本章导读
面对这样一场百年不遇的经济危机，中国的企业又将何去何从？当格林斯潘用一句“我错了”宣告自由市场经济体系的确存在无法避免的缺陷时，全世界的目光都聚焦在了这场愈演愈烈的经济危机上。根据统计，截至2008年12月中旬，全球股票投资者在股票方面的损失已达到8.4万亿美元，而这仅仅是股市一方。究竟如何认识这个危机？危机何时开始影响中国，影响有多大？该怎么看待并利用这场危机？
俗话说：“以史为鉴，鉴者镜也。”美国20世纪30年代的危机始于股市崩盘，但是，刺破泡沫的关键一击却是早已开始的加息政策。罗斯福新政重在控制供给，启动内需，特别是其对金融体系迅速而彻底的清算，今天看来也丝毫没有过时。由于理论和信念的限制，罗斯福时期的财政支出没有明显的逆周期性。日本20世纪90年代的危机也是始于货币政策的先松后紧，大幅度降息在通货紧缩时期反而陷入流动性陷阱，促使扩张性财政政策应运而生。日本的财政政策对经济虽有拉动作用，但由于金融领域的问题迟迟得不到解决，加之财政刺激的时间过长，用药过猛，导致挤出作用和李嘉图等价效应的显现，不但财政迅速恶化，也影响了私人需求的提振。
20世纪30年代的美国之于英国，20世纪80年代的日本之于美国，以及今天的中国之于美国，历次危机的背后，往往隐藏着国际经济格局重塑的机遇；当年的美国完成了蜕变，而日本陷入了失落。希望今天的中国，能够抓住格局重塑的机遇，在危机之后浴火而生。
不再“像畜生那样生活”
“千百万人只因像畜生那样生活，才免于死亡”，记录美国历史的《光荣与梦想》中曾这样写道。
1932年，约有200万美国人无家可归——其中16岁~21岁之间的人超过25万。这些“漂泊无依的人”中，有两手空空的佃农；有离乡背井的农场主；也有一大批刚从大学毕业，找不到工作的青年，以及突然失业的中年男子，满面愁云地带着生病的婴儿……他们天天奔波，居无定所。这些人中不乏衣冠楚楚的中产阶级——曾经意气风发的银行行长或者曾在著名报纸上发表评论的知名作家，如今却在夜间敲门讨饭或蜷缩在城市排队领面包的人群里。
这是自1929年大萧条以来，美国人真实生活的一个缩影。据1932年9月的《财富》杂志估计，美国有3400万成年男女和儿童没有任何收入，这个数字相当于接近人口总数的28%。而且这个研究报告中并不包含在痛苦生活中挣扎的1100万户农村人口。
关于找工作，1932年前后的传说很多，有些听来离奇得让人难以置信，但却是真实存在的。在底特律职业介绍所门口，很多人通宵守候，只为找一份能维持生计的工作；有一个阿肯色州步行900英里找工作；曼哈顿六号大街某职业介绍所招聘300人，有5000人彻夜等待应聘；在华盛顿州，有人甚至到树林里放火，为的是人家能聘他当救火员。在那段经济萧条的岁月，有1500万以上的人四处找工作，可是不论哪里都没有工作机会。《商业周刊》的调查显示，很多人不再喜欢美国了，不少人开始迁居国外，有的正设法离开。
为了省钱度日，穷人家想出了种种妙法，说来也是了不起的事情：男人的刮胡子刀片磨了再用；吸烟的人自己动手卷纸烟；为了省电，改用耗电更少的瓦灯泡；妇女们把旧的被单剪开再把两边缝起来，中间磨损的地方就被移到两边去了；父母的衣服改一改给孩子穿，这样在邻居太太面前就显得不那么寒碜了——其实邻居手头一样紧，恐怕采取的办法也是一样。许多人家把收到的祝贺圣诞的卡片保存起来，等待第二年寄给别的朋友。
尼克松总统在任时，美国农村人口只占全国人口总数的5.2%，也就是说那时的美国有25.1%的人口靠农业或者想靠农业过活，但在大萧条时期，这都不复存在了。这些农村人口没有分享过什么“新世纪”的繁荣，但如今，在大萧条中他们却不得不忍受如此悲惨的生活。农产品价格就从来没像现在这么低过降到了自伊丽莎白女王时代以来最低的价格：小麦售价不到0.25美元，玉米0.07美元，燕麦低至0.10美元，羊毛跌至0.05美元，至于糖，每磅仅为0.03美元，猪、牛肉更是低到了0.02美元。
