第32章 附录(1)

华尔街十大投资银行

Goldman Sachs（高盛）

高盛公司成立于1869年，是华尔街上最著名的国际大投行之一，提供全球全方位的金融服务。公司业务主要分三类：公司上市及合并、证券交易和财产管理。高盛对中国的市场非常感兴趣，是最早进入中国的华尔街投行之一。自从改革开放以来，现任美国财长、高盛前老总鲍尔森曾访问过中国70多次。高盛总部设在纽约，并在东京、伦敦和中国香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处，截至2010年年底，在全球共有22425名员工。高盛100多年来一直是以Partners的私人公司形式经营，直到1999年，顺应潮流上市。华尔街交易符号为：GS，目前股价在135美元上下，P/E为149。

Morgan Stanley （摩根士丹利）

摩根士丹利（俗称“大摩”）是华尔街10大投行之一，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处。摩根士丹利原是JP摩根中的投资部门，1933年美国经历了大萧条，国会通过《格拉斯—斯蒂格尔法 (GlassSteagall Act)》 ，禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务。摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日在纽约成立，而JP摩根则转为一家纯商业银行。截至2010年年底，摩根士丹利在全球共有53218 名员工。华尔街交易符号为：MS，股价在23美元上下，P/E为132。

Merrill Lynch（美林证券）

美林证券是世界最著名的华尔街证券零售商和投行之一，总部位于美国纽约。美林由Charles E Merrill创办于1914 年1月7日，位于纽约市华尔街7号。几个月后，Merrill的朋友，Edmund C Lynch加入公司。随即公司正式更名为美林 。目前，美林在世界超过40个国家经营，管理客户资产超过1800亿美元。截至2010年年底，美林在全球曾共有54600多名员工，华尔街交易符号曾为：MER。在这次金融危机中，美林被美国银行收购。

Citibank （花旗银行）

花旗银行按市值计算是目前全球最大的商业银行，总部位于纽约市。花旗银行是在中国开办业务的第一家美国银行。1902年5月15日，花旗银行的前身之一“国际银行公司”（International Banking Corporation）在上海开设分行，这也是花旗银行在亚洲的第一家机构。截至2010年年底，花旗在全球共有299000多名员工。华尔街交易符号为：C，目前股价在50美元上下，P/E为1210。

Bank of America （美洲银行，简称“美银”）

以资产计美洲银行是目前全球第一大银行，《福布斯》2006年世界第三大公司。Visa卡的前身就是由美洲银行所发行的Bank Americard。美洲银行极其看好中国市场，2005年6月17日，美洲银行注资30亿美元入股中国建设银行，并将分阶段对建设银行进行投资，最终持有股权可达199%。Banc of America Securities是美洲银行属下华尔街证券公司（注意这里是Banc而不是Bank，说明它不是家普通的银行，客户所有在里面的各种投资都是没有FDIC保险的），虽然起步晚，但由于有母公司的依托，成长迅速，目前已进入华尔街前10大投行之列，这代表了所谓“OneStop Shop”的发展方向（“一站式服务”，也就是在一家金融公司就可以得到所有各项金融服务的意思）。截至2010年底，美洲银行在全球有18万名员工。华尔街交易符号为：BAC，目前股价在54美元上下，P/E为1240。

Credit Suisse （瑞士信贷，简称“瑞信”）

瑞士信贷是一家成立于1856年的投资银行和金融服务公司，总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大银行（仅次于它的长期竞争对手UBS，瑞士银行）。瑞士信贷经营个人及公司的金融服务、银行产品及退休金、保险服务等，在50多个国家有分公司，公司总投资为245亿美元，管理财产为11953亿瑞士法郎。瑞士信贷和中国有良好的关系，2004年帮助中国保险公司和石油公司在纽约证交所上市。截至2010年底，在全球共有60532名员工。

