如果当初只是为了赚钱，我们早就卖掉公司，到哪个海滩逍遥去了。
——拉里佩奇，Google共同创办人，《时代》杂志
钱，是所有公司的命脉，看美国小企业管理局的数据就知道：50%的小公司撑不到1年，95%撑不过5年，而最常听到的理由就是欠缺资金。资金攸关着公司的成败，因此本章的重点就是说明各种获得资金的方法。
各行各业的老板都常梦想能找到天使投资者或得到创投基金，好踏出创业的第一步。确实有投资者和放款者抱着成千上万资金在物色刚起步的企业，校园新公司也包括在内。但各地创业者都哀叹钱要到手谈何容易，新公司更是难上加难。很多时候你的公司可能规模还不够大、不够成熟、客户不够稳定，或营收还不到能吸引投资者的程度。无论能不能吸引到投资者，都没必要让钱的问题妨碍你大展抱负，成为成功的校园创业者。原因有二：
第一，募资的渠道多的是，想在校园创业的人都可利用。在这章中，我会介绍如何大幅提高从投资者、银行、个人资源及非传统借贷渠道获得资金的机会，以利于公司的财务运作。第二，资金固然重要，但也别忽略第2章介绍的其他资本，人力资本、智识资本、社会资本和文化资本，还有血汗资本。没有白花花的银子，这些珍贵的资本同样能帮助你获得想要、需要的东西。考量创办公司可运用的资源时，一定要将眼光放远，牢记这点。
三种融资方法
融资主要分为两种：股权融资和债权融资。还有第三种可能涉及，也可能不涉及股份和债务的选择，叫做自助融资。三种方法截然不同。不过在介绍之前，先猜猜看，创业者一般都采用哪种融资方法？待会儿我再来简短回答。现在我们一一说明各种融资方法。
一、股权融资
股权融资就是投资者出资投资公司，借此获得公司的所有权和未来的获利（15%～50%）。股权融资可分为两种：
1．公开发行股票：就是出售股票或股份以换取金钱或资本，透过首次公开发行给予大众购买公司股份的机会，公司也能从股票交易中获得资金。例如，1986年三月，微软在纽约证券交易所的首次公开发行价为每股21美元，最后募得6100万美元，公司身价暴涨，比尔盖茨顿时成为全球最年轻的亿万富翁！投资股票的获利来自股息，或是出售股票得到的利润（资本收益）。2．私募股权：对象有亲友、天使投资者和风险资本。在除了构想之外什么也没有的起步阶段，投资往往来自亲友。有些亲友为了野心勃勃的创业者着想，可能放弃所有权或根本不期待回收资金。天使投资者可能是个人也可能是合资的一群人，较常投资融资金额100万美元以下的公司。他们多半在公司刚起步时就投资，并借此得到公司的所有权，有些退居幕后，有些积极介入公司运营。风险资本的投资金额一般在100万美元以上，会在公司融资初期或较后期投资。有些创投公司获得公司所有权之余，也积极掌握经营权，例如担任正式顾问、董事会成员，甚至会换掉管理高层。天使投资者的数目远多于创投公司。
股权投资者一般会注意市场的发展潜力、公司的发展潜力、预期可回收的资金，以及预期回收资金的时间（通常3～5年）。股权投资者也希望能知道退出策略，也就是何时会大丰收（如收购、首次公开发行、买回股份），然后退出这家公司。这类投资者不一定能回收投资的金额，事实上，如果公司经营失败，他们也可能赔光投资金额。
起步阶段除了构想什么也没有，这时你应该把目标放在亲友或天使投资者身上。虽然不是没有可能，但这个阶段风险资本投资的概率不大。等到草创阶段，公司真的上路了，就可以考虑天使投资者，甚至风险资本。最后，公司步入轨道日渐茁壮的阶段，如果你有自信公司的获利能吸引到风险资本的话，就应该设法争取创投基金。
提醒打算征求股权融资者的人注意一点：要熟悉界定“合格投资者”的标准和规定。合格投资者是净财产至少100万美元、年收入至少20万美元（有配偶者要30万美元）的人或法人（例如公司），也许是主管，也许是公司董事。一般认为这些人有充分的经验作出投资决定，而且证券交易委员会免除了合格投资者一些法律义务。详情可见证券交易委员会的网站（www.sec.gove/answers/accred.htm）。征求股权融资者之前，最好先去咨询专攻证券法的律师。
天使资金协会
天使资金协会（www.angelcapitalassociation.org）是由北美的天使投资者组成，每年都会举办区域性和全国性会议，集合天使投资者和天使投资者组织，传播资讯和资源，并维护按区域分类的天使投资者资料库。
二、债权融资
债权融资就是向贷方借钱，并有义务在一定时间内（连同利息）偿还债款。贷款利息可能是固定利息或变动利息，利息会决定每次偿还的金额。偿还债款包括固定支付部分本金和生出的利息。也有只付利息的方案，这种情况下，本金何时还，可自己选择。通常都是月缴，而且在借贷关系签定后不久，甚至马上就开始实施。
贷款者多半都是银行，甚至多数公债也是银行发行的，只是由政府背书或担保。贷方会考量的条件如下：你的信用记录、你的财务记录、公司过去的财务记录、可证明市场稳健甚至日渐成长的证据、可证明公司可能获利（因此才有能力还债）的证据，以及可证明个人或公司拿得出贷款抵押品（如存款、不动产、其他资产）的证据。贷方没有公司所有权，也不能掌控公司运营。