大萧条的出现，不仅使得救济金的来源陷于枯竭；更导致了需要救济人数的倍增。这样的结果便是，那么可怜的一点点救济金难以达到目的，最终不得不去依靠公办福利事业的照顾了。然而不幸的是，这副重担地方政府却根本挑不起来——因为从1930年开始，各州各市的预算便早已出现了赤字。
原来，各市政府的收入大约有9成来自房地产税，但是按大萧条时期的币值计算，房地产的估价实在高得离谱。房东是房屋的所有者，必须履行纳税的义务；不论房产有没有收益，税额丝毫不能减。即使房客是靠市政府救济过活，这份救济金里不包括房租，也依然要缴纳房产税。于是造成了一个结果；房东千方百计索房租，最后，愤怒的房东们变得歇斯底里，把无钱交租的住客统统赶走。如此一来，政府预算出现赤字也就不可避免了！
虽然处于大萧条时期，但并非每个行业都是衰败不堪，有些行业就分外兴隆：全国居民中有一半以上每星期至少看一次电影；吸纸烟的人逐年增加；小型高尔夫球场和流动图书馆也很兴旺……观察仔细的朋友可以发现，这些比较兴旺的行业，大多属于消费类的。
除此之外，还有一些人也在大萧条中发了点小财。据说有一个名叫保罗·格蒂的传奇人物，悄悄买下很多廉价油井。1932年时著名的太平洋石油公司共有100万股份，而他掌握的就有50多万股之多。还有马萨诸塞州一家外观挺特别的餐馆，屋顶漆成了鲜橙色，外观是殖民时代的建筑风格。原本就要关门大吉了，碰巧街对面来了一个戏班子，每晚中场休息时，观众纷纷到这家餐馆吃饭，这家餐馆很快起死回生，竟然安全渡过了难关。
然而，以上种种都只是特例而已。以重工业闻名于世的美国，钢铁公司的开工率只有19.1%。美国的汽车、机车制造业不复往年那样的火爆发展态势。20世纪20年代，美国机车公司平均每年售出600台机车，可是1932这一整年仅卖了一台；汽车制造业放弃了大批买进钢材的计划，一些名声显赫的汽车公司逐渐消失于人们的视线中，施图茨汽车公司、奥伯恩公司、科德公司等都是如此。
除了制造业，另一个重要的行业——航空运输业也一落千丈。有关数据显示，当时的班机有12个座位，可是平均每班有7个座位是空着的。除了新发明的有声电影外，所有其他娱乐场所都濒临破产。爵士音乐家埃迪·康登花费了4年时间，仅有4张片子问世，因为唱片制造业的营业额由每年的5000万美元跌到了25万美元。
教育也变成了当时的一个重灾区。到1932年为止，因为教育经费不足，全国已经有30万儿童被迫失学。密西西比州、南达科他州和亚拉巴马州的教员，甚至沦落到去各学生家里“蹭饭吃”的地步。据报道，阿肯色州的300多所学校中有很多已经停课10个月以上；俄亥俄州德顿市的学校每周只上3天课；在堪萨斯州，所有乡下的教师一年只能领取8个月薪水，合计280美元；艾奥瓦州的教员每月40美元的薪金，仅仅是华盛顿政府所说的产业工人最低生活费的一半。
城市中，妇女们天天在街头徘徊，等待有扔掉的水果和蔬菜。一旦有腐烂的水果蔬菜丢出来，立刻冲上去争夺；码头上，蔬菜被装上卡车后，她们跟在后边跑，等待有东西掉下来。有媒体报道，很多人走进垃圾堆捡骨头和西瓜皮来啃，因为蛆虫多，他们捡东西吃时总是闭着眼睛，眼不见为净。城市中的人们生活日益窘迫，而在农村，特别是中西部地区，农民的生活更是痛苦不堪。由于农产品价格惨跌，大量农场主破产。野草根、蒲公英、野葱、野莴苣以及一向专给牲口吃的野草都成了乡下人果腹的食物。
……
现在，面对充满风险、考验和挑战的世界，虽然没有一个国家的人民能够置身事外，有些人破产了，有些人被裁掉了，但是有一点，我们的生活并没有发生如1929年出现过的危机。
如今的危机，目前只是改变了我们的生活方式，让我们从原来的奢侈走向现在的节俭。可是，世事难料，谁也不知道下一颗巧克力到底是什么味道。如果金融危机持续下去，谁也无法保证当年的大萧条不会昔日重现。
人无远虑，必有近忧。从现在开始，每个人都要从思想上和行动上做好准备，防患于未然。一旦失业破产的阴影笼罩在我们自己身上，我们可以奋起而上，战而胜之。
危机中的复苏政策
