经理的童养媳
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的履约价格向卖方购买或出售一定数量的特定物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。
50年代，美国一家叫菲泽尔的公司在雇员中推出了世界上第一个股票期权计划。
这家公司为了避免公司主管们的现金薪俸被高额的所得税“吃掉”，采用了一种全新的福利手段。公司所有者不是以现金的形式对高层管理人员进行鼓励，而是赋予经营管理人员一种特权，这种特权规定，公司内的高层管理人员可以用一种优惠价或锁定价购买本公司的股票。可以说，这种优惠价格本身也是赋予经营管理人员的一种权利，但是它不是现在就可以实现的权利，而是在未来的某一时段或时点才可以实现的权利。所以人们称这种权利为期权。
这种股票期权制度率先引入了一种未来概念，它规定只有企业经营者经过若干年努力，使企业得到发展，股票市价上涨后期权价值才真正体现出来，从而使企业经营者个人收益与企业经营状况高度相关，有利于激励经营者对企业的责任心；另一方面，期权拥有者只有等企业股票价格上涨到一定程度后行使这种权利才会有利益，因而股票期权制度也成为一些企业引人才的一种措施。这家公司因此成为世界上首家推行期权制度的企业。
从90年代起，股票期权作为企业一项金融创新，已在美国大多数上市公司得到成功推广。在美国纳斯达克上市的企业中，90%以上的公司都推行了股票期权计划。如果从数量上来看，在1985年，美国企业中的股票期权只有590亿美元；到1996年，这一数字扩大到了6000亿美元。很快，股票期权制度从美国蔓延到世界各地，成为国际公认的高效激励方式。
比如说公司在1995年1月1日给某经理人20万股股票期权，行使期限为10年，约定价格为今年1元/股。如果到2005年1月1日，公司上市或股票上涨到50元/股，你可以按1元/股购进，再按50元/股卖出，获利490万元。如果预计经营状况良好，股票可进一步升值，他也可以等到更高价格再行使权利。
事实上，股票期权制度的核心是一种会计手段。在期权第一次给出的时候，不具备任何现金价值，简而言之，它甚至可以说是“免费”的。与工资、奖金和福利不一样，期权支出是不会出现在企业的收支中的。也正因为如此，许多公司尤其是高科技公司都不向员工支付高额工资，转而给予一定数量的期权。由于期权与公司的股价是挂钩的，如果公司股价能大幅增长，那么先前员工得到的期权是具有很高价值的。这仿佛是一种良性循环：一方面，期权制度减少了工资、奖金的支出，使得公司财务上的负担大大减轻；另一方面，员工也得到了公司的股票，经过若干年的股价上扬，获利匪浅。
正是由于股票期权特有的“免费”性质，几乎所有的科技公司，无论在起步创立阶段，还是在高速增长期，都严重依赖于期权制度来吸引和保留核心人才，因为他们对公司未来的发展至关重要。这使得没有多少资产的小公司可以向大公司叫板。例如，杰夫贝索斯就是靠期权挖到了沃尔玛的15人IT团队。在硅谷，随着甲骨文、太阳微系统以及大名鼎鼎的微软等一系列高科技企业的上市，靠股票期权来点石成金已经不是天方夜谭般的童话故事了，有人甚至创造了一个新词：“optionnaire”，即期权造就的百万富翁。
它就像我们封建社会盛行的“童养媳”制度一样。一些条件比较差的家庭由于家境贫寒，没有抚养子女的能力，然后将自己年龄尚小的女孩送给家庭条件稍微好一点的家庭去抚养。但是双方有一个约定，孩子长达成人之后要给收养女孩的这家的某个男子做媳妇。这个女孩就叫做“童养媳”。
股票期权其实就是公司给企业的管理人员、核心人物的“童养媳”，想要在未来得到一个好媳妇，你就要好好地呵护你未来的媳妇；想要在未来得到一个好的收入，你就要卖力地经营你的企业。
也许，这家叫菲泽尔的公司正是从我们的“童养媳”制度中获得的启发呢！真可惜，我们中国人怎么就没有最早将这个制度发扬光大呢？
其实股票期权只是众多期权的一种，在国际上，期权买卖最早于1978年出现在股票交易上。据统计资料显示，1995年全球的期权业务成交量已达50万亿美元之多，远超过了当时美国全年7万亿美元的国内生产总值（GDP）。时至今日，全球的期权交易产品已层出不穷，有外汇期权、利率期权、黄金期权、股票期权、股指期权、商品期权等等，其交易量也已翻几番。外汇期权买卖更是期权投资之最。它不但是国际间银行、公司、企业和个人投资保值的热点，而且是必不可少的金融避险工具。
而股票期权制度是这众多期权交易中比较特别的一种交易，它不像其他期权交易，它不是投机、套利的工具。期权制度是一门融人的学问。融资是为了使资本最大限度的增值，融技术是为了使技术发挥最大的功效，融人则是为了每一个人的能力得以充分的施展。股票期权制度，使投资人资本主义进入了经理人资本，它实践了人不是成本而是资源的管理思想。
