政府的全面干预始于1930年6月，其标志为国会通过《斯姆特-霍利关税法案》（Smoot-Hawley Tariffs），该法案规定的各项关税为近百年来最高，其目的是减少进口，保护美国国内的就业，希望过去的进口产品能够转移到国内生产。来自全国顶尖学府的一千名经济学家签署了公开请愿书，警告施实《斯姆特-霍利关税法案》的后果，但是，这些警告被当作了耳旁风，一如我们当今许多对于房地产市场的风险警示。正如我们已经提到过的，失业率此时已然站稳在6.3%。《斯姆特-霍利关税法案》通过后5个月，1930年10月失业率达到20世纪以来的首个两位数——11.6%。
换句话说，失业率直到股票市场崩盘1年后，才达到两位数。
而旨在减少失业的《斯姆特-霍利关税法案》通过仅仅5个月后，失业率便火速攀升至两位数。不仅如此，股票市场崩盘之后，失业率开始出现的上升态势在两个月达到峰值之后便戛然而止，而《斯姆特-霍利关税法案》通过5个月之后达到的两位数的失业率却始终贯穿于之后整个30年代的每一个月。
一切罪责并不都在于《斯姆特-霍利关税法案》。该法案通过于胡佛政府时期，它仅仅是政府全面干预市场系列措施中的第一步，而政府的全面干预在罗斯福政府的引领下一直贯穿于整个30年代。最大的新政干预举措当属1933年颁布的控制行业价格和薪资的《全国产业复兴法案》（the National Industrial Recovery Act）。同年颁布的《农业调整法案》（the Agricultural Adjustment Act）建立了联邦政府对于农业价格和产量的控制。1935年颁布的《国家劳动关系法案》（the National Labor Relations Act）强制要求雇主与员工工会商谈薪资与工作条件。罗斯福还带领美国脱离了金本位货币体系，颁布了数千项总统的行政命令，超过了他之后20世纪内继任的历届总统的总和。