经济危机就像漂荡的幽灵，总在伺机而动，想乘虚而入。事实上，“华尔街风暴”这样的危机事件并不是第一次降临世间。但是，世界金融市场尤其是欧美资本市场多年来的稳定发展俨然已使人们忘记了曾经的伤痛。所以当一切到来时，人们手足无措。“前事不忘，后事之师”。历史上成功应对经济危机的办法或许可为今天的经济政策的制订提供参考。
经济大萧条：美国——“罗斯福新政”
回顾美国经济发展史，20世纪20年代发生在美国的“经济大萧条”无疑是最有影响力的一次经济危机。在此次危机发生前，美国经济在股票、证券等“经济泡沫”的影响下迅速增长。但由于国内新兴工业畸形发展与生产过剩，国民经济各部门比例严重失调，生产和消费脱节，农业长期陷于慢性危机。于是在1929年10月，美国终于爆发了严重的经济危机。
最初的症状是股市开始暴跌，道琼斯股票指数从1929年最高点跌到1932年的最低点，跌幅高达90%。不仅仅是股票市场，资本市场也最终崩溃，这严重削弱了美国的金融制度，动摇了企业的信心，阻碍了工农业的发展，海外购买和投资日益缩减，经济一度陷入停滞的状态。
在这样危机重重的情况下，时任美国总统的富兰克林·罗斯福颁布了一系列新政措施，挽救美国经济于崩溃边缘。改革、复兴和救济是其核心的3个方面，新政的实质是政府对国家经济全面加强干预。主要内容包括：其一，强化对工农业的引导，克服生产过剩的发生。在农业方面，新政积极调整了农业政策，对压缩产量的农民予以奖励，目的是限制农业生产，以提高农产品价格，改善农业的生产环境；在工业方面，国会通过了《工业复兴法》，要求各行业拟定公平竞争的法规，以防止盲目竞争引起的生产过剩。《工业复兴法》的目的是企图依靠国家和垄断组织联合的力量，将资本主义生产的无政府状态纳入到可控制的轨道中来。
其二，对财政金融体系进行整顿。首先，从整顿金融入手，罗斯福采取的整顿金融的非常措施，对稳定民心起了巨大的作用。此外，他还颁布实施了一系列金融法律，1933年的《银行法》创立了联邦储蓄保险公司，迫使很多银行必须遵循其规则。1934年的《证券交易法》引进了对全国证券交易的监管体系。这一系列金融政策，对保证存款人的存款，恢复银行信用都起到了积极作用。而银行信誉的恢复，促进了金融体系的正常运作，并为工农业生产的恢复提供了前提保证。
其三，积极推行社会、经济改革。为刺激经济，政府积极推出了“以工代赈”政策，以兴办公共工程的方式，减少失业，进而刺激消费和生产，稳定社会秩序，同时造福于社会。新政涉及了美国社会经济生活的各个方面，大多数措施都最大限度减轻了危机带来的严重后果。政府在救济失业的同时，为缓和社会阶级矛盾，还制定了工人最低工资标准。在社会保险制度的联邦经费的来源问题上，政府创造性地推出了一种新税种——按收入和资产的多寡而征收的累进税，进一步缩小了社会的贫富差距。
罗斯福新政取得了让人瞩目的巨大成功，几乎所有的经济指标都稳步回升，国民生产总值从1933年的742亿美元迅速增至1939年的2049亿美元，失业人数也由1700万大幅下降至800万。罗斯福新政是美国政府应对危机作出的政策调整，它并非一时的权宜之计，而是一场为保证资本主义制度的长期稳定发展和繁荣，在资本主义经济肌体内部进行的一场“伤筋动骨”的大手术。在维护资本主义制度的前提下，它对美国生产关系进行局部的调整，以适应社会生产的需要。它标志着现代美国国家垄断资本主义经济制度的出现，也为其他许多国家经济政策的发展作出了示范。
§§下篇
石油危机：美国——里根经济学
20世纪70年代，随着巨额财政赤字和信用的扩张，通货膨胀的不断加剧，滞胀成为让美国人最为头痛的问题。1973年10月，在能源危机的冲击下，美国爆发了“二战”后最严重的一次经济危机，这也是继大萧条以来的“世界第二次经济危机”。
1975年，美国的失业率高达10%。1979年，第二次石油危机爆发，石油价格猛涨，严重冲击着美国经济保垒，美国外贸逆差大幅加剧，滞胀趋势日趋严重，失业率高达10.80%，物价也随之普遍大幅上涨，1980年美国通货膨胀率高达13.40%。
