1.资产负债表
资产负债表是企业的概貌。它是组织和归结企业一个给定时间上拥有什么（企业的资产）、该欠什么（企业的负债）以及两者之差（企业的权益）的一个便利的方式。资产负债表的左边列示企业的资产，右边列示负债和权益。
企业的流动性是指资产转换成现金的速度和难易程度。流动性很有价值，一个企业的流动性越高，陷入财务窘境的可行性越小。不幸的是，持有的流动资产一般盈利能力较低。例如，持有的现金是所有投资中流动性最高的，但是它们有时根本不能赚取报酬——只能在企业账上待着。因此，企业需求要在流动性的优点和丧失的潜在利润之间作出权衡，而商业银行也就需要通过流动性分析企业的偿债能力。
企业资产负债表中的资产方就是以资产的变现能力来排序的，越往表下方走，资产变现能力越低。企业的流动资产和流动负债之差称为净营运资本。当流动资产大于流动负债时，净营运资本为正值。根据流动资产和流动负债的定义，它意味着在未来12个月内实现的可用现金超过同期必须支付的现金。一个运转健康的企业，其净营运资本通常是正值。一般而言，净营运资本对商业银行分析企业的流动资金需求、短期偿债能力有着重要的意义。
在评估一家公司的风险时，分析人员经常会考察资产负债表中各项目之间的关系。例如，如果流动资产超过流动负债，这意味着公司拥有足够多的流动资源可以支付短期债务；如果长期债务与股东权益相比的比例较低，这意味着公司有足够的股东投入的资本，从而可以降低长期债务不能足额支付本息的风险。
分析人员处于这些目的使用资产负债表时必须明白：
第一，一家公司产生未来现金流量的某些特定的有价资源——如公司的专利或者消费类产品公司的品牌价值——并不作为资产出现。
第二，非货币资产往往以历史成本计价，尽管其目前市场价格可能已经超过记录的数额。其中一个典型的例子是资产负债表中的土地的市场价值与记录价值之间的对比情况，例如铁路公司和许多百货公司所拥有的土地。
第三，有些特定的对公司的索求权并不作为债务反映。例如，在航空公司的资产负债表中，看不到关于飞机的租金项目；在钢铁公司、轮胎公司或者汽车公司的资产负债表中，看不到与工会有关的合同中作出的许诺。
第四，非流动负债是按照相应负债发生时的利率进行折现得到的现值来反映的，而不是按照目前的市场利率来计算现值的。
第五，某些公司的资产是不能产生未来现金流的，例如政府融资平台的部分客户，政府可能为了改善资产负债率而注入一些不收费的公共设施。
第六，运营资产的变动往往意味着企业销售情况的变化（存货）、付款方式的变化（应付账款和预付账款）、销售政策的变化（应收账款）。当企业的运营资产为负时，应该高度警觉，“企业是否存在短贷长投的问题”。
第七，部分企业的其他应收款有可能实际上是企业的固定资产，或企业的关联企业对企业资金的长期占用。在这种情况下，企业的运营资产虽然为正，也可能存在短贷长投的情况。
这些因素意味着资产负债表中反映的公司经济状况是不完整的，也是不精确的，分析时需要统筹考虑有关项目，以改善资产负债表中的资产质量。
2.损益表
损益表是计量某一时期——通常是由一个季度或一年——企业的业绩。简而言之，损益表表达的是：收入-费用=利润。
公司的损益表必须包括以下全部或部分项目，具体则取决于公司在一定期间内收益的性质：（1）持续经营业务所获得的收益；（2）非持续经营的业务所获得的收益、利得和损失；（3）营业外的利得和损失；（4）由于会计政策变更带来的调整。
3.现金流量表
现金流量表反映企业现金流入和流出金额之间的差额。从资产负债表可知，资产=负债+所有者权益。同样，来自企业资产的现金流量等于流向债权人的现金流量和流向股东（或所有者权益）的现金流量之和，即：
来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量这就是现金流量恒等式。
来自资产的现金流量包括三个部分：经营现金流量（息税前盈余EBIT+折旧-税）、资本性支出（企业固定资产投资=期末固定资产-期初固定资产+折旧）、营运资产科目变化。
