由于房地产的主要生产要素土地是政府垄断的，房地产市场并不是完全竞争市场，其价格并不只是由市场的供给和需求两方面因素作用的结果，而是很大程度上受政府政策的影响。从政府层面来看，繁荣的房地产市场不仅会带动钢筋、水泥等建筑行业的发展，而且会促进就业和带动银行等金融行业的发展，对实体经济和虚拟经济影响都很大，能为中国经济的增长做出巨大的贡献，但伴随着房地产市场的繁荣，高涨的房价也会不利于刺激消费和拉动内需，因此要求房价适度，与经济的增长以及人民的收入水平相协调。从我国当前的经济形势来看，房地产市场的有效供给不足，而宽松的货币政策、2008年以来的储蓄增长以及中国城市化进程的特殊性使我国房地产市场需求依旧刚劲，上半年房地产业呈现开发冷和销售热并存的局面。总之，综合考虑到房地产行业受到宏观经济形势和信贷、利率、交易税费等政策的影响，在宏观经济形势企稳回升和上述相关政策稳定的情况下，我们预计2010年房地产价格将回升，并带来居民房地产信贷需求的增加。
3.政府投资增速放缓，民间投资走强
本次金融危机爆发以后，中国经济之所以能快速走出低谷，主要是受到政府宽松的货币政策和积极的财政政策的刺激。在国家一系列经济刺激政策的综合作用下，加之政府巨额的投资拉动，中国经济下滑势头得到了有效遏制并企稳回升，不仅实现了保增长的目标，而且上半年的GDP增长率达到7.1%。目前，正在建设的投资项目需要大量的后续贷款，而新建项目也将陆续下达，这些都构成了对信贷资金的旺盛需求。
但是我们应该清楚地认识到，当前主要依靠政府投资实现的经济增长是不能持续的。
大量信贷资金进入了国家垄断的铁路、工程、基础设施领域，导致这些行业产能过剩，而民营企业贷款不足新增贷款的10%，面临着融资难和税负重等问题，对经济复苏的贡献较小，存在着严重的国进民退现象。中国正处于工业化和城市化的过程中，民间投资的投资空间大，发展潜力高，对消费的拉动作用强，民间投资的发展不仅可以实现保增长的现实目标，而且符合经济发展的长远要求。
我们预测2010年，政府投资增速将放缓，民间投资将走强，因此民间投资带来的资金需求可能出现较大幅度的增长。民间投资将走强的预测主要基于以下两点：
一是相关促进民间投资政策的出台。2005年******出台的《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（简称“非公36条”）明确提出“允许非公有资本进入垄断行业和领域，在电力、电信、铁路、民航、石油行业和领域，加快进行改革，引入市场竞争机制”，该“非公36条”扫除了民间资本进入垄断行业和领域的制度上障碍。2009年5月出台的《2009年深化经济体制改革工作意见》首次提出深化垄断行业改革，拓宽民间投资的领域和渠道，加快研究鼓励民间资本进入石油、铁路、电力、电信、市政公用设施等重要领域的相关政策，带动社会投资。目前，《******关于进一步促进中小企业发展的若干意见》（简称“中小企业29条”）已经出台，“中小企业29条”的内容涉及进一步营造有利于中小企业发展的良好环境、切实缓解中小企业融资困难、加大对中小企业的财税扶持力度、加快中小企业技术进步和结构调整、支持中小企业开拓市场、努力改进对中小企业的服务等方面。
二是民间投资信心渐趋恢复。统计数据显示，2009年3月以来随着经济的企稳回升，民间投资的重要组成部分私营企业投资也呈走强的趋势：1－3月、1－4月、1－5月、1－6月、1－7月私营企业投资增速分别为27.7%、28.9%、32.8%、34.2%和34.3%，私营企业数也呈现出近两年来少有的高增长速度。私营企业数和私营投资的这种走势表明，民间投资信心正在逐渐恢复，民间投资即将走强。
三、2010年我国信贷市场运行特征预测
