20世纪70年代末至80年代初，李嘉诚先后完成或进行开发的屋村有：黄埔花园、海怡半岛、丽港城、嘉湖山庄。虽然单个建筑的利润不及兴建商业楼宇，但总体盈利极为丰厚，再一次显示了他独到的眼光。
在香港，由于只有李嘉诚大建屋村，屋村逐渐与李嘉诚之间画上了等号，备受全港瞩目。李嘉诚也由此赢得了“屋村大王”的称号，成为独树一帜的地产新贵。在兴建大型屋村的同时，李嘉诚采用两条腿走路的策略，在兴建商业建筑方面也进行了一系列投资：
1979年3月，李嘉诚与会德丰洋行联手发展会德丰大厦。4月，与“地主”广生行联手发展告士打道、杜老志道、谢斐道的三面单边物业，建成一座30万平方英尺的商业大厦。6月，再次与会德丰洋行合作组建美地有限公司，集资购入港岛、九龙、新界楼宇物业近20座。7月，与中资侨光置业公司组建了宜宾地产有限公司，以3．8亿港元投得沙田广九铁路维修站上盖平台发展权，计划兴建30层的高级住宅大厦和商业大厦。同年，长实与美资凯沙及中资侨光，三方共同投资中国（香港）水泥厂（长实、凯沙各40％股权，侨光占20％），投资额创香港开埠以来重工业投资最高纪录。1980年8月，李嘉诚与联邦地产的张玉良家族联手合作，斥资10亿港元购入国际大厦和联邦大厦，5个月后，又以22．3亿港元出售，赚取利润达1000％以上。
我们可以看到，在这个时候，李嘉诚已经从他的稳健发展的方针中跳出来了。现在长实兴建和收购的楼宇，大部分用来出售，而很少用来出租。而刚投入房地产的时候，李嘉诚则是只租不售。李嘉诚说：“这并不违背我们增加经常性收入的原则，因为要决定将楼宇出售或收租，须看时势及环境而定，现在的楼宇价格急升，售楼所能获得的利润远比租屋要多，在为股东争取最大利润的前提下，是将建成楼宇出售为合算。”
李嘉诚如此改弦易辙并不是说他不再采取稳健发展的方针，而是随机应变。现在长实不同以前了，时势也变了。当初李嘉诚进入地产业时，实力太小，为了在地产界站稳脚跟，并谋求发展，就只能走稳健保守之路；而今日的长江实业已具备了一定实力，有了一定的声誉，要谋求更大的发展，就要采取多样化的发展策略。
创业感悟：商场如同战场，需要灵活机动的战略战术，不能教条机械的搬用老一套。做生意要灵活机动，要根据当时、当地的具体情况具体分析，然后确定相应的策略。经商无一定之规，关键是要因人因时因地而宜。随机应变，方能立于不败之地。若是一味墨守成规，自然会被时代淘汰。
8.驾驭时局逐步扩张
李嘉诚如是说：做事投入是十分重要的。你对你的事业有兴趣，你的工作一定会做得好。
在刚入市房地产业的时候，李嘉诚看准了地产业和银行的休戚相关，他没有选择正火热的楼花生意，反而投向收租物业，不仅避免了地产危机的危害，还大赚了一笔。在“文革”的那几年，香港出现移民大潮，地产商纷纷抛售，而李嘉诚却大量吃进，从而在地产危机过后聚集了大量的租物业，给自己带来了大量的财富。在中美会晤后，香港的转口贸易地位进一步加强了，香港经济界恢复了对香港前途的信心，百业转旺，对楼宇的需求激增。这个时候，李嘉诚就集中了物力、财力和精力发展房地产业，取得了巨大的成绩。成功的大商人知道何时该收，何时该放。李嘉诚在时局的基础上，总是能顺应局势，寻找到对自己有利的方面，甚至还能变不利为有利。