想理清股权融资和债权融资的差异，最好的方法就是，考量你对风险的容忍度相对于掌控公司的渴望，债权融资会增加风险，因为你有义务偿还债务，并可能把个人财产拿去抵押，财产也有被查封的可能。而股权融资则要牺牲控制权，因为卖出股票就等于把公司的部分所有权转让给他人。
股权融资和债权融资还有几个常规如下：
大致上债权融资比股权融资容易取得。
切勿借款超过有把握负担的范围。
避免放弃太多股份以致丧失控股权益。
制作尽可能准确的财务预测报表（第7章会讨论），尽力掌握现金需求：最糟糕的就是烧光大笔投资金额只好再一次融资。事实上，越能准确预测财务需求，规划未来的能力也越强。
把投资金额（股权及债权融资）当成自己的钱好好管理！
如何在股权融资和债权融资之间抉择，并没有简单的公式。其实很多公司都结合两种方式。到头来，要视你自己和公司的需求和状况，并配合短期和长期目标来决定。
三、自助融资
之前我要你猜猜看，创业者最常用的融资方式是哪一种且毫无疑问，答案就是自助融资。信不信由你，大多公司并不向外募资，而是自立自强，借由这种方式得到的资金称为“自助资金”。自助融资包括来自亲友的小笔投资金额，很多校园创业者选择这个方法，我认为这很明智。
自助融资还包含许多创新的融资方式，例如动用个人存款、信用卡借款、抵押不动产借款、动用退休账户。信用卡借款不是最佳途径，但对很多刚起步的人来说是必要之举。个人信用卡的利率高于公司信用卡——通常平均值是15%以上。因此使用信用卡要小心谨慎，适可而止，免得到头来害公司欠了一屁股债。无论如何运用，自助融资就表示竭尽所能结合所有可得的财务资源以开创事业，然后将利润再投资，持续帮助公司成长。英文称为bootstrapping，字面上的意思就是，抓着自己的鞋带站起来。
自助融资是公司募资最常用的方法，这往往让刚起步的创业者意想不到。看看美国成长最快的前500家公司就一目了然。图6．3列出这500家公司募得的创业基金。创业基金指公司在未推出任何产品或服务之前募得的资金。此表清楚指出，几乎一半（48%）公司创业时只有2万美元以下的资金，每10家就有1家左右（13%）的创业基金不到1000美元。
指出这五百家公司获得创业基金的来源。“个人资产”包括个人存款、抵押借款或其他个人借款、信用卡借款、动用退休账户等。这里清楚可见，资金来源多半来自公司创办人的个人财产（70%）。相较之下，其他像创投基金和私募股权只占少数。
成功自助融资的能力，显然往往是决定创业成败的关键因素。但校园创业者有很多无可匹敌的资源可运用，成功的概率只会增加不会减少。自助融资不容易，但每天都有初试身手的创业者达成目标，你当然也可以。同样的，花时间制作财务预测表以预测公司的需求十分重要。如果你才刚起步，就要找到熟悉产业的人士，或性质跟公司类似的商业计划书范例，尽量不要自己猜测（参考第3章，寻找商业计划书范例的方法）。经营得越久，整个过程就会更顺畅，因为有历史资料可供参考。好的预测可帮助你运用有限的财务资源，作出更好的决策。
你常因为没有其他可行的方法而必须自助融资，很多创业者都这样，我们也不例外。这并不表示你该略过其他融资方式，反而是，如果其他渠道都碰壁，你应该要有所准备，在合理范围内竭尽所能，使事业上路。同样的，这里的目标是获得必要（或充足）的资金，但又不需承担太多风险或放弃太多掌控权。能做到这点可以说是创业的艺术，而非技术。其中的重点很简单：考量股权融资、债权融资和自助融资各种选择，但不要因为少了前两者而阻碍你追求梦想。
其他融资方法
除了前几种传统的融资方式之外，还可以考虑其他融资方式。之前提过的商业计划书竞赛，就是获得创业基金的绝佳渠道，欲知更多资讯，可见第3章，里面提到多种商业计划书竞赛及其对校园事业的帮助。除此之外还有其他方式，有些适合成熟的公司，有些新兴企业或小企业可以马上尝试。我在下面全部列出，让你知道至少有这些选择，也许有一天能派上用场。
民间借贷
民间借贷是Prosper.com带动的一种以比价方式为主的借款方式。在Prosper.com上，你可以用类似拍卖的方式张贴想要贷款的金额（1.5万美元以下），以及你愿意支付的利息。其他人会根据一些标准（信用评分、负债收入比率等）提出愿意借贷的金额和利率。最多两周之后，只要募到足够的金额，你贷的金额和利率就会由开出最低利率的投标者得标。贷款并无保障固定利率，偿还时间为三年（提前支付不会受罚）。此外也可安排团体贷款。团体中如果有人偿还债务，团体成员就能获利；如果不偿还债务，团体名声就会受损。成员之间会对借款者施加社会压力，促使他们兑现承诺。民间借贷在美国是种新兴的融资方式，但这种方式在海外早已建立了不小的市场，英国的Zopa.com即为一例。
定期摊还贷款
定期摊还贷款是公司一开始就拿到贷款总金额，然后依事先决定的每月摊还金额，在借贷期间内还清。所以，如果是5年贷款，你就要付60次分期还款，还清本金和利息。定期贷款通常由银行提供，大多放款银行会要求公司递交1～3年的经营记录。金融单位也会希望确定公司的现金流量足以偿债。此外，为昂贵项目（如机器、交通工具、地产）筹措资金，或是需要资金扩充公司时最常利用这种贷款方式。
信用贷款