UBS （瑞士银行，简称“瑞银”）

瑞士银行是1747年成立于瑞士的一家银行，首家分行设立在瑞士的Valposchiavo。 而它的三个主要部分：瑞士联合银行、瑞士银行公司及美国的Paine Webber（潘恩韦伯）或它们的前身， 都是在19世纪60年代或70年代创立的。 目前的瑞银是1998年6月经由瑞士联合银行和瑞士银行公司合并而成， 总部的地点在瑞士巴塞尔及苏黎世，其分行遍布全美国以及50多个国家，是一个多元化的全球金融服务公司，是目前世界上最大的私人财富资产经理，其资本及盈利能力排行欧洲第二大银行之列。瑞银的全球业务还包括个人银行、投资银行及资产管理。总投资资产达2766兆瑞士法郎、股东权益为47850亿瑞士法郎，市场资本高达150663亿瑞士法郎。截至2007年3月31日，瑞银共有80060名雇员。华尔街交易符号为：UBS，目前股价在60美元上下，P/E为1020。

Deutsche Bank （德意志银行）

德意志银行是德国最大的银行，为全球10大商业银行之一，公司总部位于德国西部金融中心法兰克福。1998年为了将业务扩展到华尔街，德意志银行兼并了华尔街第七大投行Bankers Trust。“9·11”袭击那天，原Bankers Trust所在的Liberty Street 130号的德意志银行大厦，受到“9·11”恐怖袭击后严重损毁，德意志银行不得不重新选择办公地点。目前德意志银行大多数部门全集中在纽约市的华尔街60号办公。截至2006年年底，德意志银行在全球共有63427名员工。华尔街交易符号为：DB，目前股价在123美元上下，P/E为14上下。

JP Morgan Chase （JP摩根大通）

JP摩根大通是2000年由美国大通银行及JP摩根（华尔街10大投行之一）合并而成。JP摩根大通业务包括投资银行、个人及商业金融服务、金融交易处理、投资管理及个人银行。JP摩根大通旗下拥有超过9000万名客户，包括多家大型批发客户。总部设于美国纽约市，是一家跨国金融服务机构，美国最大的银行之一，业务遍及50个国家。JP摩根大通是华尔街10大投行之一。截至2006年年底，JP摩根大通在全球共有168847 名员工。华尔街交易符号为：JPM，股价在 47美元上下，P/E为13。

Lehman Brothers （雷曼兄弟）

雷曼兄弟创办于1850年，是一家国际性金融机构及投资银行，业务包括证券、市场研究及买卖业务、投资管理、个人融资及私人银行服务。雷曼兄弟环球总部设于美国纽约市，地区性总部则位于伦敦及东京，在世界各地设有办事处。公司营业额14636亿美元，员工人数22900人。雷曼兄弟虽在华尔街10大投资银行中规模最小，但它的盈利能力极强，常位于前三甲之列。华尔街交易符号为：LEH，目前股价在76美元上下，P/E为1027。

Bear Stearns（贝尔斯特恩）

贝尔斯特恩成立于1923年，是全球领先的投资银行和证券交易及经纪公司，公司总资本近543亿美元，为全世界的政府、企业、机构和个人提供服务。公司业务涵盖企业融资和并购、机构股票和固定收益产品的销售和交易、证券研究、私人客户服务、衍生工具、外汇及期货销售和交易、资产管理和保管服务。贝尔斯特恩还为对冲基金、经纪人和投资咨询者提供融资、证券借贷、结算服务以及技术解决方案。贝尔斯特恩虽不在华尔街10大投资银行之列，但它在好几个证券业务领域中名列前茅。贝尔斯特恩环球总部设于美国纽约市，在世界各地设有办事处，目前员工有15000人。华尔街交易符号为：BSC，目前股价在145美元上下，P/E为1085。

美国主要证券交易机构

New York Stock Exchange（纽约证券交易所，简称 NYSE）

世界上最大的证券交易所，建立于1792年，是华尔街上最醒目的地标。

American Stock Exchange（美国证券交易所， 简称AMEX）

位于华尔街，是美国第二大证券交易所；过去曾被称为Curb Exchange（边石交易所），这是因为它曾经位于曼哈顿下城的街道上而得名。

Chicago Board Options Exchange （芝加哥期权交易市场， 简称CBOE）

由名可知，CBOE位于芝加哥，其期权成交量为美国各交易所的首位。

NASDAQ （纳斯达克）

NASDAQ是美国的全国证券商会自动报价交易市场，通过电脑系统储存，是一个以高科技行业为主的资本市场。

美国各类投资工具

Stock （股票）

在美国，股票主要分两类：一类为Common Stock（普通股票），也就是人们口中所称的股票，是最典型的Equity投资工具，代表了对那个发股公司的拥有权。例如，ABC公司在市场上有1万股，每一股就代表了万分之一的拥有权益。在美国，股票是除了短期投资工具和房产之外最流行的投资工具。股票的回报来源于两个方面：股票的分红（Dividends）和资本利得（Capital gains）。一般情况下，股东没有权利分红，直到公司董事会决定分红，有董事长对股东们宣告，股东们才视分红为公司无保障的债权人（unsecured creditors）；而资本利得是市场价值超过买入价的部分。比如，你年初以每股40元买入XYZ的股票，若你年底以44元卖出，你每股可赚入4元（交易费用、税不计），分红要等董事会宣告后才有可能获得。

