黄盖、吕蒙眼见于禁、张颌败逃，当下也不追，打扫战场，而后便回营缴令。周瑜大喜，自是大把赞美慰劳二将。
正是摆小酒相庆时，细作忽来报曹操拘集民船，装载兵士，将由濡入江。周瑜笑道：“曹操舍其所长，而欲与我争胜于江湖之上，必败无疑!”
一言未了，鲁肃同丁奉来到，行礼已毕。周瑜遂问道：“不知主公人马几时到？”
鲁肃答道；“肃到江夏，徐将军已整军待发，犹恐军前需人，又命丁将军一同前来。至于主公亲自引军来此，恐最多三五日。”
却说东吴之中，属鲁肃步战最好，周瑜心下计较，遂即时升帐，请鲁肃仍同丁奉前去居巢，将徐盛马队，完全开赴前敌，计往返程途，三日可达，第四日下午，可从合肥左侧，径击曹兵后路．不得有误。鲁肃领令去了。
周瑜又唤陈武、潘璋，各领战船五十只，水军千人，溯淮而上，截杀曹兵，防其偷渡。二人亦是领兵去了。
周瑜想了想，遂再唤甘宁领本部三千人马，于四日拂晓，向曹军左路发起进攻。令太史慈领本部三千人马，向曹军右路发起进攻。这二路人马，沾着曹军便走，不可恋战，只等闻得山上鸣角，再可行反攻。又着黄盖领本部五千人马，预备硝磺引火之物，火炮火箭等项，在小岘山左侧埋伏，候曹兵追至山前，横出放火，以乱曹兵之心。三将领命，各各预备去了。
周瑜又令吕蒙领三千人马，带着此番所获曹兵俘虏，诈作曹兵，由山前小道，竟奔合肥。周瑜自同韩当周泰，准备接应。
且说曹操初以为江南无备，千里袭人，不料却被荆州刘备部下大将萧雷及其几位军师先看了出来，甚至出人意料地望江东通风报信。至此，吕蒙、太史慈，先占有了小岘山天险，又得甘宁、周瑜火速援赴，一连败了几阵，心中老大不舒服起来，这才冒险让于禁、张郃去袭吴军后路。谁知道二将还未接近目标，先是中了埋伏，损兵折将，士气低落，心中着实是又恨又气。
对于二将惨败而回，曹操当下也不加追究，反而好言相劝，只一面地安危之。另一面，曹操则与众谋上商议道：“吴兵甚锐，周瑜又凋度有方，旷日持久，非我之利，诸君有何高见?愿闻良策!”
刘晔说道：“丞相南征出自是过于仓卒，然吴人不扼淮以拒我，而据小岘山，舍水就陆，失其所长，周瑜年轻好战，决不肯久守，一二日后，彼必前来搦战，丞相令诸将骄兵以诱之，先令良将埋伏山口左右，俟吴兵深入，为圆阵以包围之。山上吴兵必出求应，伏兵起乘其隙，奉丞相威灵，是一鼓可以得此险也!”
曹操闻言喜道：“吴皆步卒，我以精骑蹙之，当无不胜。”遂令臧霸、韩浩、吕虔、张郃四将各领兵二千人，埋伏山前左右，等得第二次吴兵杀出，从中截击，乘势上山，四将领兵去了。
曹操又令张辽领兵三千，用民船渡过淝水．扰乱吴兵后路。再令李典、许禇、夏侯惇、夏侯渊、夏侯尚、夏侯德、曹真、曹休八将，各领三千人马，迎敌吴军。如此四分四合，八方响应，以为一网打尽之计。后令陈矫、程昱，谨守合肥，自己则亲自带着曹彰，领三千铁骑，居中策应。
布置已毕，孙曹双方自是因军事计划，一连休息了三日。不料那天晚上，张辽便败回来了。原来却是曹军惯骑大马，那随便征用而来的民用小舟，又比不上真正的东吴大船，如何经得起长江大浪。还亏张辽老于征战，一见吴兵截击，知事不妙，火速收队。也便如此，曹军竟还是折损了三数百军士。
张辽自是无颜，乃自回营请罪。却说萧雷一走，曹操平日却是最喜张辽，当下自是安慰道：“此非将军之过，乃地理不熟之故，将军可严军守护合肥，恐吴军前来袭城也。”张辽领命，自回城守不题。
到了次日黎明，吴军两路来攻曹营，异常骁勇，曹营早有准备，四散分开。甘宁、太史慈，原系诱敌，都不直进，只向旁边冲杀。曹兵左右回合，卷上前来。那二将依计自是回马便走，曹兵乘势追赶，二将刚到山前，曹兵四伏齐出，截住二将。
甘宁当下乃谓全军大呼道：“曹兵已中我都督之计，诸军可努力杀贼!”