在此期间，由于美元持续贬值，以美元为中心的“布雷顿森林货币体系”宣告瓦解。更可怕的是，此次经济危机造成了西方资本主义经济较长时间的“滞胀”。危机过后，美国的通胀率一直居高不下，甚至还不断上升。直到20世纪80年代，美国经济才逐渐走出“滞胀”的阴霾，出现巨大的回升。
美国之所以走出石油危机的困境，很大程度上要归功于被称为“里根经济学”的政策，其内容重点有两个方面：一是政府放松对企业的管制；二是减税政策。
20世纪80年代以前，美国有很多特殊行业，它们有着高度发展潜力而且利润率较高，政府以自然垄断的名义，对它们进行了很多管制，实际上延续了行政垄断的作风。从里根开始，美国放松了管制，在航空、电信、电力、运输等行业接二连三地进行改革，鼓励国有资本私有化，取消了市场准入的禁令，规定任何人都可以自由进入该产业而无须行政审批手续，这样就引入了竞争，打破了以前行政垄断的局面。
在减税政策上，里根总统的减税政策灵感来自于财政学中的“拉弗曲线”。在此理论的支持下，里根政府采取了一系列减税措施，通过减少税收、刺激经济、创造就业等方式，使得在低税率的前提下，国家税收得以增加，大多数美国人的钱袋得以鼓起来。
得益于“里根经济学”政策的实施，美国通货膨胀率出现了大幅度下降。从1982年起，美国经济逐渐走出衰退的阴影，经济复苏势头强劲。到了1988年5月，美国经济创造了持续增长65个月的记录，成为战后和平时期经济增长持续时间最长的一次。美国国民生产总值在全世界所占的比重也由1980年的23％上升到1986年的25.2％。
转型的阵痛：俄罗斯——“普京主义”
1991年苏联解体之后，俄罗斯迅速确立了其经济体制改革的目标——以美国的自由市场经济为目标模式。然而，这种“东施效颦”并没有使俄罗斯经济得以快速发展，反倒将它带入了更为严重的危机之中。
1992年至1998年的7年当中，除了1997年GDP增长0.9%之外，其他年份经济都呈现出负增长的局面。7年间GDP累计下降了40%，物价上涨了2600多倍。除了市场的极度混乱不堪外，俄罗斯还出现了严重的贫富分化。普京上任之初，23个金融寡头控制着俄罗斯67%的国民经济。同时，却有近一半的俄罗斯人生活在贫困线以下。这种高物价、负增长、贫富分化严重的状况不仅使俄罗斯深陷转型的阵痛之中，也让其近二三百年来首次真正面临沦为世界二流国家、甚至是三流国家的危险。正是在这样的紧要关头，普京临危受命，走马上任，倡导并开创了俄罗斯所特有的一种发展模式，这就是“普京主义”。
所谓“普京主义”，就是以高度集权的总统制为核心，以政府主导的市场经济为基本内容，以争取恢复大国地位为外交基本目标，依靠一支强大的现代化军队和主权民主的意识形态来发展俄罗斯的道路，其具体内容为：
一，控制通货膨胀，维护消费者权益。2000年俄联邦通过了《消费者权利保护法》，政府实行了财政、货币双紧政策，使消费品价格上涨率逐渐下降，从1998的84%下降到2005年的10.5%，价格的稳定增强了消费者信心。此外，自2004年起俄罗斯实行居民银行存款强制保险制度，切实保护了居民的存款安全和消费者的购买力。
二，采取减税，并消除贫富差距。1999年以来，俄政府下大力度减少税种，将原先200余种税减少到20多个；企业和个人的税负都降低了30%以上，促进了消费和投资的增长。2000年以来，俄罗斯政府采取厉法严治、打压寡头垄断、惩治贪污腐败和偷税漏税，鼓励中小企业发展和增加对贫困人口的补贴等政策，力求促进分配公平、缩小国内悬殊的贫富差距。在这些措施实施后，俄罗斯中产阶级人数比例上升，从2000年占人口的20%多上升到2005年的40%之多。同时，俄罗斯广大中产阶层的消费能力也有了明显的提高。
三，促进就业和提高国民收入。减少公司注册审批程序、减免税费、商业贷款、吸引外资、再就业支持、鼓励居民创业、发展中小企业、促进服务业发展等措施都是俄罗斯政府大力推行的。通过这些措施，就业人数大幅增加，失业率逐渐下降，登记失业人数由1997年的900多万人下降到2004年的577.5万人。在提高国民收入方面，俄罗斯通过颁布了《最低工资法》，保证劳动者最低工资，通过征收个人所得税调节工资差额、以及集体谈判和集体合同等方式调节工资使职工最低收入得到法律保护并不断提高。此外，俄罗斯颁布了《农业和农村发展法》等法规，借助财政、税收、信贷等手段鼓励投资，增加就业，发展农村基础设施，调节粮食、土地与资源市场，切实增加了农民的收入。
