何准确地短线操作反弹后的行情，并在3361点（091124）及时逃顶。
，为A股上证3478点（090804）前后的周K线走势图。图中标识了从1664点（081028）到3478点的黄金分割线——各关键点位的数值参中左侧。
周K线往往能准确提示行情形势。关于3478点（090804）前后的技术面形势，有以下几点需要强调。
●周K线上，3478点顶部的大阴线，宣告了顶部成立，市场走熊。由1664点（081028）至3478点（090804）的黄金分割线至此生效。依据波浪理论规律，A浪底往往在黄金分割线0.382或0.500位置。结合重要均线走势及实际成交量缩量情况，在此区间，是可靠的抄底点位。最终A浪底是2639点（090901）。投资者在A浪底抄底问题不大。
●前期巨大涨幅加上冲顶后快速下跌，3478点之后的B浪反弹在情理之中。
由于均线MA144弧形压顶，MA89死叉穿越MA144且趋势明确向下，此时方向尚未发生逆转的MA55和MA34等均线成了行情向上发展的最直接技术支撑所在——投资者须密切关注上方压力线和底部支撑。
●周K线触及MA34产生了2639点（090901）A浪底。至此，投资者须重新设置黄金分割线：以3478点（090804）为起点，以2639点（090901）为终点。周K线级别，新的黄金分割线关键点位，必然是后期市场走势的关键所在。
，为上证3478点之后B浪走势的日K线图。图中标识了以3478点为起点，以2639点为终点的黄金分割线。依据黄金分割线，我们重点讨论下2639点以后的中短线逃顶操作。
结合，有以下几点需要说明。
●X1高点，反弹幅度超过跌幅的0.382，并达到0.500。根据波浪理论，这个反弹幅度，显然需要探底调整，X1点是个较明确的短线高卖点位。
●X1点后市场随即下跌，周K线下触MA34、日K线下触MA144受到支撑，产生主反弹行情，理论上来讲，反弹幅度应该超过从3478点到2639点跌幅的0.618倍：2639+（3478？2639）×0.618=3157，契合于中由上而下的0.382位置——可见，日K线在此位置发生了5天左右的短线调整。稳健投资者在此区间应开始着手卖出。
●受到周K线上重要周期均线MA34、MA55等提振作用，主反弹浪上冲到X2点，使反弹幅度达到总跌幅的大约0.809倍——这已经提示了足够大的风险。继之于X2顶点的日K阴线出现后，投资者卖出股票无疑。
●读者可参照上述分析方法，自行研究X3顶点和X5顶点的逃顶技术。
黄金分割线是一种绵密、精确的技术工具。投资者在使用过程中如果能与均线、成交量等技术工具有机结合，基本能应对常见行情的各周期操作。
7.4.2 黄金分割线个股高卖实战我们再来看看黄金分割线用于个股高卖的有关技术。相比较于上一小节的大盘下跌调整行情，这一次我们有意选择处于启动冲高阶段的个股行情作为案例，对照研究黄金分割线的应用方法。投资者在关注黄金分割线用法的同时，可重点关注在启动冲高的行情中，如何避免卖在了行情的半腰上。
关于黄金分割线用于个股操作是否合乎逻辑的理论争议，前期有过提示，这里不再多说。
，为食品饮料板块个股兰州黄河（000929）周K线从2009年8月至2011年3月期间的走势情况。图中标识了从阶段低点X1点到前期阶段高点11.89元（090723）的黄金分割线。同花顺软件提供了除研究区间之外，包括1.191、1.382、1.500关键位置的指标线。我们重点关注下该股价格在跌到X1点之后，走出颓势格局，并一举突破前期高点的走势情况。
关于的周K线，有以下几点需要强调。