另一类是Preferred Shares（优先股），而优先股主要又分了两种：Noncumulative Preferred Shares（不累计优先股）和Cumulative Preferred Shares （累计优先股）。和普通股相同之处是它们也代表了对持股公司的拥有权；而不同之处是，累计优先股不管董事长是否宣告分红，累计优先股总是有固定的分红，是一种Fixed Income（固定收益），以前没有拿到的分红将累计起来一并计算；不累计优先股，顾名思义只是比普通股优先分红而已，以前没分到的红利不累计。一旦董事长对股东们宣告分红，优先股总是比普通股先得到分红。

Blue Chips （蓝筹股）是股市中最优质的股票类别，就是上市时间长、业绩靓丽、具有高盈利、派红利稳定的大型上市企业。

对股票的分析分两种方式：Fundamental Analysis（基础分析）是对公司自身的经营管理和财务报表（10K和10Q）进行分析，包括赢利分析、债务分析、财务分析和价值分析等；Technical Analysis（技术分析）主要是根据股票价格走势与成交量的变化来推测股价未来的变化趋势，包括趋势分析、交易量分析和振子分析等。

如果一个上市公司将每股拆细为两股以上，使公司流通股票数目增大，这就叫Stock Splits（分股，或股票分拆），不过公司的股本并没有改变。

Security Symbol（证券代号）是证券挂牌交易的代号。比如微软的交易代号是MSFT，花旗银行是C。一般在纽约证交所上市的公司交易符号从1至3，有3个字母。而在纳斯达克上市的公司则有4个字母。

FixedIncome Securities （固定收益证券）

美国金融市场里的固定收益证券是指那些提供固定回报的投资工具，如Bond（债券）、Preferred shares（优先股）和Convertible securities（可交换的证券） 。最为典型的是由政府或大公司所发的债券，一般年限从20年到40年长期不等。债券持有人（Bondholder）有权得到固定的利息。如果你买了1000元、年限20年、每半年分利9%的债券，那你每半年就能得到45元（9%×05×1000），而本金将在1000元债券20年到期时拿回。投资者也可以在债券到期前到市场上按市价将债券卖掉。美国的固定收益资产市场比股票市场要大3倍，是美国富人们最基本的投资工具。如比尔·盖茨几乎所有的钱都投资在各种固定收益的证券上。

定息债券（Fixed Rate Bonds）指票面利率固定的，直至期满的债券；浮息债券（Floating Rate Bonds）的票面利率与市场利率挂钩。而无息债券（Zero Coupon Bond）无附设任何利息回报，发行机构以债券票面值（Face Value）在到期日偿还债券本金，故无息债券市价必定给予票面值较大的折扣，又称折扣证券（Discount Bond）。

国库票据（Treasury Note）是美国政府发行的中期债券，期限由2年至10年不等，每隔6个月定额派息一次，于到期日按面值购回。国库证券（Treasury Security）是美国政府透过财政部发行的债务票据。这类证券获得美国政府十足的信用担保，故被视为全无债务风险的投资。

Shortterm Investment Vehicles （短期投资工具）

美国金融市场上的短期投资工具，是指各种时效在一年之内的投资，如各银行的存款和CD （一年内的定期存款）、美国财政部发行的短期公债（Treasury Bill）、各公司发行的商业票据（Commercial paper）、货币市场基金（Money market mutual funds）等。一般来说，这些投资工具几乎不存在任何风险，可用来暂存暂时不用的资金；对保守的或仅以保值为目的的投资者来说更为合适。短期投资工具具有很强的流动性（Liquidity），也就是说随时可以在几乎没什么折损的情况下兑换成现金。当然，它们的回报率是在所有的投资工具中最低的。