在“普京主义”的主导下，俄罗斯经济形势迅速扭转，恢复神速。自普京上台后，俄罗斯经济出现了连续多年增长的局面。普京在任的8年间，俄罗斯的GDP年均增长6.7%，总体增长了72%。如今的俄罗斯经济开始由恢复型经济向发展型经济转变，一跃成为世界第七大经济体。
不论是罗斯福新政，里根经济学，还是普京主义，都昭示我们一个事实：那就是直面危机，从历史的经验教训，从以往的危机与应对方案中寻找解决今日问题的答案，把握时代脉动，殷鉴不远。
亚洲金融风暴启示
1997年，一场始于泰国、席卷东南亚、波及全球的金融危机突如其来，许多国家和地区随之遭秧，汇市、股市轮番暴跌，经济增长速度明显放慢……这场金融危机带来了一系列让人震惊的负面影响：民众收入大幅下降、贫困人口骤增、公共服务业萎靡不振、教育和卫生条件日益恶化、犯罪率不断攀升等。时至今日，人们提起这场金融风暴时仍心有余悸。
这场金融危机给人们留下了两个铁的教训：一个是大多数西方经济学家认为亚洲人应学到的教训；另一个是亚洲人实际学到的教训。西方经济学家得出的结论是，新兴经济体应采取灵活的汇率制度，并建立现代的、监管良好的、有竞争力的金融市场。亚洲人则得出，认为应该选择有竞争力的汇率、出口导向型增长模式和大规模积累外汇储备。而眼前的问题是，亚洲人是否需要改变自己当初的选择？
1997年，当泰铢出现下行压力时，没有人能预料到随之而来发生的一切。这件看似很小的事件最终导致了一场金融“海啸”，东亚的大部分地区被吞噬其中，印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、韩国和泰国无一幸免。导致的结果是汇率制度瓦解，金融体系崩溃，政府信用处于崩溃边缘，各国经济纷纷陷入衰退的深渊。1998年8月它曼延至俄罗斯，1999年年初又殃及巴西。
原本是一场“泰铢保卫战”，却最终演变成席卷全球的金融风暴，这出乎全世界的预料。回望20世纪的历史，不难发现一个事实，新兴的市场往往是滋生金融危机的“温床”：1994年的墨西哥金融危机、1997年~1998年的亚洲金融危机、1999年巴西的金融危机，这些都使得原本在成长中的新兴市场国家或者地区经济遭受了重创。
如今，人们反思亚洲金融危机时，总结出一个重要的诱因，那就是这些国家和地区没有学会走路时却开始跑了。在市场经济发展尚不成熟、内部相关体制还没有完善的时候，它们就过早、过度地开放了资本市场和金融市场。透过发达国家的市场经济发展史，可以清楚看到它们历经200多年，从商品市场、货币市场、债权市场、证券市场、期货市场到衍生工具市场，一步步走来，经过长期反复的经济实践，才得以形成了较为完善的运行和监管制度。而亚洲的经济体却想在短短二三十年中，实现发达国家200多年内所完成的事，要在短短数年内完全实现“金融自由化”，的确有些天方夜谭。急于求成的渴望以及向发达国家看齐的竞争心理，必然导致体制、机制上的先天不足，加上后天的政策失误，危机的爆发几乎不可避免。
与其他突如其来的爆发一样，此次亚洲金融危机的结果也出乎人们意料。从它的严重程度和地理局限性上讲，这次危机是20世纪八九十年代新兴经济体遭遇的一连串金融危机中的最后一次。如今，外部投资者依然信心满满，希望将资金投入这些经济体。走势强劲的金融市场、较低的外部借款息差和规模庞大的私人资本流入都证明了这一事实。
现在，东亚的新兴经济体大多摇身一变成为了债权国，这些国家所积累的大部分外部资产都集中在官方手里。截至2008年2月份，东南亚国家的外汇储备总量已经达到3.28万亿美元，与1999年年初相比，增加了2.49万亿美元。就中国而言，其同期储备额就增加了1.01万亿美元，达到1.16万亿美元。在大多数东亚经济体中，外汇储备与短期外债的比例为4：1或5：1.