李嘉诚驾驭时局的例子中最典型、最完整的就是他的屋村计划了。地产低潮时补地价，地产转旺时又大兴土木，地产高潮时再出售楼宇，一步一步，环环相扣，足见李嘉诚有高超的驾驭时势的本领。
1981年，李嘉诚就打算推出兴建第一个大型屋村的宏伟计划。黄埔花园所用的地盘是黄埔船坞旧址。按港府条例，如果要将工业用地改为住宅和商业办公楼用地，就必须补差价。此时正处于地产高潮时期，按当时地价计，该处用地需要补差价28亿港元。李嘉诚认为，补差价的活，成本太高了，遂决定暂缓修建黄埔花园计划。他认为以后地价成本可能会降低，而现在时机不够成熟，他决定耐心等待。这是第一个等待。
两年之后，直到1983年，地产终于出现低潮，李嘉诚这才正式与港府进行谈判。结果李嘉诚仅以3．9亿港元的地价费用便获得该商业住宅开发权。李嘉诚选择的时机可谓恰到好处，一下子就节省地价费达24亿港元之多。这等于屋村工程尚未开工，他已大大地赚了一笔。
购得建筑用地后，李嘉诚并未立即开始黄埔花园屋村计划。他打算等地产市场转旺时再着手，以便卖个好价钱。这又是第二个等待。
1984年9月29日，中英两国政府签署了《中英联合声明》，香港前景骤然明朗，恒生指数回升，地产市道开始转旺。因此，1984年底，李嘉诚宣布投资40亿港元，正式开始兴建黄埔花园屋村。
整个黄埔花园共占地19公顷，由94幢住宅楼构成，总面积约760万平方英尺，共11224个住宅单位，另外还有一座面积170万平方英尺的大型商厦。这是香港有史以来最宏大的屋村工程，也是当年世界上最大的住宅屋村。据行家估计，整个项目，可获利60亿港元。如此高的回报，实属少见。这让地产界同行们称羡不已。
李嘉诚之所以有两次等待，就是在等待恰当的时机。有了恰当的时机再出手，不管是等也好，出手也好，就是能够做时局的主人，能够驾驭时局，在时局的变化中获得有利的机会。
李嘉诚兴建丽港城、海怡半岛两大屋村的意愿，萌动于1978年。之后，又经历了长达10年的耐心等待，精心筹划，方于1988年正式推出。人们在称道“超人”过人的胆识与气魄之时，无不惊叹他锲而不舍的忍耐心。李嘉诚是名副其实地“十年磨一剑”。成大事者，很多时候不可操之过急，而应有足够的耐心等待机会和创造机会。这就是李嘉诚给我们的启迪。
兴建大型屋村的最关键的困难，在于获得整幅的大面积地皮。为此，李嘉诚胸怀全局，动了不少脑筋。
1985年，李嘉诚收购港灯公司，就有人指出其“醉翁之意不在酒”，而在于港灯的地皮。事实证明，确实如此。港灯的一家发电厂位于港岛南岸的鸭洲，与之毗邻的是蚬壳石油公司油库，蚬壳另有一座油库在新界观塘茶果岭。李嘉诚于是煞费苦心地开始了一连串复杂的迁址换地计划。
1986年底，和黄（和记黄埔）与太古公司各占一半股权的联合船坞公司，与蚬壳公司达成协议：将青衣岛的一幅庞大油库地皮，与蚬壳在茶果岭和鸭洲的两个油库地皮交换。同时，港灯的鸭洲电厂迁往南丫岛。这样，李嘉诚就腾出两幅整块的可供发展大型屋村的地皮。
1988年1月，李嘉诚的长实、和黄、港灯、嘉宏4公司，向联合船坞公司购入茶果岭、鸭洲油库，即宣布兴建两座大型屋村，并以8亿港元收购太古在该项计划中所占的权益。这样，两大屋村地皮归长实系全资拥有。两大屋村预算耗资110亿港元，又一次轰动香港。茶果岭屋村定名为丽港城，鸭洲屋村定名为海怡半岛。两大屋村盈利一百多亿港元。
此外，红石勘鹤园同样体现出李嘉诚的深邃眼光。