现金流量恒等式说明来自企业资产的现金流量等于支付给企业资本提供者的现金流量。它反映的是这样一个事实：企业通过不同的活动产生现金流量，而这些现金流量要么用于偿付给债权人，要么支付给企业的所有者。
一般而言，现金流量表中主要反映了：（1）经营活动产生的现金流量；（2）投资活动产生的现金流量；（3）筹资活动产生的现金流量。
对分析公司的偿债能力而言，银行分析人员更为看重企业经营活动产生的现金流量。大多数公司采用直接法来编制现金流量表；但一般而言，间接法对分析企业经营活动产生的经营现金流量更有意义，即采用当期的净收益开始计算经营活动现金流量。
采用间接法求解公司经营活动现金流量涉及两种类型的调整：（1）非营运资本科目的变化；（2）经营性营运资本科目的变化。
非营运资本科目的变化是与非流动资产和非流动负债科目的变化相联系的收入和费用，它对公司现金流量的影响不同于净收益的影响，比如，它将减少公司土地、厂房和设备的净值，但是，作为一定时期的费用，它发生时，并不要求有经营性现金流出。在计算经营活动现金流量时，将折旧费用加回到净收益项目上，这就抵消了折旧费用作为成本扣除的影响。另外，公司销售土地、厂房和设备所得的全部现金作为投资活动现金流量，因为净收益中包含了这种销售带来的利得和损失，在现金流量表的经营活动现金流量部分，将加回这种销售所造成的损失，减去这种销售所带来的利润，以便抵消它在净收益中的影响。其他涉及非流动资产和非流动负债变动的收入和费用包括：无形资产的摊销、所得税的递延部分、编入合并财务报表的子公司的少数股权收益、某些重组费用，以及由于会计准则而进行调整。可以看出，非营运资本科目的变化又可以分成两个部分：（1）非主营业务收入（处置资产的损失和利得等）；（2）非现金支出（折旧、待摊费用等）。
经营性营运资本科目的变化。例如，应收账款的增加，意味着在一定时期中，与相应的销售收入数额相比，公司没有从客户中收到足够的现金，从净收益中扣除应收账款增加的数额就可以将权责发生制下的销售收入转化为从客户中收到的现金数额；经营性流动负债的增加，意味着与损益表中出现的经营费用相比，公司并没有用出去这样多的现金，将经营性流动性负债增加的数额再加回到净收益上，就可以将权责发生制下的经营费用转化为公司向各种各样产品和服务的供应商支付的现金数额；对于存货、预付款以及应付账款的变动，也可以通过类似的调整，将权责发生制下的收益数额转换为相应的现金流量数额。
如前所述，商业银行分析公司类借款人的偿债能力时，最看重的是企业生产经营获得的现金流。但是，令人疑惑的是，分析人员常常发现企业生产经营产生的现金流往往波动较大，而不像销售收入、净利润等指标基本保持稳定（对一个正常经营的企业而言），而这正是非现金收入（或损失）、营运资本科目变化所带来的影响。非现金收入是不可持续的（企业不可能靠变卖土地、厂房、设备来生存），而营运资本的变化是一个时点数，一般而言变化较为频繁。
因此，商业银行信贷分析人员在分析企业生产经营活动产生的现金流量时，应区分财务报表中现金流量的真正来源，才可能真正了解持续获取现金流量的能力和水平。
4.分析企业财务风险的相关指标
采用财务报表数据的风险分析通常要考虑：（1）公司近期创造现金支持其营运资本需求和满足债务偿还要求的能力；（2）公司在较长时间中内部创造现金的能力或从外部来源获得现金，以便满足生产能力的维持和扩张以及债务归还需求的能力。
第一，短期流动性风险。
对于短期流动性风险的分析要求理解公司的经营周期。例如，一家典型的制造业企业。公司通过应付账款获得原材料，许诺供应商在30—60天之内支付货款。然后，公司通过原材料、劳动等投入要素的组合生产出产品。在收到相关的产品和服务时，公司可能需要为某些款项支付成本，而另外一些成本则可以延迟支付。在某个时点上，公司将向客户销售产品，很可能是以应收账款的形式，然后公司从客户方面回收应收账款从而获得现金，并支付自己通过应付账款形成的对供应商和其他方的欠款。