●从兰州黄河（000929）历史走势来看，它不是一只特别活跃的股票。即便在2007年大牛市中，该股最高价格也只有17元左右。2009年年中，它最高反弹到11.89元，随后进入漫长的调整期，但调整幅度并不大。2010年7月，它甚至一度下跌到6.50元。但随后展开强势反弹，这得益于酿酒板块在该时期的整体走强。可见，正常情况下，股票都会有它的春天。
●X1点确立之后，在黄金分割线区间内，股价反弹到0.618位置之前，一般都将被看做是反弹行情——这是股票研究界的通识。当股价达到0.618区间时，一般会进入中短线调整期，调整期的成交量和均线形势决定了后市走向。
●X2点之前的短期调整区间，成交量急剧缩小，这反映了投资者的典型情绪——虽然经历了前期总体跌幅0.618倍规模的反弹，但很显然，抛售套利的压力衰减得相当迅速。从均线角度，X2点之前的调整期，重要均线未出现走坏迹象，短周期均线明显向好。这些信号都直接暗示了0.618位置并非反弹高点，X2点的放量突破（成交量指标上的Y2点）必然会出现。
●X3点上，突破前期高点的动作异常干脆利索——周K线上甚至未出现调整。不过这种缺乏中间休整的直接突破，后市显然暗藏风险，上冲得越快越高，风险越大。X3点之后，投资者应密切关注成交量情况，一旦出现明显抛压，顶部必然会出现。最高点14.59点上冲到黄金分割线1.500位置——再次验证了黄金分割线提示上方压力线的技术价值。
●X4点是对最高顶部的再次回补确认。在X4点，投资者最易产生盲目的乐观幻想，但很显然，它是一个典型的只卖不买点位。
关于兰州黄河（000929）冲顶14.59前的调整情况及两次探顶走势，我们再从日K线上加以分析。为该股日K线走势图。图中依然采取中的黄金分割线起止点位，但限于软件界面截图问题，只标识了从黄金分割线0.618位置向上的行情区间。
有以下几点补充强调。
●在中，椭圆Q1圈定的调整行情，对应于黄金分割线0.618位置—
—日K线在此区间的调整非常正常。同时，日K线下，Q1区间对应的成交量指标，出现典型的弧形底，这是较为明确的短线底部信号。成交量指标上Y1柱的大幅上涨，明确表明X1点有效突破调整，步入新的上升通道。不过，长期调整后突然出现的新高，X1点往往也是不少盲目套利者出局的位置——此时出局，何其遗憾。
●X2点突破黄金分割线1.0位置，较为干脆利索。但也为后市持续上涨的空间留下了隐患——因为缺乏调整，缺乏风险释放。X2点位后出现了巨幅抛压也不足为奇，但丝毫不改冲顶上涨的趋势。黄金分割线关键点位，作为压力线一旦被有效突破，其角色也旋即转换成了可靠支撑线，对此，投资者要有所留意。
●前面提示过，因为X2点的突破缺乏有效调整，缺乏出局压力的释放，最高顶点X3点的到来必然为期不远。调整行情未必是坏事儿，关键要看是为了什么目的而调整——本书多次提及这个理念。
7.5 重要顶部K线形态
大盘指数、个股价格在经过前期上涨和大幅拉升，步入顶部区间之后，受到市场外围形势、投资者情绪、主力控盘策略等诸多因素的复杂影响，K线走势呈现出具有典型类型特征的几种固有形态，即通常所说的楔形顶（也称A形顶，下同）、圆弧顶、头肩顶、M顶、菱形顶等。这些就是形态研究者所谓的顶部K线形态。
研究顶部形态，有益于增强对市场行情总体特点的准确把握，但相比较于K线、均线等技术，它并没有直接意义上的操作指导价值。有以下几点需要事先说明。
●投资者可对比研究顶部与底部形态的具体特征。受到持续时间、市场情绪等重要因素影响，顶部与底部的某些形态特征即便类似，如M顶与W底，也往往呈现出巨大的行情本质差异——这种差异研究显然有利于读者洞悉市场。