1979年，李嘉诚收购英资青洲英泥，就看好该公司在红石勘海旁的80万平方英尺土地。
当时，传媒仍然在传言李嘉诚这次收购也是“醉翁之意不在酒”。
“首先，被收购之公司可提供合理的经常性利润；第二，被收购公司的大量平价土地可供日后发展；第三，若重估或出售该平价土地可获庞大利润。”的确是这样的。
1983年4月8日，长实与青洲英泥发表联合声明：长实发行2458万新股（相当于2．27亿港元）干青洲英泥。李嘉诚在14个月内以私人名义购入新股，以获得鹤园地皮及红石勘的有关物业。李嘉诚在这块地皮推出高级住宅区——红石勘鹤园。红石勘是九龙新发展的繁华区域，楼价在1990年代高攀到4000～6000港元／平方英尺。李嘉诚赚得盘满钵满。
创业感悟：局势如何，应以大势而定，如自身实力强弱、市场低潮或景气等，而不能被一时困难所迷惑。在大势有利于我时，即使实力稍弱，也可一拼；在大势不利于我时，唯有忍耐才是上策。驾驭时局的能力是眼光卓越者把自身发展同时局紧密结合在一起的能力，要的是时局促进发展，顺应时局，在该撒网的时候撒网，该静候的时候静候，从而准确的把握时局的变化，不管是有利的还是不利的，都能转化为有利的，为自己所有。
9.后来居上合作发展
李嘉诚如是说：做事要留有余地，不把事情做绝。有钱大家赚，利润大家分享，这样才有人愿意合作，假如拿10％的股份是公正的，拿11％也可以，但是如果只拿9％的股份，就会财源滚滚来。
在推出屋村计划的时候，长实曾跟华润合作过。当时，正是兴建嘉湖山庄的时候，华润之前差点使这个计划泡汤，但是李嘉诚一出手就使后来者居上，把这一计划成功地完成。
嘉湖山庄原名天水围村。天水围村位于新界元朗以北，与深圳西区仅隔一条狭长的深圳海湾。李嘉诚推出嘉湖山庄计划，也历经了10年之久。
1978年，长实与会德丰洋行共同出资购得天水围的土地。第二年下半年，中资华润集团等购得其大部分股权，共同组建了巍城公司，决定开发天水围。巍城公司51％的股权属中资华润集团所有，长实集团仅占股权的12．5％，为第三大股东。大股东华润集团踌躇满志，雄心勃勃，计划在15年内将天水围建成一座可容纳50万人口的新城市。
当时长实由于正忙于收购和黄，未参与天水围的策划。整个开发计划，由华润主持。谁知，雄心勃勃的华润公司在计划进行了不久，就开始灰心丧气了。1982年7月，港府宣布动用22．58亿港元，收回天水围488公顷的土地，而将其中的40公顷作价8亿港元批给巍城公司，要求巍城公司在12年内在这块40公顷的土地上完成价值14．58亿港元以上的建筑，并负责清理318公顷土地，以交付港府作土地储备。如果巍城公司达不到要求的话，那么，这些土地及8亿港元就要充公。另外，港府于1983年底宣布：计划投资40亿港元用于市政工程。其中，整理地盘工程预计投入16.2亿港元，基本建设预计投入9．6亿港元。港府将这两项共25．8亿港元的工程批给巍城公司承包，并要求确保15％的利润。
因此，这对于华润来说无疑于兴头上被泼冷水。其实，华润是国家外贸部驻港的一家贸易集团公司，缺乏地产发展经验，也不熟悉香港地产业的游戏规则。一开始出场失败，所以华润开始心灰意冷。其他的股东眼见前景不妙，均想退出。