如果一家公司：（1）推迟对供应商、员工和其他方的现金流出的支付，直到公司从客户收到现金为止；（2）收到的现金数额超过必须支出的现金数额，公司就不可能面临流动性问题。然而，绝大多数情况下不可能这样精确地安排其现金流入和流出的时间，员工也许是每周或者每半个月支付一次工资，客户可能会延迟付款时间30天甚至更长，而公司也许会经历快速增长的时期，在一定时期中生产需要超过目前销售水平的客户可以提供的现金流入。那些在亏损状态经营的公司经常会发现，在一个经营周期结束时，公司是现金净流出，而不是现金净流入。
短期流动性问题也可能是由长期偿债的困难所造成的。例如，在其资本结构中，公司也许会承担较高比例的债务。债务资本通常会要求定期支付利息，并且到期还要支付本金。对于某些公司来说，利息支付业务也许是公司最大的单项成本。在任何生产周期中，公司都不仅要产生足够的现金来支持营运资本的需求，而且要提供足够的现金来满足债务的还本付息。
最后，财务健康的公司通常会通过短期借款来弥补经营周期中的现金缺口。他们也许会在证券市场上发行商业票据，或者从银行获得3—6个月的短期银行贷款。绝大多数的这类公司会在他们的银行中保持一定的信用额度，从而在需要现金支付支持其营运资本时快速地获得需求的现金。
一般而言，评估公司短期流动性风险主要有六项财务指标比率：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）经营活动现金流量与流动负债的比率；（4）应收账款周转率；（5）存货周转率；（6）应付账款周转率等。
流动比率等于流动资产除以流动负债。它表明在资产负债表报告日期，公司拥有的现金数额加上在下一个资产负债表日期到来之前的一年内有希望转换为现金（通常通过应收账款的回收和存货的销售）的其他资产数额与在相应日期之前到期的负债偿还责任之间的关系。主要注意的问题：
当流动比率大于1.0时，流动资产和流动负债增加相同的数额（例如，通过应付账款购买存货）会导致流动比率的下降；而如果流动比率小于1.0，这样的交易将会导致流动比率的上升。同样，如果流动资产和流动负债减少相同的数额，导致流动比率的变动的情况也很复杂。对于目前许多流动比率接近于1.0的公司来说，流动比率的这个问题非常重要。
非常高的流动比率也许意味着不恰当的经营条件，在这种情况下，流动比率的降低可能意味着营利性的改善。在经济衰退期间，业务缩减，公司只支付流动负债，即使流动资产达到历史的低谷，流动比率很可能会上升到很高的水平；而在繁荣时期，就会发生相反的情况。
流动比率经常令人怀疑经过粉饰的。也就是说，管理层可以采取特定的步骤，使得分析者根据报告日期的资产负债表可以得出表现的流动比率，而实际上，在较长时间中，企业正常的或者平均的流动比率情况会很差。比如，在接近于某个会计期间结束时，公司可能会通过应付账款增加采购（流动比率小于1.0时），这样就可以改善流动比率的情况；还可以回收本来作为非流动资产的长期贷款，然后用所获得的现金减少流动负债，这样显然也可以改善流动比率。
速动比率是流动比率的变形，或称酸性实验比率。通过使流动比率计算中的分子只包括公司能够迅速转换为先进的流动资产，就可以计算速动比率。按照惯例，分子将包括现金、有价证券和应收账款。分析人员可以根据事实具体分析是否应该包括应收账款，以及是否不应该包括存货。有些公司可以迅速并很容易地将其商品存货转换为现金，但另一些公司回收期应收账款就需要很长的时间。
经营活动现金流量与流动负债比率等于经营活动产生的现金流量除以平均流动负债。采用流动资产作为反映公司在近期创造现金能力的指标并不可靠，采用经营活动现金流量来代替流动资产可以克服这一问题。经营活动现金流量在现金流量表中体现出来，表明在满足了营运资本的需要之后，公司经营活动产生了多少剩余的现金流量。因为这个比率的分子采用了一定时期的流量指标，相应的分母就该采用这个时期中流动负债的平均数。一项有关这一比率的研究表明，对于健康状况良好的制造业公司或者零售业公司来说，经营活动现金流量与流动负债比率达到0.4或者更高是很常见的。
营运资本活动比率主要包括应收账款周转率（销售收入/平均应收账款）、存货周转率（销货成本/平均存货）、应付账款周转率（采购成本/平均应付账款），用于衡量公司经营活动创造现金的能力和短期流动性风险。
