随着房产投机的加剧，风险随之而至。一旦房产价格得以平稳，投机客将不得不面对严峻的问题，尤其是对于那些贷款多套房屋，月供即将恢复到较高水平的投机者。一旦房价上涨态势趋于平稳，为回避偿付贷款本金而进行的再融资途径将不再通畅。平稳的房价意味着借款人的再融资意愿不再像房价上涨期强烈。而如果房价实质性地下跌，那么，不论是购房者还是贷款给购房者的金融机构，都将不可避免地面临更加严峻的难题。许多非专业的投机客对房产的投机，事实上，已经超越了投机房价的上涨，他们同时也是在投机个人收入的上涨，投机收入的上涨速度能够承受初期仅需偿付贷款利息阶段结束后大额月供的偿付。变动利率贷款意味着购房者同时也在投机低水平利率维持在历史低点的时间，以及利率上涨的速度。
关于投机的一个问题是——不仅限于房地产，繁荣时期房产的价格支撑不是任何具体的实物，而仅仅是人们对房价不断上涨的信念和希望。一旦这一信念和希望破灭，不论什么原因使然，房价都将不可避免地暴跌。
见识与决策
生活中的各项事务，不论我们了解多少，我们都必须做出决策，房地产也不例外。有时，我们可以依赖自己的经验或是他人的智慧得出结论，但有时，在面对新事物的时候，却没有人能够真正把握住事物的本质，就像房产繁荣、购房狂热时期，那些脱胎于房产“创新”金融的各种新奇的新型融资手段。
低利率水平以及低门槛的贷款资格标准的存在，使得许多过去无力购房的低收入者，有时甚至是受教育程度低下的人群都加入到了购房大军。于是，许多缺乏见识与经验的购房者开始在一些最新潮、最复杂的抵押贷款手段的帮助下，纷纷开始融资购房。这也表明，许多并不精明的购房者将很有可能没能够完全明白，在初期起始利率低下，有时甚至是初期两年内仅需支付贷款利息的可变利率贷款模式下，自己的贷款月供究竟将上涨到多少。
对于投机性的房产购买，在初期的诱导利率变为正常的贷款利率之前出手是一个十分合理的安排。举个例子，在加利福尼亚州，一套房产的出售信息在多重上市服务系统（Multiple Listing Service，MLS）中停留的时间，在2004年平均不超过两周，在2005年平均为两周多一点。这两年间，至少有半数的待售房产获得购房意向者的多次竞价。在加利福尼亚州某些社区，房产的成交价格甚至会在购买者的几番竞价之后一反常态地高于业主自己的开价，而不是买卖双方谈判后的妥协价格。