外汇储备的规模表明了一个显而易见的事实：许多外部经济学家建议的自由浮动汇率制度并没有为这些国家所采用。相反，它们选择了压低本国汇率，这样可以保证账户经常盈余状态。维持这种现状需要本国储蓄持续高于国内投资，因此这些国家采用的手段就是“冲销”外汇储备累积对本国货币供应的影响，以防止货币和信贷的正常扩张、经济过热、通货膨胀以及外部竞争力的丧失。
假使全球经济的一个重要区域出现账户经常巨额盈余的情况，那么在其他地区一定出现了等额的赤字。然而，在一个汇率不断波动的世界，那些能够用本币自由借贷的国家最容易累积大量的净外债。原因其实很简单：这些国家可以大量借贷，而且不会造成金融体系内部出现严重的汇率失调。因此，美国当仁不让成为全球第一赤字大国。
那些经济学家所称的“新布雷顿森体体系”能否改变新兴市场经济体的金融不稳定的状况，并成为可持续的出口主导型增长的基石呢？谁也无法给出正确的答案。这种政策很大程度上将导致外汇储备增加，最终达到难以冲销的水平。货币供应增长过快、国内资产价格泡沫、经济过热、通货澎胀和竞争力丧失的状况可能随之而来。通过将利率维持在均衡水准以下的政策将会扭曲国内金融体系。低收益率外汇资产的累积最终可能会导致巨额资本损失，造成资源的严重浪费。而且，它会令亚洲经济体对外部需求产生过多的依赖性。
事实证明，亚洲金融危机之后的政策体系的稳固性，远远超过许多人的预期。现在的问题是这种形势能持续多久……
“好组合”助你投资成功
眼下美国金融危机与以往的危机有着很多相似之处：同样有石油价格跌宕起伏，同样有由于婴儿潮一代的退休导致的社会保障费用的增加，同样有政府日益增长的开支。
随着通货膨胀的加剧，产生更为严重的两极分化或许将难以避免。20年前的1万元钱是很大的一笔财富，如今却很不起眼了，如果把钱存在银行，长期下来难免面临贬值的危险。到那时，一些人将会变得越来越贫穷，而另一些人则会变得非常非常的富有。成为贫富中的哪一极？这完全由你自己作主！你可以盲目随波逐流，结果可能是不得不面临经济损失；你也可以独辟蹊径，假如你在某些回报率高于通货膨胀率的领域进行投资，10年之后你也许就变成了一个百万富翁。
在当前金融危机下，可以投资哪些品种？回顾几次危机中人们所采用的投资组合，希望大家通过学习和借鉴，为今后的投资活动提供帮助。
最佳投资一：黄金和黄金股
在经济稳定增长，各种金融资产普遍流行时，“黄金股”往往不为人知，而一旦遇到艰难时期，“黄金股”就马上一鸣惊人，成为能够带你渡过难关的大救星。与对待纸币或者电子货币不同，政府不会凭着一时的心血来潮就可以大量供应黄金，所以黄金价格一直可以免受通货膨胀的消极影响。在通货膨胀时期，它是能够与上涨的物价保持同步的最好的投资之一，可以说是通货膨胀最大的克星，是抵御通货膨胀的重要手段。
全球经济持续衰退，各国政府为了尽快挽救和刺激经济，必然会大举注入流动性，大量超发货币，降低利率，使得对未来通胀和流动性泛滥的预期增强。经济下行也使得过多的流动性无法找到除了黄金之外更好的投资标的。大量释放的流动性会全方位地推高大宗商品价格，增持黄金并不是为了对冲美元贬值，而是为了对冲整个法定货币体系的违约风险。
更重要的是，从黄金需求看，由于黄金的价格以美元计价，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求变化，从而导致黄金价格的变化。当美元贬值，使用其他货币（例如欧元）的投资者就会发现他们购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，相反，如果美元升值，需求就会减少。