当适时，周瑜在高处却是看见危急，急吩咐周泰、韩当火速下山接应。周泰、韩当自是提刀上马，率领军队，急冲下山来。曹兵见势不妙，急向后一退。忽左侧转出黄盖，火筒火箭，漫天遍地射来，烧得曹兵焦头烂额，纷纷败走，诸将禁止不住。
曹军正是慌乱间，行不得多远，斜刺里东吴吕蒙一彪军，又是横杀出来。曹操见阵势已乱，急命曹彰领铁骑前往，冲破吴军阵势。
那铁骑乃是乌桓鲜卑挑来的良马，曹彰又勇不可当，东吴都系步军，如何抵敌得住。看看要反败为胜。周瑜在高处见状，既是大惊失色，言道：“不想北方骑兵，竟是精锐至此！”
东吴兵马正是大感无力之时，忽然鼓角齐鸣。周瑜一愣，待看去，竟是鲁肃、丁奉所引皖城徐盛马队一齐到了。但见徐盛、丁奉，挥军直入，鲁肃在后面催动人马，杀入曹军后面。曹军不知何处来的人马，登时大乱。东吴兵一得势，四面包围。
曹彰见不是头路，带了铁骑，保护曹操，与众谋士进了合肥城，回头来再接应诸将。曹军诸将亦是杀得筋疲力尽，死战得脱。还亏曹彰、张辽二人出来苦战一场，方才进得城去，闭上城门。
吴兵稍稍险胜，当下自是也不攻城，乃离城二十里，安下营寨。周瑜亲自出营，迎接鲁肃、徐盛、丁奉三人，说道：“今日之战，若非尔等到来及时，几误大事。”
鲁肃亦是感叹道：“不想北方精骑厉害至斯，当真是有些大意了。”言罢，两人遂携手进帐，排下酒宴，与众将贺功，一面遣人向吴侯处发报消息。
且说曹操退进合肥，检点人马，折损人马直有两万余人，粮草器械，损失的更是不计其数。诸将中，李典、张郃，竟是都伤筋动骨了，伤情颇为严重。曹操乃自往看视，吩咐安心调养，决意大起人马，与周瑜决一死战。
荀彧闻言，既是谏道：“丞相不宜操之过激，胜败兵家之常，东吴虽胜，决不敢攻合肥，丞相且回许都，休养兵士，乘机再举不迟。且刘备在荆州，有徐庶、诸葛亮、庞统设谋，我若与吴人久战，彼必乘虚袭许都，丞相之根本恐将动摇，实为失计。”
曹操默然不语，次日，令刘晔在合肥，辅助张辽守城，自领诸将僚佐回许都去了。
细作报知周瑜，周瑜心下自是大喜，一颗悬压在江东众人心中的大石也算终于落下。周瑜乃令潘璋、陈武，协助太史慈、吕蒙，镇守濡须各地。又令丁奉代徐盛暂统江东骑兵，驻扎合肥附近，以防曹兵，等鲁肃回来，再行交卸。黄盖留步军二千，归吕蒙指挥。甘宁仍领原兵回九江。部将韩当、周泰率领兵船回鄱阳。周瑜自己则同黄盖、孙韶，奏凯还吴。
孙权早得捷报，闻听周瑜还来，喜之不胜，亲率文武，出城十里迎接。周瑜见孙权立候道左，与诸将滚鞍下马，上前参谒。孙权自是一一抚慰，自与周瑜骑马，并辔入城。城厢内外，百姓填街塞巷，皆来看都督战胜归来。
到了府内，孙权以大礼待周瑜，周瑜执意不肯，孙权固让，周瑜方才勉强就座。诸将以次坐下，权亲自把盏，诸将谢过。又命左右买来了羊酒礼物，分头犒劳徐盛、甘宁、吕蒙、太史慈诸将。大宴三日，仍命周瑜回鄱阳，却令鲁肃回吴，共襄政务不提。
东吴取胜曹操的消息，自是同样传到了荆州。自始至终，荆州方面都是十分关注这场孙曹间的大战的。刘备见曹操败退，当下心中也便安然，乃聚齐众人于府上商议。
时诸葛亮却是眉头紧皱，言道：“此一战本料定曹军必然惨败，不想竟是未能伤得元气。只怕不需十日，曹军必要往攻我荆襄而来。可令萧雷、关羽随亮一同往新野。再令赵云，若见曹军大举南下，可弃樊城急望新野方面退却。”
刘备惊疑道：“何以令子龙不战而退？那樊城亦是城防坚固，曹军纵是倾力夺城，亦是非十日半月不可。何能弃城而走？那置新野之于何地？”
诸葛亮却只是笑而不语。