在财政政策和货币政策等一系列政策的作用下，中国经济从2009年二季度开始企稳回升，但也带来了通胀风险、资产价格泡沫风险、不良资产风险等隐患，信贷高速增长不可持续。与此同时，由于国内外经济复苏的基础还不牢固，内生增长动力尚待加强，“保增长、保民生、保稳定”仍是2010年政府调控的主要目标，我们预测2010年虽然信贷需求保持旺盛，但信贷规模增长幅度会比2009年有所下降。如果2009年下半年和2010年的经济增长存在较大的困难，信贷规模增长率可能依然保持在20%以上的水平；如果2010年的经济增长乐观，信贷规模增长率可能会回调到15%～20%。在总量控制的同时，政府会加强对信贷结构的调整，注重信贷增长对实体经济的支撑，实现“调结构、促转型、增后劲”，切实防范可能出现的金融风险。2010年信贷市场的运行特征体现在以下几个方面：
（一）解决中小企业融资难问题，力促中小企业发展
中小企业量大面广，占全国企业数的99%以上，解决了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力的就业问题，对税收的贡献率超过50%，对GDP的贡献率超过60%，创新能力突出，是我国抵御国际金融危机的重要支柱。但由于规模小、资产少、信誉不高、治理结构不够合理等问题，中小企业融资难问题一直存在，解决中小企业的融资问题刻不容缓，这关系到我国能否将潜在需求转化为有效需求，真正扩大内需，从而从根本上促进国民经济平稳较快发展。
央行采取了一系列的措施为中小企业融资，如运用信贷政策工具加大中小企业信贷支持、发行中小企业信贷资产支持证券、发行中小企业短期融资券、支持对中小企业贷款的中小金融机构的设立等。2009年8月19日，******总理******主持召开******常务会议，在原有的促进中小企业发展的政策措施基础上提出了六项新措施扶持中小企业发展。央行统计显示，截至2009年6月底，中小企业人民币贷款余额为13.7万亿元，占企业贷款余额的54.3%，贷款余额同比增长31.3%。
目前，我国经济在积极的财政政策和适度宽松的货币政策等一系列的政策作用之下开始企稳回升，中小企业自身活力的恢复关系到中国经济能否真正实现平稳较快发展，我们预测在2010年，我国会采取积极的信贷政策解决中小企业的融资难问题，同时优化中小企业结构，从根本上提升中国经济增长的质量，促进我国经济发展。
（二）信贷政策向中西部倾斜
我国经济以东部沿海为主，中西部为辅，东中西部经济发展的不平衡已制约住我国经济的发展，在国家一系列政策的推动下，中西部地区开始崛起，和东部地区的差距正在逐步缩小。2009年上半年，许多中西部省份GDP增速高于全国平均增速，多省GDP增速超10%，内蒙古更以16.2%居全国第一，而东部沿海地区的经济增长仍显乏力；从工业增加值来看，西部增长13.2%，中部增长6.8%，东部增长5.9%；城镇固定资产投资方面，西部增长42.1%，中部增长38.1%，东部增长26.7%。这主要是因为中西部经济主要靠我国内需推动，东部沿海经济外向型高，主要依赖国际市场，而当前国际经济依旧比较低迷，外部经济的恢复慢于国内市场的恢复。
目前，我国有一系列的政策扶持中西部的发展。首先，中西部地区是国家扩大内需的主要场地。国家的4万亿元投资计划重点投向基础设施和民生领域，十大产业振兴规划主要集中在重化工业领域，这些为基础设施薄弱、产业重工业化的中西部地区提供了有利的政策环境。“两型社会”综合改革试验区建设赋予了长株潭城市群和武汉城市圈探索内生型经济发展模式的机遇。统筹城乡综合配套改革试验区使成都、重庆具有先行先试权。
中西部地区在我国经济板块中具有重要的地位，在我国扩大内需实现经济复苏中扮演着至关重要的角色，其发展对于我国东部劳动密集型产业的转移和升级具有不可或缺的作用。我们预测2010年信贷将向中西部倾斜，国家会进一步强化中西部开发与崛起的信贷政策支持措施，引导和鼓励金融机构进行相关的金融创新和金融支持，促进中西部发展，同时吸引沿海劳动密集型产业向中西部转移，实现产业优化升级，优化产业布局空间，实现东中西互动和优势互补。