从黄金生产看，多数黄金矿山都在美国以外，当美元贬值时，相当于美国以外的生产商的生产成本提高了，而出口换回的本国货币减少使利润减少，打击了生产商的积极性，最终导致黄金产量下降，供给减少必然抬升金价。因此，黄金与美元呈现很大的负相关性。
还有一个重要因素，就是黄金价格与通货膨胀率正相关。黄金被视为可以去抵御通胀的重要手段。历史走势也表明，金价与通货膨胀率保持较高的正相关度。另外，黄金储备的世界分布格局未来可能会发生变化。中国等以美元为主要外汇储备的国家对黄金储备的未来需求在逐渐增大。
从黄金在20世纪70年代价格走势图也可以发现，每当经济危机出现时，黄金的价格会呈现明显的上涨。换句话说，如果在危机来临时，能够买入黄金来避险，将会是一个非常不错的选择。
需要牢记的是，不管大萧条是否卷土重来，我们的生活方式都需要调整。债务需要清偿，危机需要挺过。正如历史上屡次证明的那样，黄金是经济危机中的良好工具。这一次还是让它帮我们渡过危机吧！
最佳投资二：石油和石油股
同黄金般一样，石油股也有很大的上涨空间。随着石油价格的上涨，大型石油公司将会获得更多的收益。即使石油价格下跌，它们的收入也依然不少，因为炼油过程的主要成本有所下降，所以，如果石油价格大幅上涨，那么必将会获得丰厚的收益；即便是石油价格没有大幅上涨或是最终油价下跌了，也不过是收入减少了点，但也不至于赔钱。
最佳投资三：房地产
高涨的通货膨胀将会减少经济对债务的依赖，因为通货膨胀能够进一步推动住宅以及其他房地产价格的升高，所以将会减少这些资产潜在的债务负担。通货膨胀率上涨进而保持经济持续增长将对政府有利，因为这将保证国家充足的税收收入，使得政府的债务在整个经济中占据较小的比重，更加易于控制。因此，房地产市场在今后经济危机时刻仍然是一种可靠的投资。
1950年“二战”刚结束时，美国的全国房地产总值大约为1000亿美元。在此后的近60年中，新建楼宇非常的少，每年大约为1%。纽约地区的平均楼龄高达30年。房地产市场不断升值，源于二手房市场在不断交易中的价值上升。至2005年时，美国的房地产市场总值已超过20万亿美元。换言之，近50年间，老房子的市值足足升了100倍！
由此可见，中国未来房地产市场的前景是无限光明的。只不过需要大家耐心等待！
放眼全世界，到底哪里才是投资的理想地？根据调查显示，现阶段中国仍然是外资最为青睐的市场，排在第二位的是印度，俄罗斯同加拿大并列第三位。
中印两国如此受外资欢迎缘于庞大的市场和高速的发展势头，许多行业的增长速度在全球名列前茅。中印两国均属于经济快速并稳步上升的发展中国家，而且市场广阔，经济增长潜力巨大。在这个市场中，即使是大型公司，也能够像小型公司那样快速增加自己的收益。事实上，也只有大型公司凭借自身强大的资产负债力、强大的财政实力以及强大的市场资源，才能够打入中印市场。因此，在未来几年里，这些成功打入中印两个市场的大型公司的股票将拥有同小型公司股票同样的投资价值。同时，在未来的通货膨胀高涨时期，这些股票也将是重要的投资收益来源。
以上便是在可能来临的经济危机时刻带给我们有关投资的建议和分析。事实上，我们现在所面临的选择只有两个：要么是贫穷，要么就是财富。究竟选择天堂还是地狱，这一切完全由你掌控！