李嘉诚把这一切看得明明白白。他开始全力出手。他自信，这个计划并没有泡汤，后来者居上的可能是很大的。李嘉诚依然看好天水围的前景。他不动声色，采取了慢功吸股、后来居上的策略。很多人认为，别人已经先做的事情，自己就很难做好了。可是李嘉诚就不这样认为，其实，关键是看别人怎么做，如果做得不好，那么，你就可以后来居上，超越前者，取得成功。
李嘉诚不慌不忙，逐年从其他股东手中，购入他们亟待抛出的“垃圾”股票。到1988年，李嘉诚最终控得除了华润外的49％的股权，成为与华润并列的两家股东之一。
1988年12月，长实与华润签订协议，长实保证在天水围发展中，华润可获纯利7．52亿港元，并即付3／4——5．64亿港元给华润。如将来楼宇售价超过协议范围，其超额盈利由长实与华润共享，华润占51％。今后天水围发展计划及销售工作均由长实负责，费用由长实支付，在收入中扣回。
此时，距政府规定的12年期限只剩下一半时间了。按该协议规定，完成这一浩大工程，风险完全由长实承担，而华润不用劳神费力，即可坐收渔利。当然，风险大，收益也大。若能如期完成计划，则长实按协议售价，约可获利43亿港元。但据业内人士估计，将来实际获利数可能达到70亿港元。不过，如果不能如期完成工程，损失也将是十分惊人的。如此浩大的工程，仅用不到7年时间完成，大概唯有长实具备这个经验及实力。对此，李嘉诚有充分的自信。
果然，工程投入兴建后，进展神速，天水围大型屋村很快便矗立在了人们面前。天水围大型屋村定名为嘉湖山庄，共建58幢住宅及商业楼宇，楼总面积1136万平方英尺，共有住宅单位16728个，可容纳6．5万人口，总投资63亿港元，分七期于1995年中完成。天水围屋村又创下了一项屋村新纪录，直到目前，天水围屋村仍然是香港最大的私人屋村。
第一期发售的7幢，税后利润共计10．86亿港元，其中长实得6．23亿港元，华润得4．63亿港元。另外7幢，华润可赢得协议范围中的7．52亿港元利润。以后六期华润所分得的利润，完全等于是“额外”所得，而长实的利润所得，更是难以估计。
从长实跟华润的协议中，我们可以看到，在这个计划中，李嘉诚自己大赚特赚，又让陷入绝境的华润集团坐收渔利，等于是挽救了华润。
李嘉诚把合作关系看得很透。他这样帮华润，并不是仅仅针对中资公司，而是他的一贯作风，他凡事都必留后路。他这样做，看似吃亏，实则英明，正所谓吃小亏占大便宜。他说：“做事要留有余地，不把事情做绝。有钱大家赚，利润大家分享，这样才有人愿意合作，假如拿10％的股份是公正的，拿11％也可以，但是如果只拿9％的股份，就会财源滚滚来。”
李嘉诚挽救华润从长远来看，是为了自己以后能赢得更多的合作伙伴。如果只有一个合作伙伴，即使你将双方所得利润全部拿来，收获也很有限，而且以后可能再也没有人愿与你合作了。如果有十个合作伙伴，即使你分别从他们那儿分得不足一半的利润，也很可观，而且别人以后会争相跟你合作，从而带来百个、千个合作伙伴，自然就财源滚滚了。
创业感悟：多一个帮手，就多一条出路。做生意不能孤立地做，不能不顾同行的利益，那样就有可能树敌。反过来，如果多考虑一下合作者的利益，达到利益均享，虽然自己当时可能损失一点小利益，但是从长远来看，得到的就远远不止自己所损失的利益了。这就叫做吃小亏，占大便宜。
10.拍卖会场理性竞争
李嘉诚如是说：与其到头来收拾残局，甚至做成蚀本生意，倒不如当时理智克制一些。