●所谓顶部形态，其实只是个较为模糊的概念。在顶部两侧截取周期不同的研究范围，得到的结论未必相同，但这并不影响顶部形态的研究价值。
●研究顶部形态，真正需要读者关心的不在于“外形轮廓”之形态，而在于通过形态表现，结合技术参数，判断主力在市场与个股顶部抛售筹码的出逃策略。
本节我们将介绍有代表性的三种顶部形态：楔形顶、头肩顶、M顶。后面还会论及，楔形顶是顶部基本形态，其他形态往往是从楔形顶变异衍生而来的。
7.5.1 楔形顶技术形态高卖实战楔形顶是顶部的基本形态。这一点从逻辑上来说毫无疑问，也不难理解——所有顶部都是在左侧快速拉升，右侧迅速下跌，必然呈现出楔形（A形）的基本形态。当然，主力在两侧都能抛售筹码，兑现利润。
但事实上，问题并没有这么直截了当。一方面，单从形态特征上来看，是否属于楔形形态，显然跟截取的行情片段有关——如果有意忽略头肩顶的肩部，那头肩顶也变成了楔形顶，同时，每一个肩部未尝不是一个小规模楔形顶；另一方面，如何根据市场形势，判断会不会出现更高的楔形顶，何时出现？这才是问题的核心所在。
，为同花顺综合类概念板块中国高科（600730）周K线走势图。不难理解，相比较于图中的X1、X2、X3三个顶部，X4点是个更具典型意义的楔形顶。这也从侧面说明了所谓的形态特征，只是个相对概念。
我们重点研究下X4点出现前的市场形势，并分析X4点的顶部特征。
有以下几点需要强调。
●X4点出现之前，X1、X2、X3三个顶点构成了较为明显的头肩顶形态—
—虽然这个头肩顶形态持续周期有些偏长，但这三个顶点显然不是主力的最终套利价位。
●均线角度，X4点前期的三个顶点及调整低点，均得益于重要级别均线MA55、MA89、MA144的底部支撑。在X3顶点之后的底部上，经过前期调整，除MA144外，其余均线都出现汇集态势。
●从成交量角度，X1、X2、X3三个顶点之后的底部，成交金额均大幅缩水。这体现了主力的操作策略——这三个顶点，显然只是震荡洗筹的障眼法。
●X3顶点之后，重要均线的密集支撑和多头走势，抄底的地量成交，显然激发了行情的飞速拉升，在周成交量出现大幅剧减时，股价再无上行动力，X4顶点就此成立。
可见，楔形顶往往出现在最后的快速拉升阶段，持续周期显然不会太长。楔形顶的出现，离不开正态分布均线的支持，离不开成交量放大的及时配合。典型的楔形顶部，显然意味着此时不卖，更待何时？
7.5.2 头肩顶技术形态高卖实战头肩顶形态是一种形象说法。从本质上说，它只是在处于“头部”位置的最高楔形顶两侧分别布置了两个小规模楔形顶作为“肩部”罢了。所以，如果说典型的简单楔形顶“行情来得快去得也快”的话，那么头肩顶显然是经历了一番顶部厮杀——行情要激烈得多、复杂得多。
，为稀有金属概念板块个股嘉宝集团（600622）周K线走势图。图中X1、X2、X3三个顶点，构成了典型的头肩顶形态。我们重点研究下三个顶点附近的市场特征。
关于，有以下几点需要强调。
●自行情正式启动以来，均线MA144在整个顶部阶段，发挥了极其重要的“中流砥柱”作用。MA55金叉穿越MA89为行情走出头部和右侧肩部两个楔形顶发挥了重要的助推作用。
●X1顶点之前，周K线上穿MA144正式激发第一波行情。从成交量角度来看，第一波顶点附近，主力卖出明显。左肩底部，周K线受到MA144支撑，引发盘整并很快转势。盘整期间，成交萎缩明显。
●X2顶点是整个行情真正的高潮部分。头部附近，市场做多热情被空前激发，成交量放大显著，但冲顶后抛压巨大，反映主力不遗余力地高位套利。
●X3顶点是整段行情的最后高潮。头部X2顶点行情的热点效应延续到右肩X3顶点，前期主力导演的两拨热炒，已经让高位跟进的投资者相信后市新高在即！因此，市场成交依然活跃，但这时期主力已经完成了绝大多数抛售目标，已经到了市场扭头向下、图穷匕见的最后阶段！
所以，头肩顶形态的出现，需要个股具有较好的市场基础，具有良好的底部支撑。这为股价在市场顶部还能产生足够多的做多能量提供了潜力。同时，关键位置成交量的缜密配合也是形成头肩顶的重要因素——说到底还得主力愿意推出头肩顶走势。一般来说，头肩顶左肩与头部是长线最佳高卖点位。短线激进投资者还可参与左肩低至头部、头部底与右肩的短线交易。
7.5.3 M顶技术形态高卖实战
M顶，也称做双顶、双峰形态。依据楔形顶是顶部基本形态的观点，在介绍完楔形顶与头肩顶之后，再来研究M顶，读者会发现M顶是介于上述两种顶部之间的一种形态。
，为东方集团（600811）周K线走势图。图中顶点X1、X2构成典型的M顶形态。基于前面两种顶部形态的研究经验，我们来分析一下M顶在顶部区间的一些特征。
关于，有以下几点需要重点强调。
●自X1顶点前周K线向上有效突破重要均线MA89，该均线为顶部行情的发展发挥了重要的支撑作用。但由于均线MA144趋势向下，这决定了顶部行情在幅度和持续时间上，必然不会有太大表现。
●从成交额角度来看，X1顶点之前，突然放大的三根做多红柱，是后市行情产生M顶形态的前兆——配合巨额成交量的拉升，往往不会简单地草草收场。X1顶点之后迅速衰减的成交额便证明了这一点。
●X1顶点之后的底部，明显受到处于交织状态的各周期均线共同提振作用，产生与X1顶规模相当的X2顶。不过，X2顶之前的成交情况显然不如X1顶之前乐观，且抛压柱的不时出现，暗示行情临近尾声。
●X2顶点之后，股价接连跌破重要均线，颓势明显，基本所有均线的走势都呈向下的空头趋势。可以预见，M顶之后的该股走势，较长时期内难有起色。周K线后期很快跌破了MA144验证了这一判断。
总的来说，投资者在对最简单的楔形顶和稍显复杂的头肩顶有一定理解与把握之后，M顶的市场特征便不难理解了。当市场处于顶部区间，K线、均线系统的技术特征是分析行情的直接依据也是基本依据。在这些分析研究的基础上，密切关注成交量上的微妙变化，才能及时掌握主力动向，准确判断可靠的高卖点位，从而避免仓促卖在了半山腰上。
7.6 本章总结
本章我们系统研究了基于K线系统的“高价卖出”问题。结合前期利用K线系统研究“低价买进”问题，我们会发现，K线、均线系统的研究在研判市场行情、个股走势中的基础地位不容忽视——它是绝大多数衍生技术工具的基本依据。相信投资者对此已经有了较好的认识与理解。
基于本书前期研究“低价买进”有关问题时的基础，本章把各项K线、均线技术的相关问题，更大程度地放在了个股实战中来介绍。另外，针对个股的技术分析，在强调各种相关技术综合应用的同时，强调对分项技术有所侧重，这显然大大增加了实战分析的色彩。不用怀疑，本章中的很多案例，是绝大多数市场分析与操作的真实模式。
顶部的“高价卖出”与底部的“低价买进”，并非完全镜面对称，有些方面还分歧很大。归根到底，这种区别的关键因素在于市场情绪和持续时间。研究顶部高卖的技术，投资者还须认真体会导致市场出现各项技术特征的核心机制。毕竟，我们基于市场特征逆推市场本质的技术逻辑属于经验层次，并不足够严密。投资者在这个反复实践的过程中，认真理解市场的真实机制，才是归根结底最核心的、属于你个人的技术。
K线图即心电图。对于很多普通投资者来说，这个“心电图”带来的往往总是失望与打击——原因或在于你对它的了解并不够多。研究K线、均线系统，永无止境。
